金九银十可期

　　告别八月迎来九月，回顾整个八月行情，属于先扬后抑的情况。前半个月，题材股活跃，赚钱效应明显，指数也一度放量冲关。但是后半月却走势萎靡，连续缩量盘整，十分考验人的耐心。对于现在大盘的走势可以用两种思路来看，第一种是，目前国家队依然是决定性力量，每天的涨停都在抽屉里。可惜的是，国家队的涨跌我们猜不透。

　　第二种就是，改革需要在一定的区间内完成，指数太高成本就会变得太高，指数太低又会引发危机。因此保持横盘前行，最符合现在管理层的愿望。但是长远的看，笔者还是认为这个地方就是在不断的震荡磨底，过程看似很艰难，而一旦在某个导火索的刺激下爆发，那么一波凌厉的上攻就会随时到来。

　　单就本周来看，指数波动幅度依然很小，从另一方面来理解也就是市场现在的人气较为冷清，犹如心电图。只有指数有较为明显的波动，才能引起资金的偏好的改变，不管是向下杀跌还是向上突破都能引起对应资金的反应，向下杀跌能够让左侧交易者积极入市，向上突破能够让右侧交易者积极入市。但是这样始终不温不火，就只能让大家都处于观望的状态，毕竟谁都不愿意承担未知的风险。并且，处于这样一种状态，导致不管是从技术面还是从基本面出发，都难以做出进一步的分析判断。

　　笔者认为，虽然目前大盘走势不明朗，但是有一点可以确定的就是，指数即使向下杀跌，空间也是极为有限的。从权重蓝筹来看，银行、证券、保险的市盈率都处于历史低位，这个地方没有继续杀跌的空间，同时从披露的数据来看，不管是社保基金还是国家队持仓都是呈增加的趋势。因此，这个时候不宜盲目的看多也不宜盲目的看空，保持五成左右的仓位，退可守进可攻是最好的策略。

　　从题材板块来看，近期PPP概念受到市场的追捧。数据表明，整个民间投资下滑严重，下半年经济最大风险在于基建下滑，上半年房地产市场的火爆在一定程度上稳定了经济，但是随着房地产市场再次调控声音再起，可以预料到的是下半年整个房地产市场会趋紧，火爆场面持续性不会太久。在这样的情况下，ppp成为了稳定经济带动基建的重要抓手，财政部更不惜用洪荒之力来表明推行PPP的决心。在目前阶段，PPP模式更多集中在环保、水利等项目工程上。因此，近期环保板块频频走强，而作为下半年需要重点关注的主体机会，PPP值得我们更加深入的挖掘。

　　房地产素有“金九银十”一说，其中这放到股市里面也是符合历史规律的，从历史数据来看，一般九月和十月大盘的表现都是不错的，正如春天播种秋天收获一样。因此，对于九月份的行情，笔者还是报以积极的态度迎接，对于成长性较好的如OLED、虚拟现实等板块，随着刺激点的不断爆发，值得我们重点关注。

　　金鼎

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