中际装备：收购苏州旭创过会
- 来源:股市动态分析
- 关键字:中际装备,苏州旭创
- 发布时间:2017-03-13 14:55
《动态》：中际装备（300308）拟做价28亿元定增收购苏州旭创100%股份，同时定增募集配套资金4.9亿元，除支付收购费用外，投入光模块生产线扩建、技改及研发中心建设项目。此次定增已于日前成功过会。本次定增过会，对公司意义何在？
孔铭：我们回头来先看看这次定增方案。公司拟以13.55元/股向益兴福等27名特定投资者增发2.07亿股，收购其合计持有的苏州旭创100%股份，同时向王伟修，也就是中际装备实际控制人，以及其他5名特定对象增发3616.24万股，募集配套资金不超过4.9亿元，用于光模块生产线扩建、技改等项目，新建及技改扩大高速光模块年产能530万只。
苏州旭创是高速光模块龙头，背靠股东谷歌，能够稳定拿到高速光芯片供货，40G/100G产品收入占比接近80%。欧美互联网龙头大型数据中心的建设对高端光模块产品产生旺盛需求，国内市场也有望逐步打开。
《动态》：高端光模块的市场目前是怎样的，能为我们介绍一下吗？
孔铭：好的。根据最新统计显示，2016年全球100Gb光模块销售达11.5亿美元，同比增长高达150%。且用于主要数据中心的QSFP28光模块一半的出货量都发生在第四季度。
海外市场大型数据中心对100G等高端光模块的需求从2016年四季度开始大幅提升，苏州旭创70%左右收入来自海外，前五大客户包括谷歌、亚马逊、华为、HYVE、中兴。未来公司将持续扩充高端光模块产能，持续的产能释放和旺盛的行业需求将在未来3-5年内为公司带来较高的业绩增速。
《动态》：如此看来，成功收购苏州旭创之后，对中际装备的正面影响较大。
孔铭：是的。短期看并表效应，业绩有所体现，中长期看高端光模块市场的高增长将为公司带来较高业绩增速。
《动态》：中际装备作为国内电机绕组制造装备行业领军企业之一，实力不容质疑，但是在国内经济下行的压力下，公司近年来主业增长的压力也较大，对此你怎么看？
孔铭：中际装备从事电动机定子绕组制造装备的设计、研发和销售。公司与德国ES、上海法雷奥等深入合作，引入德国ES先进的技术和研发设计理念，强化公司产品竞争力。虽然在整个行业都下行的不利环境下，公司主业仍能维持平稳增长。我们预计未来公司电机绕组装备业务收入维持在10%左右的稳健年复合增长是大概率事件。
《动态》：二级市场上，中际装备走势可圈可点。复牌之后股价一字涨停，向历史新高发起挑战。
孔铭：确实强势。特别是在周四大盘出现较大回调的时候，中际装备仍能走出独立行情，实属可贵。目前该股股价离前期高点也只有一步之遥，相信再创新高也是大概率。
从基本面来看，公司产能释放将推动业绩高速增长，对股价形成有力支撑。投资者可以长期关注该股。
主持人 王柄根
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