交通银行是香港H股（股票代码03328）和内地A股（股票代码601328）同时上市的银行，仔细研读交通银行2014年报，存在几个问题让人生疑。笔者在这里写出来做些提示，希望引起相关方面的高度重视，将银行内部管理工作做得更好，向广大投资人提交合格的年报“答卷”。
交通银行2014年H股年报和A股年报内容几乎一致，所以以下仅以其2014年披露的H股年报为例说明一下：
对“交易账户业务”范围认识不清
交通银行H股2014年报第22～23页对“金融市场业务”包含的业务内容有如下介绍：机构金融业务、货币市场业务、交易账户业务、银行账户投资、贵金属业务、资产管理业务。
从年报对每项业务内容的介绍看，交通银行年报中只是将债券交易和外汇交易界定为“交易账户业务”内容，而未把如“货币市场业务”、“贵金属业务”等视作“交易账户业务”，这是对“交易账户业务”范围认识不清，少计了内容，故而对“交易账户业务”风险进行分析计量时，就可能会低估风险损失。
各类风险之间关系认识不清
该行H股2014年报第46页有如下披露：“对信用、市场、操作、流动性、银行账户利率、国别（经济体）等六大风险设定了23个具体风险限额指标，以定期掌控总体风险变化。”
这里面的问题是，“市场风险”应该包含“交易账户市场风险”和“银行账户利率风险”，打比方说“市场风险”是“2”，“银行账户利率风险”是“1”，“2”里面已包括了“1”，所以“1”和“2”不是并列的关系，即该行年报中“六大风险”的说法不合适。出现这样的问题是对一些风险之间的关系认识不清，必然影响其对风险识别和计量的准确性。
不同账户内容没有按披露要求列报
该行H股2014年报第164页有如下披露：“本集团分开监控交易账户组合和银行账户组合的市场风险。”还有，年报第49页还介绍了对于交易账户组合和银行账户利率风险分别采用了不同的风险分析计量方法。
这里的问题是，国际会计准则和国内会计准则对不同性质的金融工具都有列报要求，交通银行对交易性金融工具和非交易性金融工具没有列报，这是不合乎监管披露要求的，投资人也无法根据披露的不同金融工具内容，对交通银行的风险计量对错进行分析验证。
利率风险因素考虑不全 分析结果毫无用处
该行H股2014年报第165页有如下披露：“下表列示了人民币、美元与港币利率结构平移100个基点对本集团各年末持有的生息资产和负债在未来一年带来的利息净收入的影响”。
这里面主要存在两个问题。首先，只考虑“人民币、美元与港币利率结构平移100个基点”是不够的，英镑、日元等利率平移100个基点也必须考虑，否则风险计量结果会严重失真。
其次，按照交通银行年报第165页表格显示，利率如果变化100个基点其“预计利息净收入变动”会增加收入145.21亿元或减少145.21亿元。“未来一年带来的净利息收入的影响”有145.21亿之多，这么大的收入增加或损失，投资人不能不严重关注，关键是这“未来一年”是未来一年内某个时点收入突然增加或损失145.21亿元？还是一年内收入逐渐增加或损失145.21亿元？年报没有说清楚，所以年报的风险分析对投资人毫无用处，无法帮助投资人做出何时应该买卖其股票的合理判断。
市场风险敏感性测试自相矛盾
该行H股2014年报第166页，对市场风险敏感性测试有如下披露：“上述预测假设各期限资产和负债（除活期存款）的利率都平移相同数量”。这里面的问题是这个测试是基于其年报第167页的“利率敏感度缺口”分析表，表中负债业务有“客户存款”是合计40296.66亿元，在年报第225页明确也写着“客户存款”包括公司和个人的活期存款与定期存款，合计余额是40296.66亿元。一边说着“除活期存款”，一边分析计量风险时又将“活期存款”计量在内，说和做自相矛盾，这样进行风险管理，其银行的风险管理能力很是让人质疑。
文 韩军（作者为清大国际（香港）金融研究中心主任）
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