浅析上市公司非财务信息披露

　　【摘要】随着社会经济环境的变化和日益加快，投资者以及公司其他利益相关者对上市公司治理信息披露的公开性、完整性、客观性、及时性的要求不断提高，财务信息披露已不能满足公众信息使用需求，非财务信息在信息披露中显示出了越来越重要的地位。文章思考了上市公司非财务信息披露的过去，找出过去在这方面的不足之处，研究分析了现在存在的问题，并提出了相关建议，旨在能够对促进我国上市公司非财务信息披露理论和实践起到一定的参考作用。

　　【关键词】上市公司 非财务信息

　　企业的非财务信息是与财务信息是对应的，不以货币为计量单位，与企业生产经营活动、利益相关者相关的信息。非财务信息不一定与企业的财务状况存在关系，但会与公司的生产经营活动紧密相关，非财务信息无法用货币来计量，或者可以用货币来计量但无法计入企业的财务报表。

　　一、非财务信息的内容

　　上市公司的非财务信息范围很广，公司的很多部门都要运用到它，下面介绍一下非财务信息的主要内容：

　　（一）经营业绩指标

　　经营业绩指标与公司财务指标相比更能够揭示公司的发展前景和公司未来发展趋势，有助于信息的使用者或是信息的受众更深入的了解公司的经营活动情况，准确预测公司未来发展方向。公司经营活动指标、公司成本指标、关键经营业务指标、其他经营业绩指标是经营业绩指标的主要组成部分，具体又细分为：公司产品积压和退回、公司顾客的满意程度、公司服务或产品占市场的比例、公司提供服务或者销售产品的价格和数量等属于经营活动指标；公司原材料消耗情况、公司员工的平均工资、公司员工的数量等属于成本指标；公司开发新服务或者新产品等属于关键经营业务指标；人力资源结构、人力资源文化水平、关键资产平均使用时间、自然资源储备量等属于关键资源数量和质量指标；公司客户的满意程度、技术改革创新指标、投入生产产品的比例等属于其他经营业绩指标。

　　（二）上市公司职能管理部门对财务信息和非财务信息的分析与评价

　　资本市场存在信息的不对称性，上市公司的职能管理部门比外部信息使用者更了解与公司相关的事项与交易，因此，披露单位对一些重要事项与交易的分析与评价更有助于信息使用者评价公司经营管理现状。该部分指标主要包含公司以后业绩的预测、公司财务情况的变化、公司财务情况变化的原因、经营业绩变化等。上市公司大多数是由很多分公司组成，所以分析公司的运作经营情况，不能单单对总公司分析，要对每一个分公司的经营业绩进行分析，以便信息使用者做出正确的战略性预测。

　　（三）预测未来的信息

　　上市公司平时经营过程中，会遇到很多困难，也会遇到很多机会，包含公司所在的行业结构变化所带来的机遇与风险，主要指标包括影响成功的重要因素、公司职能管理部门的工作计划等。还有，对过去披露的困难和机遇与现在经营过程比较，以及不同时期的计划之间进行比较等。

　　（四）背景信息

　　背景信息主要指上市公司在运营过程中面对的实际情况，主要包括上市公司经营总体规划、公司运营的战略目标、股东的相关信息、公司高管的相关信息、公司经营活动范围、公司资产情况和产业结构等。此外，还需要说明以上指标的变化对公司造成的影响。例如，上市公司应就其战略目标和实际战略目标的步骤进行说明，以便信息使用者判断其战略目标实施的可行性，是否与战略环境相适应等。

　　二、非财务信息的特点

　　（一）非财务信息内容多样性

　　非财务信息的内容涉及到上市公司生产运营活动的方方面面，公司非财务信息既包含公司以后经营情况的预测信息，也包含公司以前的信息，既包含上市公司承担的高于公司自己目标的社会义务信息，也包括环境保护和公司人力资源素质和人力资源结构信息。

