投资要点：
1、国内血透市场提升空间巨大。
2、大病医保政策释放透析治疗需求。
国内血透透析率相比国外提升空间巨大。我国目前有超过300万人的终末期肾病患者，而接受透析治疗的患者不到20%，远低于发达国家70%-90%的水平。另外之前国家对透析中心的设置有严格管制，卫生部规定只有二级甲等及以上资质医院单位才有资格开办血液透析中心，透析中心集中于发达地区，难以满足基层患者需求。
大病医保政策极大释放透析治疗需求。终末期肾病已纳入国家大病医保报销范围，2015年7月国务院发布《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》，随着大病医保政策的逐步落实，未来城乡居民的大病医疗费用总体实际报销比例能超过70%。
独立血液透析中心政策将逐步放开。2014年3月19日国家卫计委医政医管局发布《关于征求独立血液透析中心管理规范和基本标准意见的函》，2016年12月卫生部发布了《血液透析中心基本标准（试行）》和《血液透析中心管理规范（试行）》，这些政策都鼓励血液透析中心向连锁化、集团化发展。
国内血透市场规模将达千亿。国内目前血透市场规模达到300亿，业内人士预测至少还有5倍增长空间。设备、耗材、服务、药品是血透市场的四大要素。2015年全球透析市场总规模约730亿美元，而透析服务市场规模就达到了600亿美元，占到了约82%的份额。当我国血液透析市场逐渐成熟以后，血液透析服务的吸引力要大于血液透析产品行业。
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山西证券
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