华安固定收益业绩不俗 “五虎上将”齐发力
- 来源:投资者报
- 关键字:华安,固定收益,业绩,债券
- 发布时间:2012-02-27 13:33
“2011年债券基金平均亏损2.87%”曾让不少投资者忧心忡忡：一向业绩回报稳健的固定收益产品也失掉了稳健本色吗？
答案并非如此。
纵观国内基金行业10多年历史，固定收益基金表现出了明显的赚钱效应。过去十年中，债券指数只有3年中收益为负，而股票指数有6年当年收益为负。相比而言，债券产品的波动更小，更容易实现绝对收益。
在这样的市场背景中，有一批固定收益业绩“骏马”以稳健的回报冲了出来。债券市场的“黑天鹅”，反而成为检验基金管理人优劣的良好机会。
Wind资讯数据显示，华安基金公司旗下的华安稳定收益债券基金在过去三年中长期业绩表现居同类前1/3，华安强化收益债券基金在过去两年中也位居前1/3，另一只产品华安稳固收益债基，在“股债双杀”的2011年取得了4.4%的正收益，净值波动率在同类中落在最小20%区间以内。
固定收益“五虎上将”
统计显示，2011年仅有1/5的债券基金收益为正，惨淡可见一斑。
华安稳固收益成为其中少数业绩骄人的产品之一，凭借4.40%的累计净值增长率，在94只一级债基中排名第二，在全部普通债基中排名第四，比同期一级债券基金平均收益率高出7.23%。
华安稳固收益的基金经理郑可成，拥有10多年固定收益投研经历，早在2001年起他就在闽发证券任固定收益部研究员。自他2010年底管理华安稳固收益至今，任职期间回报为5%，比同类基金平均回报高出7.6%。
由于债基的绩效一般要一年、两年以上才能显现，因此净值波动率低、长期表现突出的基金更适合持有人关注。华安成立时间较长的债券基金在同类基金中均得到较高关注。
如2008年4月成立的华安稳定收益债基，截至2012年2月21日以14%的回报，在48只一级债基中排名16。数据显示，贺涛在华安稳定收益成立初就担任基金经理，他任职近4年期间取得了21.5%的总回报，比同类基金平均回报高2.3%。
2009年4月成立的华安强化收益债基，则以近5%的回报在同期54只二级债基中排名16。此外，全市场最早成立的货币市场基金华安现金富利同样回报出色，近两年以6.5%的回报在61只货币基金中进入前1/3。
2011年，华安基金又成立了细分债券基金——华安可转债和华安信用债基金，构建了较为全面的固定收益产品线，形成了涵盖一级债基、二级债基、信用债基金、可转债基金和货币基金的“五虎上将”。
坚持稳健、绝对收益导向
“盈利能力非常好，超越同类型基金水平；波动非常小，获利稳定；风险非常小，亏损风险极低。”这是好买基金网站一位基金持有人对黄勤管理的华安强化收益债基的评价。
现任华安基金固定收益部总监的黄勤，是基金业内最资深的债券研究专家之一。他2004年8月加入华安基金公司，2007年5月至今担任华安现金富利基金经理，2009年4月至今同时担任华安强化收益债券A/B基金经理。2011年12月至今担任华安信用四季红基金经理。
黄勤表示，他一直坚持稳健第一、进取第二的投资理念，而投资的收益与风险总是对等的，资产配置是成功投资中很重要的一步。他说，相信华安基金“稳健、绝对收益导向”的投资理念会被越来越多的投资者认同和支持。
固定收益整体业绩优异，得益于华安固定收益经验丰富的团队，基金经理平均任职管理经历3.21年，好于行业平均值的2.74年。
华安成立最早的债券基金华安稳定收益，其基金经理一直由贺涛担纲。他曾任长城证券债券研究员，华安基金债券研究员、债券投资风险管理员、固定收益投资经理等职。
2008年4月，他开始任华安稳定收益债券基金经理。贺涛坦言，华安稳定收益基金成立三年来，在各类市场中有得有失，投资理念也逐渐有些修正。