　　（二）非财务信息形式多样性

　　非财务信息不受会计的可计量性和货币计量属性的限制，公司非财务信息披露形式可以多样化，可以是以文字方式表述，也可以是以统计表形式或者比率方式表述。

　　（三）非财务信息很难验证是否可靠

　　非财务信息有部分不是以前公司运用留下的信息，例如，前瞻性信息，有些是能够量化但是不能进入公司财务报表当中的信息，例如，反应顾客满意度的相关指标，有些是公司历史信息但是不能对其进行量化的信息，如公司运营的背景信息。以上信息的共同特点是：第一，与上市公司的运营情况相关，与上市公司利益相关者有关；第二，不用遵守企业的相关会计准则，也不纳入独立的审计范围内。因此，非财务信息可靠性难于验证，这是上市公司非财务信息披露的重大难点所在。

　　（四）与上市公司财务信息存在关联性

　　非财务信息部分是基于公司财务信息生成的，例如，对未来的预测性信息，公司的财务信息与非财务信息之间的界定较为模糊，不易进行清晰的界定与区分，这是目前国内研究学者对非财务信息研究的重要难点。

　　（五）对上市公司财务信息的协助作用

　　非财务信息和财务信息是相辅相成的，非财务信息解释说明了财务信息，对财务信息具有协助作用。例如，信息了解者大多数是通过损益表或利润表了解企业财务信息，只能了解本期利润与经营情况，无法了解公司以后的发展方向、利润和经营变化的原因等信息。信息使用者想要更加全面的了解公司以后的发展情况、本期销售变化情况以及变化原因、本期利润变化情况或经营是否持续、公司服务或者产品的满意程度、公司产品市场占有率等等信息。非财务信息指标为信息使用者指明了道路，更有利于信息使用者做出合理的判断与决策。其次，非财务信息是对财务信息的说明与解释，处于附属地位，虽然目前在上市公司年报披露中，非财务信息占主要部分，而且未来会逐步增大比例，但是公司的非财务信息仍然不能取代或是替代上市公司的财务报表，即公司的非财务信息不能取代公司的财务信息，非财务信息只有与财务信息的结合才能更好更全面的反映上市公司的实际生产运营活动。

　　三、上市公司非财务信息披露所依据的准则

　　上市公司非财务信息的披露不能随意进行，需要依据一些准则，及时性、准确性、充分性都是一些必须依据的准则，下面再介绍一些主要准则：

　　（一）满足利益相关者准则

　　信息使用者对于信息的获取是有要求的，非财务信息通过信息披露为信息使用者提供需要，只有这样信息使用者在投资的时候才可以做出正确的决策。所以，要想具有针对性、有效性的披露非财务信息，必须确定信息使用者的需求。

　　（二）成本效益原则

　　非财务信息的披露与财务信息的披露相同，需要遵守成本效益原则，即非财务信息的披露的成本与所获得的收益要形成配比，进行非财务信息披露必须满足披露的成本支出小于披露带来的收益。非财务信息进行披露时主要考虑的成本包括三个方面：首先，非财务信息披露过程需要的成本；其次，潜在诉讼成本，公司披露信息不真实，导致投资者做出错误的决策；第三，公司在披露非财务信息时不小心披露了企业机密可能带来的损失，比如，公司竞争优势的信息，同行业了解了这些信息，公司就可能失去了竞争优势，势必会给企业带来风险。在披露非财务信息时需考虑的收益包括：第一，交易成本的降低；第二，公司通过有效的非财务信息的披露使公司客户对公司服务或者产品质量更加了解，在同行中占有竞争优势，从而获得更多的利润；第三，公司的信誉在非财务信息披露过程中得到提高，公司和市场的公共关系得到改善，从而使企业获得更多的利润。

　　（三）表内优先确认准则

　　为了保证披露格式具有可比性、标准性、一致性，要求上市公司财务报告统一用货币对信息进行计算测量。可是，信息使用的需要与信息披露一直在发生变化，因为它随着上市公司利益相关者范围的变化而变化，上市公司财务报告中的全部会计信息都是通过会计准则中的货币单位计量编写的，可是会计准则的规定是有限的，报告中的信息不能满足信息使用者的需要，一些信息需要报告外披露，也就是非财务信息披露，其实非财务信息未来的发展方向是向财务信息转变。因为现在的会计计量技术还不成熟，当它发展到一定程度的时候，一部分非财务信息满足了财务信息的确认条件，就应该纳入财务报告中进行披露，即随着会计计量技术的发展，非财务信息会向财务信息的转变。

