上半年基金整体减仓 诺安股票持48亿现金候反弹

　　基金仓位变化向来是机构投资的风向标，因为机构不仅拥有大量的资金，专业的研究团队，而且它们的投资意愿将会带动社会的其他资金。

　　《投资者报》数据研究部根据二季报数据统计，上半年基金公司整体减仓，平均减了2.21个百分点，相当于每个季度下降一个百分点。

　　二季度末基金公司的偏股型基金的平均仓位为80%，一季度末为81%，年初为82%，仓位最高的公司能到91%，最低的为60%。

　　从二季报还可以观察基金手中持有的现金，现金越多表明未来反弹的力度越大。

　　统计数据显示，除去指数型偏股型基金，目前手中持有现金比率平均为10%，大约1400亿元，与新成立的基金合计约超过2000亿元。

　　上半年基金减仓两个百分点

　　上半年股市跌宕起伏，大部分基金跑不赢上证指数，基金经理在市场的上下波动中选择了减仓，统计数据表明，共有41家基金公司进行了不同程度的减仓，仅有20家加仓。

　　统计数据显示，截至二季度末，偏股型基金的平均仓位为80%，而今年年初的时候，平均仓位仅有82%，相对于而言，基金从年初至今，整体小幅减仓。

　　有些基金经理认为，相对于去年末，现在的股票比去年末更值得持有，从年初开始，他们选择了加仓操作。

　　加仓幅度最大的前10家基金公司依次是天弘、新华、华富、国投瑞银、光大保德信、泰信、农银汇理、长信、天治和中欧。

　　如天弘基金在年初时仓位已经高达80%了，在随后还在不断加仓，截至一季度末仓位为87%，二季度末仓位增高只89%；在加仓幅度较大的基金公司中，国投瑞银从年初总体仓位均比较低，年初时仓位为67%，二季度为72%。

　　这些加仓比较明显的大多数为小型公司，规模前10名的大型公司在加仓时比较稳健，如华夏基金公司在年初的是公司平均仓位为83.80%，截至二季度末仓位率为84%，上升不到1个百分点。

　　虽然有基金经理乐观对待，但是上半年，减仓才是主流。

　　减仓幅度最大的10家基金公司依次是摩根士丹利华鑫、中海、嘉实、汇添富、汇丰晋信、东方、信诚、宝盈、银河和兴业全球。

　　摩根士丹利华鑫是上半年减仓幅度最大的公司，减仓25个百分点。年初该公司的平均仓位为85%，在一季度开始猛烈减仓，一季度末仓位减至70%，减仓15个百分点，二季度继续减仓10个百分点，截至二季度末，仓位仅有60%。

　　该公司去年底大摩领先优势、大摩卓越成长、大摩资源优选混合股票仓位均高于90%，截至二季度末，仓位分别为71%、64%和49%。

　　大型基金公司中，嘉实也加入了减仓的行列，从年初的85%的仓位降至76%。

　　诺安股票手持48亿元等反弹

　　基金减仓后，有部分流入了债券市场，还有部分握在手中。一般而言，流入债券市场的资金一般不看好近期的市场行情，而留住手中的资金在等候随时到来的市场行情。

　　统计数据显示，上半年里出的资金流入债券市场并不多。今年年初，基金持有债券资产的总市值1132亿元，一季度末上升总市值甚至1144亿元，二季度上升至1179亿元，从数据的变化不难看出，大部分流出的资金并没有进入债券市场。

　　从具体基金来看，今年上半年加大债券投资比例的基金有诺德主题灵活配置、国联安安心成长、博时价值增长2号、诺德价值优势、博时价值增长、国投瑞银稳健增长、银华成长先锋、中欧新蓝筹，这些基金债券仓位增加了10个百分点以上。

　　而泰达宏利风险预算、长信金利趋势、华安动态灵活配置、东吴进取策略、华富策略精选在上半年的债券投资还减少了。如泰达宏利风险预算年初持有债券的仓位为38%，二季度末仅有20%，降低了18个百分点。

　　这些没有持有债券而减仓的基金大部分是手握现金，等待市场机会的来临。

　　统计数据显示，目前基金总体现金持有比例约为10%，大约为1400亿元，不包括去年末未公布年报的基金和今年新成立的基金，如考虑这部分，差不多能到2000亿元。

　　手中持有现金比例最高的前10只基金依次是国富成长动力、中海分红增利、申万菱信新经济、长盛量化红利策略、诺安股票、诺安灵活配置、万家双引擎、长盛同智、长城景气行业龙头和银河蓝筹精选。

　　这些基金持有现金的比例均超过了28%，如国富成长动力持有现金比例为38%，一季度末该基金的股票仓位还有92%，截至二季度末减仓只62%，可以说，减仓后的资金基本上以现金的形式持有。

　　从现金持有的绝对量看，位居前10位的基金依次是诺安股票、中邮核心成长、银华核心价值优选、嘉实主题精选、广发聚丰、长盛同庆、博时新兴成长、交银精选股票、交银蓝筹股票、上投摩根内需动力。

　　他们分别持有的现金总量均超过15亿元，除了广发聚丰现金比例未超过基金资产净值的10%以外，其余均超过了。诺安股票基金持有的现金比例高达29%，约为48亿元。

　　《投资者报》研究员 刘宗源 特约撰稿人 刁鹏