在他看来，股票基金经理是靠自己的判断取得更大的收益，而债券基金经理操作思路是以取得绝对收益为主。他总结自己的投资要求是：一不为了排名而跟对手博弈；二是一定要发现真正能赚钱的机会加大投资力度；三要控制整体的下行风险。
“我们基金成立三年多，年化收益率8%到9%，对于一个债券型基金来说，至少跑赢了CPI和定存，未来我们依然会贯彻这样的思路，取得绝对收益。”
2012年是债券投资年
一般人印象中，债券是低风险、低回报的投资品种，债券市场离普通百姓似乎很遥远，只有机构投资者才会参与。
“可是如果把过去十年债券指数涨幅和股票指数涨幅、通胀指数累计涨幅做个对比，就会惊讶地发现债券指数表现十分抢眼。债券市场正面临着重大的发展机会，前途不可限量。”黄勤表示。
过去，债券基金曾受制于投资品种有限，过多参与新股申购、转债市场，导致净值波动太大，基金表现和债券市场相关度低，随着公司债、中票、市政债的不断推出，债券基金会更多关注债市上出现的新投资品种，为投资人带来多样化的投资工具。
目前债券市值超过20万亿元，和股票市场市值接近。证监会主席郭树清在2012年证券监管工作会议上的讲话明确指出，“要落实国务院关于积极稳妥发展债券市场的要求”，“显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种”，政策助力，意味着债券市场面临着重大的发展机会，固定收益基金比重亦有较大提升空间。
2011年底，华安强化收益、华安信用四季红基金经理苏玉平就指出“2012年是债券投资年”。
“根据美林的投资时钟理论，经济周期包括滞涨、衰退、复苏和过热，相应比较适合的投资品种包括现金、债券、股票和大宗商品。目前宏观经济数据和企业微观盈利都处于下行趋势，衰退特征明显。”
在他看来，根据这一理论，2012年将可能是债券投资年，投资者比较好的选择是债券投资，资金量较大和风险偏好较低的投资者可以将一半左右的资产配置在债券上。历史经验证明，债券投资时间越短，越难享受到长期稳定收益，所以苏玉平建议投资者至少投资一到两年。
方南/文
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答案并非如此。
纵观国内基金行业10多年历史，固定收益基金表现出了明显的赚钱效应。过去十年中，债券指数只有3年中收益为负，而股票指数有6年当年收益为负。相比而言，债券产品的波动更小，更容易实现绝对收益。
在这样的市场背景中，有一批固定收益业绩“骏马”以稳健的回报冲了出来。债券市场的“黑天鹅”，反而成为检验基金管理人优劣的良好机会。
Wind资讯数据显示，华安基金公司旗下的华安稳定收益债券基金在过去三年中长期业绩表现居同类前1/3，华安强化收益债券基金在过去两年中也位居前1/3，另一只产品华安稳固收益债基，在“股债双杀”的2011年取得了4.4%的正收益，净值波动率在同类中落在最小20%区间以内。
固定收益“五虎上将”
统计显示，2011年仅有1/5的债券基金收益为正，惨淡可见一斑。
华安稳固收益成为其中少数业绩骄人的产品之一，凭借4.40%的累计净值增长率，在94只一级债基中排名第二，在全部普通债基中排名第四，比同期一级债券基金平均收益率高出7.23%。
华安稳固收益的基金经理郑可成，拥有10多年固定收益投研经历，早在2001年起他就在闽发证券任固定收益部研究员。自他2010年底管理华安稳固收益至今，任职期间回报为5%，比同类基金平均回报高出7.6%。
由于债基的绩效一般要一年、两年以上才能显现，因此净值波动率低、长期表现突出的基金更适合持有人关注。华安成立时间较长的债券基金在同类基金中均得到较高关注。
如2008年4月成立的华安稳定收益债基，截至2012年2月21日以14%的回报，在48只一级债基中排名16。数据显示，贺涛在华安稳定收益成立初就担任基金经理，他任职近4年期间取得了21.5%的总回报，比同类基金平均回报高2.3%。
