公募总经理起价500万 行业浮动奖金下调成共识
- 来源:投资者报
- 关键字:公募基金,基金经理,华夏基金
- 发布时间:2012-02-27 14:03
“聘一位总经理年薪500万起，副总经理300万起，否则没人来。”一家基金公司董事长告诉《投资者报》记者。
因为平均薪酬高，公募行业的薪酬一直是个讳莫如深的话题，些许消息就能引起轩然大波。
近期，一则华夏基金降薪事件引发诸多关注。据《投资者报》调查，包括易方达、博时、广发、南方等大基金公司自去年开始，都有不同程度调降薪酬举措，而大公司的降薪行为也在向中小型基金公司传导。
“我们也正在考虑降薪方案。”上海一家基金公司副总经理说。而据上海另一家中资基金公司人士说：“现在年终奖还没有发，肯定要降，但在下发之前幅度还不知道。”
公募基金行业尤其是投研和销售部门的薪酬，浮动薪酬占比较大，而所谓的降薪主要集中在浮动薪酬上，固定薪酬部分变化较少。
“由于过去几年公募基金行业一直在缩水，行业不景气导致薪酬下移，这是市场的选择。”谈及降薪的原因，上海一家基金公司董事长说。
总经理起价500万
一个总经理年薪起价在500万左右，这是所谓的“共识”。
业内曾流传着的一份《基金界薪酬调研报告》一度引起人们对公募基金行业薪酬的讨论。
这份薪酬报告自称调查了40余家基金公司，统计了2009年基金业薪酬数据。报告显示，40余家基金公司中，最高层包括董事长、总经理全年获得的固定薪酬中位数约为185万元，高层管理人员约为113万元，中层管理人员则为60万元左右。如果加上各种津贴、奖金等，实际现金总收入的中位数将分别达到400万元、245万元和120万元。
“这根本就不准！”上述上海合资基金公司董事长说，实际远比这高很多。
“我们招一个副总，没有300万元没人来，而总经理起价则在500万左右。”该董事长说，基金公司薪水最高的并不是总经理和董事长，而是基金经理，有点名气的基金经理年薪要超过我们。
但值得一提的是，基金经理考核的最主要指标是同类基金排名，而非净值增长率。据一家银行系基金经理透露，自己的固定工资为100万，2008年、2009年奖金分别是固定部分的4倍、2倍，而其管理的基金2008年亏损了40%多，2009年赚了50%多，但2008年排在同类基金前十名，2009年排在同类基金后20名。
后来该基金经理离职时另一家基金公司开出的固定薪酬就达300万。
一般而言，基金公司薪水最高的是投研部门包括交易部，其次是销售部门，但销售部门薪酬波动比较大，后台包括监察稽核部、IT部、运营部、客服部、行政管理部等薪酬相对较低且比较稳定。
不仅基金经理薪水较高，研究员薪水也不低。
“我们的研究员基本是自己培养的，大学毕业从事工作两年的研究员年总收入中位数为70万左右。”前五大基金公司的一位副总经理说。
而上海一位中等规模基金公司总经理说，自己所在公司成熟的研究员年薪大概50万到60万元，新基金经理大致基本薪酬也在这一水平。
上述基金公司总经理说，因为考察一个基金的业绩，现在基本上也需要一年以上，大部分在三年，所以激励部分要延迟。
但不管基金经理还是研究员，薪酬每年波动都很大。
“用‘打移动靶’形容比较恰当，每个人的薪酬基本是溢价加共识”。所谓共识就是行价，所谓溢价是指浮动的奖励部分。
激励部分是大头
在诸多媒体纷纷报道降薪时，有一个问题需要回答，何谓降薪？基金公司薪酬体系是如何设置的？
“作为老板，我希望绩效部分占比多一些，固定部分少一些。”一位基金公司董事长说。
从公募基金行业整体薪酬体系看来，各家基金公司不尽相同，但《投资者报》从业内了解到大体有两种：第一种为固定加浮动，第二种在第一种的基础把固定分为固定部分和绩效部分，然后再加浮动部分。
上述合资基金公司董事长说，固定工资一般会在合同中写明，津贴包括车贴、饭贴、出差补贴等，浮动部分各公司情况差异较大。
年终奖在基金公司人员薪酬中是最重要的，尤其浮动部分占比较高的投研部门以及销售部门。这在基金公司人员离职上也见得一些端倪，每年上一年末与下一年初年终奖集中发放时节，人员变动非常明显。Wind数据显示，仅今年1月份，公募基金经理变动数量已达到36次，去年12月也达到32次。
“基金公司人员薪酬中，固定部分和激励部分占比不尽相同，华夏基金公司固定部分高一些，我们公司固定部分少一些，不过现在固定部分也调高了。”前五大基金公司一位副总经理说。
据该副总透露，调整前，固定部分占基金经理总收入的10%，目前调整到20%以上。
