牢牢把握“业绩”与“改革”

　　1月20日特朗普上台的时间窗口值得关注。1月27日是猴年的最后一个交易日，在这之前的本周，非常重要，具有承上启下的作用。整体看，建议以布局的思路去对待操作。笔者建议当下，牢牢把握主业绩和改革两条投资主线。

　　一、业绩篇。2016年的年报后期将陆续公布。近期贵州茅台再次创历史新高，很多投资者都感叹，在A股市场中，没有实质性的概念炒作依然反复，回顾自己的投资生涯，只有贵州茅台等业绩股最让人放心，这表明业绩依然是投资的核心。而反思的同时，投资者需要着眼于2016年年报，去选择未来可能有持续性盈利，或者业绩有望在2017年逆袭的业绩股。筛选以下个股仅供参考（见表）：

　　二、改革篇。2017年整体看是“防风险，促改革”为主线，促改革的字眼就很明确表示了改革的投资机会。延续自2016年的供给侧改革和2017年的混改，可能成为2017年引领市场前行的双眸。

　　1、供给侧改革：体现在煤炭、钢铁等行业中。煤炭在2016年因为垂直体制原因，理顺的很快；而钢铁在2017年伊始，开始了实质性的去产能措施，如江苏省拆除4000万吨中频炉，九江线材高炉拆除等，另外发改委表态6月30日前地条钢要被全部清理，有研究认为，这将超市场预期。基于供给逻辑，建议关注宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份、河北钢铁等。供给侧改革中还有农业供给侧改革受重视，结合一号文件，预期对玉米、土地流转、绿色化肥等个股有正面影响，个股如登海种业、北大荒、司尔特等。

　　2、混改：近期以兵工集团为代表的混改板块走势非常强势。建议投资者持续关注：电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域。因为未来的两会和十九大依然会对混改进行重点持续的解读，而且很可能在两会后不少企业有实质性动作。相关受益个股如：南方航空、中国中车、中国核建、中国船舶、北方导航等。而地方国企方面相比央企，混改效率更高，各省市的都有机会，相对看好正在推进国企重组的优质小市值低价品种，如宁波热电等。

　　金一平

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