投资要点：
1、军工板块事件驱动与实质进展兼备。
2、美国强硬派特朗普上台，利好国防军工行业长期发展。
军工板块事件驱动与实质进展兼备，预计或将到达年内高潮。从10月航天密集发射、11月初珠海航展、美大选强硬派川普获胜、7常委参观军民融合展、神舟11号即将返航，到实质运作落地：中航动力、航天长峰、航天机电、北方创业、北方国际等军工央企陆续资本运作，特别是ST黑豹停牌带来最尖端资产之一的注入预期，公司公告出售上航特66.61%股权是扭亏为盈的举措，意味运作进展顺利，将陆续落地带动板块效应。
美国强硬派特朗普上台，利好国防军工行业长期发展。川普获胜当选美国总统，其军备上发展思路是：重塑美国军事力量，研发订购最先进装备，迫切需要更多飞机、舰船、军人和核武器，以确保美国在全世界的优势地位，共和党传统上重视军备建设，典型的是里根的星球大战计划。军费开支上：将与国会合作增加投入，撤销华盛顿所谓的“减赤”计划（即全面削减预算），并让美国盟友承担更多防务费用。川普上台将刺激我国军改加速和军备建设的长远发展。
军工板块具备反弹基础，年内获关注概率大。今年以来，国防军工指数下跌16.62%，申万28个子行业排名倒数第4，6月至7月实现反弹回调后一直在低谷徘徊，表现低于上证综指（下跌9.34%）。重点推荐标的：中航机电、中直股份、中航飞机、中航动力、中国卫星、航天动力、康拓红外、航天晨光、航天电子、北方国际、北方创业等系统性机会。
国信证券
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