　　四、非财务信息披露的意义

　　上市公司财务报表提供的是利润表与损益表，这些都是财务信息，财务信息属于历史信息，属于过去的、货币性的信息，对于许多信息使用者来说，单从公司财务报表上不能获取有效的信息，因此需要一些定性的、统计类数据与文字等非财务信息来补充财务报表上财务信息的不足，这样才更有利于信息使用者做出合理的投资决策，非财务信息是对上市公司财务信息的补充。

　　（一）对于披露主体的意义

　　上市公司作为非财务信息的披露主体，不再像披露财务信息一样表现出受托责任制，更大程度是一种市场效力。其意义主要是：第一，有利于提高上市公司市场公信力，非财务信息的披露，能使投资者更好的了解上市公司管理层受托责任的履行情况，更好的了解上市公司管理层的经营意图，从而消除投资者与公司管理层之间的误会，促进相互间的理解，最终能一起为企业的发展做出贡献。还有，非财务信息中的企业社会责任部分，例如环境保护等，可以树立上市公司良好形象，有利于上市公司的持续健康发展；第二，有助于上市公司加强公司内部管理，非财务信息包括产品投入产出比、市场占有率等等，公司管理者利用这些信息能发现自己的优势和不足，通过相互比较，并针对自己的不足进行合理改正，避免公司管理一叶障目，没有全局观，从而使自己在同行业竞争中立于不败之地，在市场竞争中站稳脚跟，最终达到持续健康发展的目标。

　　（二）对于投资者的意义

　　上市公司过去或是现在的业绩对于投资者来说很重要，但他们往往更加关注公司未来发展前景的前瞻性信息，这些非财务信息有助于他们更好的了解公司财务信息的含义，了解公司经济事项变动原因，关注上市公司长远发展规划，正确评价公司发展所面对的机遇和风险，从而制定有效的投资决策。因此，财务信息的缺点有时候需要非财务信息披露来解决，因为非财务信息披露是对现在公司生产经营情况的描述，可以真实的反映公司的经营现状，有利于投资者更加完整、准确、全面的评价上市公司业绩，对公司进行估值，做出正确的投资决策。

　　（三）对政府监管部门的意义

　　通过对非财务信息及时有效的强制披露，可以有效压制公司内幕信息交易者操作空间，让他们没有机会或者是更少机会进行内幕交易，维护中小投资者的利益，这对于规范资本市场有着重要意义。目前，我国虽然出台了一些关于公司非财务信息披露的规章制度，但是公司非财务信息的披露法律法规还很不健全，我们应借鉴发达国家美国、加拿大、新加坡等国家的经验，结合我国的基本国情，推出一套符合我国实际情况的规章制度，从而约束上市公司非财务信息披露工作，确保非财务信息准确，非财务信息的使用者可以对已披露的非财务信息进行有效的判断，从而做出有效的投资决策，有效发挥资本市场的资源配置功能。

　　五、我国上市公司非财务信息披露的现状

　　（一）上市公司非财务信息披露不充分，披露的不完整

　　近年来，证监会出台相关规章制度要求上市公司围绕公司财务信息进行披露，虽然有一些部分对于非财务信息披露的要求，但是其披露范围不够全面，比如在年报中要求上市公司披露上市公司董事、监事、高级管理人员和职工情况，但对于反映上市公司对员工的社会责任信息，反映上市公司人力资源结构、优势以及核心竞争力的信息披露要求不足。此外，非财务信息的披露会带来上市公司的披露成本、潜在诉讼成本及竞争成本的增加，所以以上市公司在考虑成本效益原则时，往往会尽少或适量披露非财务信息，从而导致上市公司非财务信息披露的不充分与不完整。

　　（二）对上市公司非财务信息披露监管力度不够，缺少相关的评价机制

　　现阶段，财务信息披露的治理受到很多学者的欢迎，对于非财务信息披露和治理研究的很少，对上市公司非财务信息披露缺少相应的审计监督，上市公司的非财务信息不在独立审计范围内，这会导致上市公司非财务信息的披露真实性、准确性与及时性难以保证。上市公司会计信息披露虽日渐完善，但不可否认，还存在许多的不足之处。最为重要的是，目前非财务信息的披露缺少有效的评价机制，证监会会要求上市公司披露一部分非财务信息，但证监会只是仅仅提出这样一项要求，并没有给出相应的标准与规范，缺少针对非财务信息的评价机制。

