雾霾未休，漂猪又现，再加上耸人听闻的地下排污，2013年的春天着实比往年来得刺激。一时间，环保问题成了举国上下关注的焦点——毕竟污染面前众生平等，也就不必问丧钟为谁而鸣。
而随着污染事件层出不穷，资本市场也掀起了对环保概念股的追捧热潮：截至2013年4月12日收盘，节能环保指数今年累计上涨了6.7%、最高涨幅达17.8%，远强于同期大盘-2.7%的表现；若具体到个股，诸如创业环保（600874.SH）、龙净环保（600388.SH）等股票均上涨了50%以上，涨势不俗。
中国政府对环保事业的强力支持也是投资者炒作环保概念的不二理由。根据《国家环境保护“十二五”规划》以及管理层的公开声明，“十二五”期间（2011-2015）中国环保投入将超过5万亿元人民币，近期将重点解决大气污染、水污染和农村环保问题。这意味着大量环保项目将被提上日程，而相关上市公司的业绩也就有了增长预期。
目前环保概念的三大投资主线是污水处理、大气污染治理以及固体废弃物处理，此三者也是环保“十二五”规划的重点投资领域。
污水处理：具体业务涉及污水处理整体解决方案、净化材料研发、污水处理设备制造等多个方面，是政策支持较早，相关上市公司最多的领域。
在这一领域，环保“十二五”规划指明，到2015年全国将新增城镇污水管网约16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，基本实现所有县和重点建制镇具备污水处理能力，污水处理设施负荷率提高到80%以上，城市污水处理率达到85%，同时推进污泥无害化处理处置和污水再生利用。
大气污染治理：受雾霾事件的刺激，大气污染治理领域的上市公司也一度风头强劲。这一领域的核心业务是脱硫脱销，即用化学或物理的方法去除废气中的硫化物和硝化物，而这两者正是灰霾中致癌的主要成分。
根据规划，全国电力行业单机容量30万千瓦以上（含）的燃煤机组要全部加装脱硝设施；钢铁行业要实行二氧化硫排放总量控制；石油石化、有色、建材等行业的工业窑炉要进行脱硫改造，新建水泥生产线要安装效率不低于60%的脱硝设施。
固体废弃物处理：这一细分行业主要包括城市生活垃圾处理、工业固废物处理和农村固废物处理等方面，具体涉及固废掩埋、生物处理和垃圾焚烧发电等业务。
依照环保“十二五”规划，到2015年全国工业固体废物综合利用率将达72%，城市生活垃圾无害化处理率达到80%，所有县具有生活垃圾无害化处理能力，并鼓励垃圾厌氧制气、焚烧发电和供热、填埋气发电、餐厨废弃物资源化利用，推进垃圾渗滤液和垃圾焚烧飞灰处置工程建设，开展工业生产过程协同处理生活垃圾和污泥试点。
“从投资比重来看，污水处理领域目前仍占据较大份额，而且这一行业发展较早，情况也不错。相较之下，国内的固废处理行业就有些落后了，所以最近比较受重视，增速也就更快。”平安证券分析师于振家对《英才》记者表示，从大的类别上看，“固废处理接到的订单还是多一些的。”
根据2012年10月环保部、发改委、工信部和卫生部四部委联合发布的《“十二五”危险废物污染防治规划》，“十二五”期间，危险废物利用产业总产值预计超2000亿元，焚烧、填埋等集中处置费用预计超过500亿元。另具不完全统计，目前排队IPO的41家环保企业中，有10家从事固废处理业务，超过了污水处理（7家）和大气污染治理类公司（6家），足见固废处理已成为新的投资热点。
“另外，突发的污染事件也超出了投资者对相关行业的预期，因为这意味着现有政策不够给力，未来投入会加大。”
这也引出了环保概念股的“事件驱动”论：随着恶性污染事件的接连爆发，A股市场也会掀起一波又一波的环保股炒作浪潮。
文|本刊记者 胡伟凡
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