油价见顶暴跌 禽流感卷土重来

　　2003年爆发SARS，世界卫生组织2003年8月15日公布统计数字，全球累计病例合共8422例，死亡人数919人，病死率11％。其中中国7747例（大陆5327例，香港1755例，台湾665例）。10年后的2013年，H7N9禽流感疫情爆发，不过病例较少，至2013年4月18日才87例。当时于4月20日写过一篇文章《禽流感高峰期或已过》分析每日新增病例的波浪走势，指明禽流感的高峰期已过，大致正确。

　　但今年则不一样，1月份全国感染H7N9禽流感发病数192例，死亡数79人。2月13日至23日累计报告35例，2月24日至3月2日累计报告22例，死亡4人。合计249例。对比2013年到4月18日才87例，显著增加。随着气温回升，料3、4月份会继续爆发。对比2013年与今年病例数，及媒体的关注程度，或者会出现小小的黑天鹅。各位需小心。

　　本周最为引人注目的是原油价格大跌，周三布伦特油价大跌4.4%，接着周四再度最多跌3%，收市跌1.3%。今年1月9日及10日亦曾大跌，笔者在微博上发表评论，“原油价格急跌2.4%！美国能源部计划最多出售800万桶战略石油储备。但艾略特指出，消息只是为波浪理论服务。去年11月以来的升势每一个小浪都是3浪结构。波浪理论中，3-3-3-3-3结构的波浪只能出现在第5浪或者c浪。因此去年初以来的油价反弹将告一段落，未来有机会跌破去年初低点，至少是个类似双底。”（见图一）

　　其实在今年1月7日《2017年金融市场展望（下）》一文中笔者原先打算将油价走势分析写入，但碍于篇幅所限，唯有作罢。下图便是当时所作。油价2016年11月14日至今年1月3日的上升，一组5浪走势，但每一个小浪内部却是3浪结构，由此，可预知未来油价走势。但今年1月份，却由于对冲基金大量买入原油期货期权多仓，最多达10亿桶，使得布伦特油价在1月至3月初维持在54至57美元之间窄幅震荡。（见图二）

　　不过，近日原油库存爆仓的消息，使得多头缴械投降，油价大跌。大致上，2016年1月20日最低点27.08美元至2017年1月3日最高点58.35美元这一组（a）（b）（c）3浪反弹已经结束，其中（b）浪是一个强势平台，（c）浪内部结构为3-3-3-3-3。当前油价处于中期趋势线上，若跌破可确认转势。即使C浪4未结束，中期下跌至图中（b）浪的终点附近是基本目标，约43美元附近。

　　美国13周短期国债息率上升至最高0.75厘，执笔时0.71厘，美联储3月加息可谓铁板一块，引发有色金属期货连续多日大跌。金价亦持续下挫，周五跌破1200美元大关，与此同时美汇指数却重上102点大关。3月加息并不重要，重要的是今年预期加息3次是否实现？！这是市场最为担心的事情。

　　港股早早便展开调整，2月23日见24216点高位之后一路回调，如今更是10日平均线与25日平均线发生死亡交叉。同日，沪深300指数见短期顶部，而上证50指数则更早于21日见顶。无他，机构总是要领先一步出货，提前停止买货，否则便成了散户。而反映小型股的国证2000指数到3月7日才见顶，通常散户反应较慢，且小型股数目众多，力量均衡，不出大事情不会散席。下周美联储议息，按理应该加息。短期消息明朗，走势才会出现反弹。

　　分析国证A股指数日线图走势。去年11月29日4959点见顶后以（a）（b）（c）3浪模式下跌，最低点4378点，波浪的正统低点是1月17日的4423点，（c）浪5是失败形态。4423点反弹至2月23日4765点是一组5浪上升走势，之后回落，然后本周再创新高，如此反而变成了一组abc3浪反弹。日线图上RSI（8）出现明显的顶背驰。如此，应当完成了浪（a），未来将向下运行浪（b）。浪（a）反弹了两个月，浪（b）不会几日功夫便结束，除非暴跌。投资者可耐心等待调整结束再行入市。（见图三）

　　卧龙

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