　　（三）上市公司难以实现对非财务信息的量化和标准化

　　非财务信息内容复杂、没有严格的界限，表达形式多样化，有些可能可以对其进行量化，例如公司产品市场占有率、职工数量等，但是对于客户满意度，人力资源结构和人力资源素质等非财务信息指标难于量化与标准化。还有一些指标不可能对其进行量化，例如上市公司与当地社区的关系。另外，上市公司对于有些指标表达是具体的，个人主观的并且未经审计的，那么非财务信息中充满着会计人员的个人估计，从而使非财务信息难于像财务信息实行标准化。

　　（四）自愿性披露原则为上市公司管理层提供了可以利用的时机

　　现阶段，对我国上市公司的信息披露主要以强制披露为主，自愿性披露为辅，信息的自愿性披露由上市公司管理层自主决定。而非财务信息较大部分属于自愿性披露内容，一方面，上市公司出于自身利益的考虑不会对非财务信息进行披露。另一方面，自愿性披露给上市公司管理层提供了很大的操作空间，上市公司管理层对一些有利于自身利益的非财务信息进行披露，进而损害广大中小投资者。

　　六、加强上市公司非财务信息披露的建议

　　（一）增强对上市公司非财务信息披露的研究

　　非财务信息披露相关部门应该加大对于这方面的研究力度，主要是从信息使用者的信息需要为核心进行研究，对于信息使用者的信息需要进行调查，通过调查结果分析信息使用者需要的使用方式、种类、结构，得出满足信息使用者需要的信息。学术界应该积极的研究非财务信息披露，得出符合实际情况的理论方法，上市公司在实际工作中可以运用这些理论知识，确保非财务信息披露工作更加程序化。

　　（二）鼓励和规范非财务信息披露工作

　　我国会计准则制定部门和证券监管部门还没有针对非财务信息披露制定相关规范，也没有相关的披露质量依据，上市公司进行非财务信息披露不知道运用什么披露方式，也不知道运用哪些数据指标来表明，很多上市公司都没有进行非财务信息披露工作。监管部门应该制定相关的规范和披露工作操作说明，确保上市公司非财务信息工作正确进行，监管部门对于上市公司提供的非财务信息的正确性也才有评价依据。公司应该设立专门的财务审计部门，主要任务是验证与审查非财务信息披露工作，财务审计人员在审查验证信息的过程中，财务审计人员分为承担者与执行者，而且两者应是独立存在的。监管部门制定相应的规范制度，严格按照规范制度对非财务信息披露进行监察管理。一些制造虚假非财务信息的上市公司，应该严惩，如果投资者因为这些虚假信息造成投资失败，还应该追究其民事责任，确保非财务信息披露的公平、公正。

　　（三）增强对上市公司非财务信息披露的工作力度

　　上市公司不能把重心放在非财务信息的披露上，应该以满足信息使用者的信息需要为核心，以成本效益准则、重要性准则为重要准则，适当的进行非财务信息披露。上市公司可以开展以下工作：首先，制定全面科学的企业规章制度，为以后非财务信息的采集、分析、总结与披露打下坚实的基础；其次，公司财务部门不是单独的一个个体，它需要公司其他部门的配合。人力资源系统、技术信息系统、统计信息系统、财务系统等都是公司内部子系统，上市公司信息的产生与发布都需要它们。一小部分非财务信息是由财务部门产生，大多数是由其他部门产生，所以，公司信息编写报告人员要协调好财务部门与其他部门的关系，保证信息准确，为以后信息的处理做好准备；第三，上市公司对于信息处理与采集要遵循程序，不能随便进行，虽然这样做得到的信息不能验证其是否准确，但是信息的基础、方法、模型等程序是可以进行验证的，增加了客户对于信息的信任程度；第四，上市公司信息加工人员的业务水平要增强，非财务信息的编制要由职业判断能力强、工作经验丰富的人员来完成，确保非财务信息的适当性、充分性、可比性和准确性。

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　　作者 张万聪