两大动力将刺激8月反弹
- 来源:投资者报
- 关键字:动力,刺激,反弹,CPI
- 发布时间:2011-08-01 08:15
我们认为，其主要原因是投资者信心饱受打击。近期动车追尾事故引发了大家对公共建筑设施安全隐患的担忧，再叠加对地方债务的担心，从而导致了市场近期的大幅回落。
进入8月，市场或有所好转。我们认为8月初可能会有一轮比较好的反弹，会比前期2882的高点高一点，但空间并不大。建议投资者配置大消费板块，尤其是品牌制药类的医药股，如云南白药、东阿阿胶等。
反弹或超前期2882高点
8月的市场反弹可能会超前期的2882高点，但上涨空间并不大。因为整体看市场，在相当长时间可能都会维持大的箱体震荡，这意味着跌是有机会的，涨是有风险的。
在我们看来，8月份利好市场的因素有两个方面：一是通胀有所缓解，二是中报中的大盘蓝筹估值具优势。
在我们看来，由于翘尾因素，国内CPI在7月份将会有所下降。并且，伴随着生猪养殖户的逐渐增加，以及政府抛储猪肉的调控，猪肉供应紧张的现象将得到一定程度的缓解，猪肉价格将出现回落，短期通胀压力会有所缓解。
现在，市场已经进入中报披露期，中报中的估值安全边际成为重要选股标准，这在大盘蓝筹股上尤为显现。像银行股、中石油等，整体看是估值最便宜的。
不过，市场也存在一些利空的因素：首先，经济增速明显放缓了，看PMI就知道。汇丰银行7月21日公布的数据显示，7月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)预览值从6月份的50.1跌至48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。其中，新订单指数进一步滑落，已至12个月最低水平。此前，市场担心政府的紧缩措施会导致下半年中国经济加速放缓，该数据可能会加剧这种担忧。
其次，下半年提高存款准备金率的可能性在不断下降，但是加息可能性仍然存在。因为现在存准率水平已经很高了，再度提高会对整个市场的流动性构成影响。
再次，供求失衡。股票市场目前的状态是供求的严重失衡，供给量相对比较大，上市的公司家数多，同时解禁的数量不断增加，这在一定程度上加大了市场的供给。
据相关媒体报道，A股今年以来最大IPO将启动。证监会7月25日晚间发布公告称，证监会主板发审委定于7月29日审核中国水利水电建设股份有限公司首发申请。而该公司计划募集173.168亿元资金，有望成为A股今年以来最大IPO。
同样的，市场没有赚钱效应，没有更多的需求，这也是制约市场的主要原因。
总体来看，目前2800点应该是在一个中枢位置上，未来一年或一年以上时间，市场不会有太大的趋势性行情，可能还是结构性或小的波段性行情。
反弹来自两大动力
我们认为，8月份市场反弹可能来自两大动力：一是银行、地产与煤炭类指标股。
近期，特别是7月21日的下跌，主要是一些指标股，像银行、中石油、中石化都出现了一定程度的破位下跌。这些股票整体看是估值最便宜的，这些股票后边不可能跌得太多。在指标股跌的时候，市场的机会正在孕育，从这个角度讲，未来下跌的过程就意味着机会的到来。
事实上，未来投资者的信心恢复需靠指标股拉起来。指标股起来，靠的是市场自身的力量。而指标股起来可稳定投资者的信心。
二是7月份通胀压力会有所缓解，不排除市场借此题材反弹。
看好医药股
在操作上，我们建议投资者以防守为主，2800点是整个箱体的中枢位置，短期操作不宜乐观也不宜悲观。
言外之意是，市场在2800点以上运行时，我们要谨慎，不宜太乐观；反之，在2800点以下运行也不宜悲观，因为市场上涨与下跌的空间有限，而每一次下跌或许就是买入的时机。
既然以防守为主，我们建议投资者关注大消费板块，尤其是医药股。毕竟前期食品饮料板块的股票已经涨了不少，而现在医药股比较有机会，尤其是品牌制药企业，如东阿阿胶(000423.SZ)、云南白药(000538.SZ)。
今年一季度医药行业的业绩增速提高，显示出该行业目前景气度依然较高，而经过前期连续的调整后，目前防守价值逐渐显现，行业机会即将来临。而从中报预告的利润增幅看，医药行业的整体利润增幅也较大。
如东阿阿胶，年初提价60%，销售受到一点影响，随着旺季的到来，全年销量应该不会大幅下滑，海通证券对其盈利的预测是，2011～2013年EPS(每股盈利)分别为1.37元、1.83元、2.44元，给予长期“买入”的投资评级。
另外，像云南白药、东阿阿胶这些股票也是估值适中且受短期政策波动影响较小的个股。按照Wind 整体法TTM 估值，目前医药板块市盈率为35.72 倍PE，行业低估值优势非常明显。
■讲述者︱孙卫党 新时代证券研发中心总经理
■采访者︱谭志娟 《投资者报》记者
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
