投资要点：
1、电子行业业绩整体向好。
2、历久弥新，产业更迭带来新希望。
电子行业业绩整体向好。16年前三季度，电子行业实现营收4067.24亿元，同比增长25.71%；实现净利润254.78亿元，同比增长22.13%。产值和利润规模均出现环比上升的势头。
趋势为先，精选风口下优质个股。由于智能手机时代行将尾声，消费电子遭遇成长天花板，但同时下一代计算和娱乐平台正处培育，电子行业结构性行情将涌现，新剧情即将展开。为此，我们从产业更迭、业态变化和技术革新三个维度来选股。
1）历久弥新，产业更迭带来新希望。电子行业始终在改善人类的生活和生产方式，从家用电器到电脑手机，一次次引领人类前进的浪潮。全球智能手机即将进入成熟期，电子行业下一次呈现的终端场景，重点关注虚拟现实：水晶光电；5G通信系统：信维通信。
2）分工竞合，业态变化构筑护城河。随着国际化大生产，分工细化程度进一步加深，制造专业化和服务一体化的业态变化趋势明显。在细分领域成为业界龙头，构筑高壁垒，单品种依然可以成就大公司。重点关注半导体：紫光国芯、全志科技、中芯国际。
3）电子行业是技术密集型行业，新技术层出不穷。以柔性显示为代表的OLED、FPC和3D玻璃；以人机交互生物识别为代表指纹识别和虹膜识别等新技术。电子等高科技行业新技术和产品形态不断更新，具有敏锐行业嗅觉和优先布局的行业龙头将首先获益。重点关注柔性显示：黑牛食品、东山精密和三环集团；人机交互：川大智胜和中茵股份。
国联证券
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