聚焦两会 捕捉投资热点

　　A股历来有炒作两会行情的“传统”。按照以往的习惯，A股市场两会行情在会前、会中、会后的表现并不相同：两会前期，市场情绪通常会率先酝酿，呈现震荡上行走势。在两会召开期间，市场以震荡回调行情为主，股指表现无明显规律可循。而在两会闭幕后，市场仍有一定的震荡上行空间，但对股市的影响将逐渐趋弱。

　　今年两会的开幕时间分别是2017年3月3日和3月5日，会议议程将持续至3月15日。今年两会开幕前夕，市场从一月中下旬开始启动反弹，预示着A股已经提前进入两会炒作窗口。从1月17日市场反弹至3月2日两会开幕前夕，上证综指上涨了126点，涨幅达到4.08%。同期创业板指走势看似偏弱，但依然录得4.89%的涨幅。期间中小板指走势最为抢眼，涨幅高达7.76%。

　　而从市场炒作的热点来看，2017年2月以来环保、医疗、农业等传统两会热门行业依旧表现出色，大部分行业均收获超额收益。而自两会召开以来，人工智能、军工、混改等政府工作报告重点提到的行业主题也有靓丽的表现。

　　2017年左侧的“两会行情”已基本兑现，右侧行情将如何演绎？广发证券指出，从今年《政府工作报告》中部署的重点工作任务来看，2017年两会看点主要有五大看点：1）三去一补一降，继续关注供给侧改革；2）深化改革，突出国企混改、金融改革；3）促进农民增收，深入推进农业供给侧结构性改革；4）主动扩大对外开放，推进“一带一路”建设；5）环保治理，重点在大气污染治理。（详见第8页《从政府工作报告看2017年主题投资重点》）

　　值得一提的是，伴随着科大讯飞（002230）、赛为智能（300044）等成长股重焕生机，是否意味着后续行情有望风格转换？

　　对此，国金证券认为，短期TMT板块或因事件驱动，或因“超跌”等因素将有所反弹，但反弹的持续性与高度，或许需要更多的产业催化剂加以推动。因此，国金证券建议投资者，中长期配置还是以蓝筹为主，重心放在“供给端收缩”、“需求端财政定向发力”、“通胀品种”、受益于资产负债表修复的“银行”这四条主线上来。（详见第11页《两会行情配什么？成长OR蓝筹》）

　　除此之外，本刊还特别对近段时间A股市场受到资金热炒的一些主题概念、行业板块进行了详细梳理，以飨读者。（详见第12页《A股两会热点透视》）

　　《股市动态分析》研究部

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