“以研究员为例，我们的研究员薪酬中位数大概70万，但调整前，固定年薪大概7万元，其他的都是浮动部分。”
谈及此，上述基金公司董事长告诉《投资者报》记者，这个各家基金公司都不一样，他了解到的公司固定部分和浮动部分有1：0.5、1：1、1：2的。
“一比一就意味着固定薪酬和浮动薪酬各占一半，但不管采用哪种分配比例，总薪水大体接近行业共识价。”
另外，新成立的基金公司因为业务相对较少，固定薪酬占比相对较高。
《投资者报》记者了解到，基金公司总的薪酬由薪酬委员会决定，薪酬委员会主要由董事会成员构成，员工总薪酬由薪酬委员会决定，薪酬的划拨则由基金公司管理层决定。目前在考核上，基金公司大体有两种体制，一种是对每个人单独做考核，一种是对业务板块进行考核，两种考核方式对应了各自的蛋糕分配方式。
大公司现示范效应
“降薪概念十分模糊，在绩效考核前提下，员工收入本来就是不确定的，固定薪酬是员工劳动合同之要素，全面调节基本不可能。”上海一合资基金公司说道，我理解所谓的降薪是指浮动奖金部分，全行业调降当期浮动奖金是必然的。”
《投资者报》记者从华夏基金公司证实，从今年开始，华夏基金实行全员减薪。
“普通员工降薪10%到15%，高管降薪20%。”华夏基金公司人士说。
“调降薪是一个行业整体的举措，并非一家两家的举动。”一家基金公司董事长分析说，本来行业流动性就比较大，如果只有一家降薪，很多人肯定会马上跳槽。
而根据《投资者报》记者采访，公募行业调降薪从去年就大面积开始了，大的基金公司还包括易方达、博时、南方、广发等，只不过大多数基金公司的降薪举措，主要体现在浮动部分，固定部分并无什么变化。
降薪的手段也不尽相同，很多基金公司的具体方式也不一样，上述几家基金公司中，有公司采取高管降普通员工不降，有的公司则采用从严业绩考核制度变相降薪。
基金经理薪酬高，但并不是每年都能拿到自己该得的。
据一位基金经理透露，一般而言，奖金不是当年全部发放，有的公司当年只发其中的1/3，有的只发1/4，而离职后，剩余的奖金部分就基本泡汤了，“所以从名义上，当年应该拿到400万，但实际拿到的就200万”。
大基金公司降薪，也给中小基金公司带来示范效应，但其降薪幅度比较有限。
“从整个行业来看，第一梯队基金公司的薪酬会比中小基金公司高，有的差不多高出20%，像我们这样的中小公司，降薪比较谨慎，大概也就扣扣奖金。”上海一基金公司总经理指出。
而据上述外资基金公司董事长透露，美国总统奥巴马一直在倡议金融高管减薪，受此影响，一些基金公司外资方也提出相应的要求。
过去一年，十多家基金公司总经理发生变化，而总经理的变化往往伴随着整个中高层大换血。调查中，这些公司人士告诉《投资者报》记者，“今年是新任领导鼓足大家干劲的时候，降薪几乎不会有，但也不可能加薪。”
公募挣扎的四年
公募基金降薪，有其必然性。
谈及华夏基金降薪的原因，华夏基金公司上述人士说，一方面公司规模下滑，另一方面基金业绩也不理想。
由于股权困扰，华夏基金两年多新产品发行被叫停，但其他公司却在利用五个产品通道拼发产品，这使得华夏在整个公募行业的资产占比大幅下降。
据Wind数据，2009年华夏基金公募资产为2468亿元，到2011年下降至1791亿元，从占整个公募基金行业的9.56%，下降至8%。
早在去年中信证券转让股权之时，就有消息传出，华夏大股东要求华夏基金公司高管降薪20%，而《投资者报》从华夏基金的大股东中信证券一位人士处了解到，中信证券去年已经有过一轮降薪。
然而，总规模下降并非华夏一家基金公司的命运。
仅从绝对数量来看，公募资产总规模由2007年末的3万亿元，降至2011年末的2.2万亿元，基金总份额方面，则由2008年末最高的2.5万亿份上升至目前的2.7万亿份，这期间，基金个数由312只增加到913只。
从这些数据中可以看出，公募资产规模缩水严重，份额增长缓慢，但基金产品急剧增加。
公募基金人才为核心的行业，人员薪酬开销是基金公司的成本。
根据中信证券公开的资料，2010 年，华夏营业收入为34亿元，开销中，人力成本6.59亿元，占总开销的27%，另据《投资者报》记者了解，民生加银当年全年总开销为1.1亿元，其中人力成本(包括工资及社保)为4700万元，占总开销的43%。
靠规模提取管理费的公募基金，因规模缩水、发行成本抬高、基金业绩不如人意等因素，降薪成为很多基金公司董事会的选择。■
