13只个股具备高送转潜力
- 来源:投资者报
- 关键字:个股,高送转,潜力
- 发布时间:2011-08-01 09:18
中报拉开序幕首日，恒源煤电发布业绩快报，以10转12.81的方案拔得中期高送转头筹。一时间，市场对高送转的热情被点燃。
中报发布的时间虽已过半，但仍有1900多家上市公司的业绩报告让我们翘首以待。在接下来的一个月中，还有哪些公司可能有高送转(10送转10及以上)潜力？
具有较高的每股资本公积和每股未分配利润、业绩良好、股本较小及股价较高是以往多数高送转股的共同特征。结合中报业绩预告及去年年报是否实施过分红送转这两个因素，《投资者报》数据部筛选出13只最具高送转潜力的公司，其中有4只个股市盈率低于行业水平，具备估值优势。
七条筛选标准
在2010年年末，《投资者报》数据部对过去几年的高送转股进行了研究。根据每股未分配利润、每股资本公积、总股本、股价等方面的特征，我们在中小板及创业板公司中筛选出26只具有年度高送转的个股(详见总第134期《26只高送转潜力股9只投资价值凸显》一文)。
年报发布结束后，我们对此进行了验证，结果显示，26只个股全部实现了分红送转，其中21只个股达到了高送转的标准，命中率非常高。
因此，有理由相信，我们的筛选标准具有很高的准确度。结合2010年高送转个股的股价特征作出相应的调整后，我们最终确定本次的筛选标准：每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、第一季度归属母公司净利润增速高于30%、截至7月27日总股本小于5亿股且股价高于30元，并将中期预告业绩出现亏损或增速低于30%的予以剔除。同时，考虑到上市公司持续高送转的概率较低，我们剔除了2010年年报实施过分红送转的公司。
这是一套较严格的筛选标准，对主板公司同样适用。但与中小板及创业板相比而言，主板公司股本普遍较大，且股价较低，因此将总股本及股价标准放宽至小于10亿股及高于10元。其他标准与中小板及创业板一致。
13只高送转潜力股
剔除已发布中报的公司后，我们根据上述标准对余下的1900多家上市公司作出筛选，挑选出最具高送转潜力的个股。
经过精挑细选后，有13只个股进入了我们的视野。他们分别是创业板个股铁汉生态、东软载波、长荣股份、纳川股份，中小板个股恒邦股份、蓝丰生化、鸿路钢构，以及主板个股大商股份、郑煤机、内蒙君正、浪潮信息、中珠控股和山西三维。其中，今年上市的新股和去年下半年上市的次新股共有八只，占据六成。新股及次新股往往没有进行过分红，同时因不久前的首次发行积累了较多资金，高送转的潜力不容小觑。
较高的每股未分配利润和每股资本公积是实施高送转的根本。13只个股中，铁汉生态的每股资本公积最高，达到17.44元，每股未分配利润为1.71元。两者之和达到了19.15元，同样是13只个股中的最高水平。该股目前(截至7月27日，下同)股价达110元，而总股本只有0.62亿股。一季度归属母公司净利润同比增长55%，业绩预告显示，上半年净利润增幅有望达到86.07%。
蓝丰生化的每股资本公积达到9.98元，每股未分配利润为3.31元，两者合计13.3元，仅低于铁汉生态。该公司现有股本同样不足1亿股，一季度归属母公司净利润增幅为46.26%，预计上半年增幅为20%~50%。
13只高送转潜力股中，每股未分配利润及每股资本公积之和超过10元的还有鸿路钢构、长荣股份和东软载波。其中长荣股份于今年一季度末上市，上市后股价持续上行，目前已近45元。该公司一季度归属母公司净利润大幅增长117%，预计上半年增幅为102%~130%。
而在主板公司中，每股未分配利润及每股资本公积之和最高的是大商股份，达9.77元。郑煤机、内蒙君正也均在6元以上。
四只个股估值较低
对13只高送转潜力股进一步分析后发现，其中4只个股市盈率(TTM，即滚动市盈率，下同)相对较低，后期相对更为安全。
不同行业之间，市盈率有着高低之分，因此不同行业的个股间缺乏可比性。而同一行业内，市盈率较低的，更具估值优势。
我们将13只高送转潜力股的市盈率与其所处的行业整体市盈率作对比，以寻找在行业内具估值优势的潜力股。创业板个股东软载波、中小板个股恒邦股份、主板个股郑煤机以及中珠控股突围而出。这四只个股的平均市盈率为33倍。
其中两只主板个股市盈率均不足30倍。郑煤机的市盈率最低，只有24倍，而其所处的机械设备行业整体市盈率达到31倍。
中珠控股市盈率接近30倍，其所处的医药生物行业整体市盈率为41倍。该公司总股本不到2亿股，每股未分配利润及每股资本公积之和达到3.33元。
东软载波市盈率为39倍，不仅低于其所处的行业水平，还远低于创业板的整体水平。该公司每股未分配利润及每股资本公积之和为10.88元，一季度归属母公司净利润同比增幅为279%，预计上半年增幅在七成以上。
有色金属类股恒邦股份的市盈率同样为39倍，远比其所处行业55倍的市盈率要低，与中小板整体市盈率相当。