2009年4月成立的华安强化收益债基，则以近5%的回报在同期54只二级债基中排名16。此外，全市场最早成立的货币市场基金华安现金富利同样回报出色，近两年以6.5%的回报在61只货币基金中进入前1/3。
2011年，华安基金又成立了细分债券基金——华安可转债和华安信用债基金，构建了较为全面的固定收益产品线，形成了涵盖一级债基、二级债基、信用债基金、可转债基金和货币基金的“五虎上将”。
坚持稳健、绝对收益导向
“盈利能力非常好，超越同类型基金水平；波动非常小，获利稳定；风险非常小，亏损风险极低。”这是好买基金网站一位基金持有人对黄勤管理的华安强化收益债基的评价。
现任华安基金固定收益部总监的黄勤，是基金业内最资深的债券研究专家之一。他2004年8月加入华安基金公司，2007年5月至今担任华安现金富利基金经理，2009年4月至今同时担任华安强化收益债券A/B基金经理。2011年12月至今担任华安信用四季红基金经理。
黄勤表示，他一直坚持稳健第一、进取第二的投资理念，而投资的收益与风险总是对等的，资产配置是成功投资中很重要的一步。他说，相信华安基金“稳健、绝对收益导向”的投资理念会被越来越多的投资者认同和支持。
固定收益整体业绩优异，得益于华安固定收益经验丰富的团队，基金经理平均任职管理经历3.21年，好于行业平均值的2.74年。
华安成立最早的债券基金华安稳定收益，其基金经理一直由贺涛担纲。他曾任长城证券债券研究员，华安基金债券研究员、债券投资风险管理员、固定收益投资经理等职。
2008年4月，他开始任华安稳定收益债券基金经理。贺涛坦言，华安稳定收益基金成立三年来，在各类市场中有得有失，投资理念也逐渐有些修正。
在他看来，股票基金经理是靠自己的判断取得更大的收益，而债券基金经理操作思路是以取得绝对收益为主。他总结自己的投资要求是：一不为了排名而跟对手博弈；二是一定要发现真正能赚钱的机会加大投资力度；三要控制整体的下行风险。
“我们基金成立三年多，年化收益率8%到9%，对于一个债券型基金来说，至少跑赢了CPI和定存，未来我们依然会贯彻这样的思路，取得绝对收益。”
2012年是债券投资年
一般人印象中，债券是低风险、低回报的投资品种，债券市场离普通百姓似乎很遥远，只有机构投资者才会参与。
“可是如果把过去十年债券指数涨幅和股票指数涨幅、通胀指数累计涨幅做个对比，就会惊讶地发现债券指数表现十分抢眼。债券市场正面临着重大的发展机会，前途不可限量。”黄勤表示。
过去，债券基金曾受制于投资品种有限，过多参与新股申购、转债市场，导致净值波动太大，基金表现和债券市场相关度低，随着公司债、中票、市政债的不断推出，债券基金会更多关注债市上出现的新投资品种，为投资人带来多样化的投资工具。
目前债券市值超过20万亿元，和股票市场市值接近。证监会主席郭树清在2012年证券监管工作会议上的讲话明确指出，“要落实国务院关于积极稳妥发展债券市场的要求”，“显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种”，政策助力，意味着债券市场面临着重大的发展机会，固定收益基金比重亦有较大提升空间。
2011年底，华安强化收益、华安信用四季红基金经理苏玉平就指出“2012年是债券投资年”。
“根据美林的投资时钟理论，经济周期包括滞涨、衰退、复苏和过热，相应比较适合的投资品种包括现金、债券、股票和大宗商品。目前宏观经济数据和企业微观盈利都处于下行趋势，衰退特征明显。”
在他看来，根据这一理论，2012年将可能是债券投资年，投资者比较好的选择是债券投资，资金量较大和风险偏好较低的投资者可以将一半左右的资产配置在债券上。历史经验证明，债券投资时间越短，越难享受到长期稳定收益，所以苏玉平建议投资者至少投资一到两年。
方南/文
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