《投资者报》记者 岳永明
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因为平均薪酬高，公募行业的薪酬一直是个讳莫如深的话题，些许消息就能引起轩然大波。
近期，一则华夏基金降薪事件引发诸多关注。据《投资者报》调查，包括易方达、博时、广发、南方等大基金公司自去年开始，都有不同程度调降薪酬举措，而大公司的降薪行为也在向中小型基金公司传导。
“我们也正在考虑降薪方案。”上海一家基金公司副总经理说。而据上海另一家中资基金公司人士说：“现在年终奖还没有发，肯定要降，但在下发之前幅度还不知道。”
公募基金行业尤其是投研和销售部门的薪酬，浮动薪酬占比较大，而所谓的降薪主要集中在浮动薪酬上，固定薪酬部分变化较少。
“由于过去几年公募基金行业一直在缩水，行业不景气导致薪酬下移，这是市场的选择。”谈及降薪的原因，上海一家基金公司董事长说。
总经理起价500万
一个总经理年薪起价在500万左右，这是所谓的“共识”。
业内曾流传着的一份《基金界薪酬调研报告》一度引起人们对公募基金行业薪酬的讨论。
这份薪酬报告自称调查了40余家基金公司，统计了2009年基金业薪酬数据。报告显示，40余家基金公司中，最高层包括董事长、总经理全年获得的固定薪酬中位数约为185万元，高层管理人员约为113万元，中层管理人员则为60万元左右。如果加上各种津贴、奖金等，实际现金总收入的中位数将分别达到400万元、245万元和120万元。
“这根本就不准！”上述上海合资基金公司董事长说，实际远比这高很多。
“我们招一个副总，没有300万元没人来，而总经理起价则在500万左右。”该董事长说，基金公司薪水最高的并不是总经理和董事长，而是基金经理，有点名气的基金经理年薪要超过我们。
但值得一提的是，基金经理考核的最主要指标是同类基金排名，而非净值增长率。据一家银行系基金经理透露，自己的固定工资为100万，2008年、2009年奖金分别是固定部分的4倍、2倍，而其管理的基金2008年亏损了40%多，2009年赚了50%多，但2008年排在同类基金前十名，2009年排在同类基金后20名。
后来该基金经理离职时另一家基金公司开出的固定薪酬就达300万。
一般而言，基金公司薪水最高的是投研部门包括交易部，其次是销售部门，但销售部门薪酬波动比较大，后台包括监察稽核部、IT部、运营部、客服部、行政管理部等薪酬相对较低且比较稳定。
不仅基金经理薪水较高，研究员薪水也不低。
“我们的研究员基本是自己培养的，大学毕业从事工作两年的研究员年总收入中位数为70万左右。”前五大基金公司的一位副总经理说。
而上海一位中等规模基金公司总经理说，自己所在公司成熟的研究员年薪大概50万到60万元，新基金经理大致基本薪酬也在这一水平。
上述基金公司总经理说，因为考察一个基金的业绩，现在基本上也需要一年以上，大部分在三年，所以激励部分要延迟。
但不管基金经理还是研究员，薪酬每年波动都很大。
“用‘打移动靶’形容比较恰当，每个人的薪酬基本是溢价加共识”。所谓共识就是行价，所谓溢价是指浮动的奖励部分。
激励部分是大头
在诸多媒体纷纷报道降薪时，有一个问题需要回答，何谓降薪？基金公司薪酬体系是如何设置的？
“作为老板，我希望绩效部分占比多一些，固定部分少一些。”一位基金公司董事长说。
从公募基金行业整体薪酬体系看来，各家基金公司不尽相同，但《投资者报》从业内了解到大体有两种：第一种为固定加浮动，第二种在第一种的基础把固定分为固定部分和绩效部分，然后再加浮动部分。
上述合资基金公司董事长说，固定工资一般会在合同中写明，津贴包括车贴、饭贴、出差补贴等，浮动部分各公司情况差异较大。
年终奖在基金公司人员薪酬中是最重要的，尤其浮动部分占比较高的投研部门以及销售部门。这在基金公司人员离职上也见得一些端倪，每年上一年末与下一年初年终奖集中发放时节，人员变动非常明显。Wind数据显示，仅今年1月份，公募基金经理变动数量已达到36次，去年12月也达到32次。
“基金公司人员薪酬中，固定部分和激励部分占比不尽相同，华夏基金公司固定部分高一些，我们公司固定部分少一些，不过现在固定部分也调高了。”前五大基金公司一位副总经理说。
据该副总透露，调整前，固定部分占基金经理总收入的10%，目前调整到20%以上。
“以研究员为例，我们的研究员薪酬中位数大概70万，但调整前，固定年薪大概7万元，其他的都是浮动部分。”