《投资者报》分析员 黄凤清
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中报发布的时间虽已过半，但仍有1900多家上市公司的业绩报告让我们翘首以待。在接下来的一个月中，还有哪些公司可能有高送转(10送转10及以上)潜力？
具有较高的每股资本公积和每股未分配利润、业绩良好、股本较小及股价较高是以往多数高送转股的共同特征。结合中报业绩预告及去年年报是否实施过分红送转这两个因素，《投资者报》数据部筛选出13只最具高送转潜力的公司，其中有4只个股市盈率低于行业水平，具备估值优势。
七条筛选标准
在2010年年末，《投资者报》数据部对过去几年的高送转股进行了研究。根据每股未分配利润、每股资本公积、总股本、股价等方面的特征，我们在中小板及创业板公司中筛选出26只具有年度高送转的个股(详见总第134期《26只高送转潜力股9只投资价值凸显》一文)。
年报发布结束后，我们对此进行了验证，结果显示，26只个股全部实现了分红送转，其中21只个股达到了高送转的标准，命中率非常高。
因此，有理由相信，我们的筛选标准具有很高的准确度。结合2010年高送转个股的股价特征作出相应的调整后，我们最终确定本次的筛选标准：每股未分配利润高于1元、每股资本公积高于2元、第一季度归属母公司净利润增速高于30%、截至7月27日总股本小于5亿股且股价高于30元，并将中期预告业绩出现亏损或增速低于30%的予以剔除。同时，考虑到上市公司持续高送转的概率较低，我们剔除了2010年年报实施过分红送转的公司。
这是一套较严格的筛选标准，对主板公司同样适用。但与中小板及创业板相比而言，主板公司股本普遍较大，且股价较低，因此将总股本及股价标准放宽至小于10亿股及高于10元。其他标准与中小板及创业板一致。
13只高送转潜力股
剔除已发布中报的公司后，我们根据上述标准对余下的1900多家上市公司作出筛选，挑选出最具高送转潜力的个股。
经过精挑细选后，有13只个股进入了我们的视野。他们分别是创业板个股铁汉生态、东软载波、长荣股份、纳川股份，中小板个股恒邦股份、蓝丰生化、鸿路钢构，以及主板个股大商股份、郑煤机、内蒙君正、浪潮信息、中珠控股和山西三维。其中，今年上市的新股和去年下半年上市的次新股共有八只，占据六成。新股及次新股往往没有进行过分红，同时因不久前的首次发行积累了较多资金，高送转的潜力不容小觑。
较高的每股未分配利润和每股资本公积是实施高送转的根本。13只个股中，铁汉生态的每股资本公积最高，达到17.44元，每股未分配利润为1.71元。两者之和达到了19.15元，同样是13只个股中的最高水平。该股目前(截至7月27日，下同)股价达110元，而总股本只有0.62亿股。一季度归属母公司净利润同比增长55%，业绩预告显示，上半年净利润增幅有望达到86.07%。
蓝丰生化的每股资本公积达到9.98元，每股未分配利润为3.31元，两者合计13.3元，仅低于铁汉生态。该公司现有股本同样不足1亿股，一季度归属母公司净利润增幅为46.26%，预计上半年增幅为20%~50%。
13只高送转潜力股中，每股未分配利润及每股资本公积之和超过10元的还有鸿路钢构、长荣股份和东软载波。其中长荣股份于今年一季度末上市，上市后股价持续上行，目前已近45元。该公司一季度归属母公司净利润大幅增长117%，预计上半年增幅为102%~130%。
而在主板公司中，每股未分配利润及每股资本公积之和最高的是大商股份，达9.77元。郑煤机、内蒙君正也均在6元以上。
四只个股估值较低
对13只高送转潜力股进一步分析后发现，其中4只个股市盈率(TTM，即滚动市盈率，下同)相对较低，后期相对更为安全。
不同行业之间，市盈率有着高低之分，因此不同行业的个股间缺乏可比性。而同一行业内，市盈率较低的，更具估值优势。
我们将13只高送转潜力股的市盈率与其所处的行业整体市盈率作对比，以寻找在行业内具估值优势的潜力股。创业板个股东软载波、中小板个股恒邦股份、主板个股郑煤机以及中珠控股突围而出。这四只个股的平均市盈率为33倍。
其中两只主板个股市盈率均不足30倍。郑煤机的市盈率最低，只有24倍，而其所处的机械设备行业整体市盈率达到31倍。
中珠控股市盈率接近30倍，其所处的医药生物行业整体市盈率为41倍。该公司总股本不到2亿股，每股未分配利润及每股资本公积之和达到3.33元。
东软载波市盈率为39倍，不仅低于其所处的行业水平，还远低于创业板的整体水平。该公司每股未分配利润及每股资本公积之和为10.88元，一季度归属母公司净利润同比增幅为279%，预计上半年增幅在七成以上。
有色金属类股恒邦股份的市盈率同样为39倍，远比其所处行业55倍的市盈率要低，与中小板整体市盈率相当。
《投资者报》分析员 黄凤清
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