IPO暂停波及打新基金 宝盈产品净值腰斩

　　“宝盈新动力5号”打新产品被曝在股市大幅震荡期间出现断崖式下跌、净值几近腰斩。有投资者对此提出质疑，销售该产品的第三方机构恒天财富存在销售误导，而且宝盈基金这款产品存在股票仓位超配。

　　基金人士称，一般情况下，如果销售宣传手册上没有注明具体投资二级市场的比例，但销售机构在销售过程中夸大打新部分，就有宣传误导的嫌疑。

　　IPO暂停波及打新基金

　　今年4月上旬，杨洋（化名）投入了100万元，买入恒天财富推荐的宝盈新动力5号。恒天财富官方网站显示，宝盈新动力5号于2015年4月8日发行，属于混合型特定多个客户资产管理计划，起售金额100万元。

　　“当时股市涨得很疯狂，眼看就奔5000点，自己手中股票太多，就赎回了一半股票来配置稳健的产品。”杨洋称，“拿到的宣传单就是强调打新。打新风险较小，但个人打新中签率比较低，机构是个人中签率的10倍，我们买产品就是看中打新。”

　　而随着6月中旬股市大跌，7月4日证监会暂缓IPO。“暂停IPO以后恒天财富才告知我们，宝盈新动力5号所募集的资金中的2.9亿元是通过‘宝盈睿丰创新混合A’渠道进入二级市场以及打新股。”杨洋说。

　　数据显示，6月5日～6月12日，宝盈新动力5号净值还一直维持在最高峰值1.356元，此后开始下跌。7月7日完全赎回宝盈睿丰A时净值为0.779元，8月3日跌到最低谷0.736元。在2个月时间里，市值近腰斩。

　　另一名投资者李亮（化名）表示，“问了很多业内人士，他们说如果是拿去打新了，是不可能腰斩的，超配二级市场股票才会出现基金净值几近腰斩。”

　　一位基金业内人士告诉记者，如果明确是打新产品的话，一般情况下二级市场配资不超10%用于投资股票。按照宝盈这款产品现在的净值计算，其二级市场股票应该配了近30%。

　　代销机构否认违规

　　按照杨洋的说法，恒天财富当时宣传的时候强调的就是打新产品。杨洋等投资者和恒天财富，都向记者展示了一份该产品的宣传单，记者看到，上面有几组醒目的关键词：IPO重启带来无限机遇、破发几率大大降低、专注新股、杠杆操作+提升收益。

　　但记者拿到的一份《宝盈新动力5号特定多客户资产管理计划投资说明书》显示，该产品投资于股票、国债逆回购、开放式证券投资基金，及证监会规定的其他投资品种等的投资比例，为本资管计划资产总值的0～100%。

　　恒天财富新闻总监奚卓萍告诉记者，该产品定义为混合型的打新产品，是没有超配这个概念的，而且在合同上有明确写到0～100%股票配置的规定。

　　奚卓萍称，不光是宝盈的这款产品，其他的打新基金也遇到了同样的问题。IPO被暂停，加上二级市场大幅度的调整，亏损是市场宏观风险的问题。“作为代销机构肯定是不愿意看到净值近乎腰斩，但这不是恒天财富以及宝盈能左右的。客户买产品也知道不是保本保息，也要充分认识到风险的问题。这次市场的调整肯定是超过了代销机构以及基金公司的预期，但的确是市场风险的存在。”奚卓萍说。

　　而恒天财富广州分公司总经理则向媒体表示，募集的这笔资金的确是用来打新的，宝盈睿丰A是一个渠道，必须得通过这个渠道才能打新，而它在股票配置上是可以0～99%的。

　　多只打新产品受冲击

　　据宝盈新动力5号相关负责人透露，该产品在4月8日发行前已募集2.98亿元资金，其中，投资者合计募集1亿元劣后资金，银行配资1.98亿元优先级资金。“对于二级市场配置比例，合同上写的是0～100%，具体根据行情灵活调整。宝盈所做的都符合合同内容，至于配资比例，是不需要和投资者沟通的。”该负责人说，“已把资金从宝盈睿丰A赎回到新动力5号，拿20%做股票，80%做固定收益产品。”

　　IPO暂缓，让之前抢手的打新产品遭遇冲击，除了宝盈新动力5号，多只打新产品面临巨额赎回风险。多个基金业内人士表示，因IPO何时重启没有办法预期，打新基金面临很多尴尬。

　　广州一家基金公司人士称，其公司旗下的打新基金为客户提供了不少可选择方案，比如可以赎回，也可以选择将打新基金的投资对象转向权益类市场或者债券。“其实打新的客户都是风险承受能力偏低的，这些公司出的这些方案也只能留下一部分客户。”上述基金公司人士说。

　　“我们现在的打新产品处于扯皮阶段，就是劣后资金想赎回，但又怕亏损。而优先基金又不肯让劣后资金先退出，因为提前退出，优先资金要出全部利息。”上海一家基金公司人士表示。

　　该上海基金公司人士称，一般情况下合同是约定了打新基金股票仓位的，超了就会强制赎回，宝盈在业内属于比较激进的公司，超配的事不好说有没有。如果销售宣传手册上没有注明具体投资二级市场的比例，但销售机构在销售过程中夸大打新部分，就有宣传误导的嫌疑。再深究的话，看宣传单是谁做的，要是基金公司设计的，那么基金公司也要向投资者负一部分责任。

　　文 张晨