谈及此，上述基金公司董事长告诉《投资者报》记者，这个各家基金公司都不一样，他了解到的公司固定部分和浮动部分有1：0.5、1：1、1：2的。
“一比一就意味着固定薪酬和浮动薪酬各占一半，但不管采用哪种分配比例，总薪水大体接近行业共识价。”
另外，新成立的基金公司因为业务相对较少，固定薪酬占比相对较高。
《投资者报》记者了解到，基金公司总的薪酬由薪酬委员会决定，薪酬委员会主要由董事会成员构成，员工总薪酬由薪酬委员会决定，薪酬的划拨则由基金公司管理层决定。目前在考核上，基金公司大体有两种体制，一种是对每个人单独做考核，一种是对业务板块进行考核，两种考核方式对应了各自的蛋糕分配方式。
大公司现示范效应
“降薪概念十分模糊，在绩效考核前提下，员工收入本来就是不确定的，固定薪酬是员工劳动合同之要素，全面调节基本不可能。”上海一合资基金公司说道，我理解所谓的降薪是指浮动奖金部分，全行业调降当期浮动奖金是必然的。”
《投资者报》记者从华夏基金公司证实，从今年开始，华夏基金实行全员减薪。
“普通员工降薪10%到15%，高管降薪20%。”华夏基金公司人士说。
“调降薪是一个行业整体的举措，并非一家两家的举动。”一家基金公司董事长分析说，本来行业流动性就比较大，如果只有一家降薪，很多人肯定会马上跳槽。
而根据《投资者报》记者采访，公募行业调降薪从去年就大面积开始了，大的基金公司还包括易方达、博时、南方、广发等，只不过大多数基金公司的降薪举措，主要体现在浮动部分，固定部分并无什么变化。
降薪的手段也不尽相同，很多基金公司的具体方式也不一样，上述几家基金公司中，有公司采取高管降普通员工不降，有的公司则采用从严业绩考核制度变相降薪。
基金经理薪酬高，但并不是每年都能拿到自己该得的。
据一位基金经理透露，一般而言，奖金不是当年全部发放，有的公司当年只发其中的1/3，有的只发1/4，而离职后，剩余的奖金部分就基本泡汤了，“所以从名义上，当年应该拿到400万，但实际拿到的就200万”。
大基金公司降薪，也给中小基金公司带来示范效应，但其降薪幅度比较有限。
“从整个行业来看，第一梯队基金公司的薪酬会比中小基金公司高，有的差不多高出20%，像我们这样的中小公司，降薪比较谨慎，大概也就扣扣奖金。”上海一基金公司总经理指出。
而据上述外资基金公司董事长透露，美国总统奥巴马一直在倡议金融高管减薪，受此影响，一些基金公司外资方也提出相应的要求。
过去一年，十多家基金公司总经理发生变化，而总经理的变化往往伴随着整个中高层大换血。调查中，这些公司人士告诉《投资者报》记者，“今年是新任领导鼓足大家干劲的时候，降薪几乎不会有，但也不可能加薪。”
公募挣扎的四年
公募基金降薪，有其必然性。
谈及华夏基金降薪的原因，华夏基金公司上述人士说，一方面公司规模下滑，另一方面基金业绩也不理想。
由于股权困扰，华夏基金两年多新产品发行被叫停，但其他公司却在利用五个产品通道拼发产品，这使得华夏在整个公募行业的资产占比大幅下降。
据Wind数据，2009年华夏基金公募资产为2468亿元，到2011年下降至1791亿元，从占整个公募基金行业的9.56%，下降至8%。
早在去年中信证券转让股权之时，就有消息传出，华夏大股东要求华夏基金公司高管降薪20%，而《投资者报》从华夏基金的大股东中信证券一位人士处了解到，中信证券去年已经有过一轮降薪。
然而，总规模下降并非华夏一家基金公司的命运。
仅从绝对数量来看，公募资产总规模由2007年末的3万亿元，降至2011年末的2.2万亿元，基金总份额方面，则由2008年末最高的2.5万亿份上升至目前的2.7万亿份，这期间，基金个数由312只增加到913只。
从这些数据中可以看出，公募资产规模缩水严重，份额增长缓慢，但基金产品急剧增加。
公募基金人才为核心的行业，人员薪酬开销是基金公司的成本。
根据中信证券公开的资料，2010 年，华夏营业收入为34亿元，开销中，人力成本6.59亿元，占总开销的27%，另据《投资者报》记者了解，民生加银当年全年总开销为1.1亿元，其中人力成本(包括工资及社保)为4700万元，占总开销的43%。
靠规模提取管理费的公募基金，因规模缩水、发行成本抬高、基金业绩不如人意等因素，降薪成为很多基金公司董事会的选择。■
《投资者报》记者 岳永明
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