货基7日年化连创新高 华安现金富利连续15日超5%
- 来源:投资者报
- 关键字:货币基金,华安现金富利,收益
- 发布时间:2012-02-27 13:36
风险与收益是一个硬币的两面，这是投资市场不变的真理。但例外总会出现。如一向以高安全性为特色的货币市场基金，正在彰显其突出的盈利性。
2月以来，货币市场基金7日年化收益率直线飙升。截至2月21日，部分货币基金如华安现金富利，已连续15日七日年化收益率保持在5%以上，不少交易日甚至逼近6%。货币基金作为现金管理的工具，为投资者带来了较好的回报。
这种盈利能力是否有持续性？在华安基金固定收益部总监黄勤看来，“短期内，货币基金的收益水平仍有望保持，但未来如货币市场利率下行的话，货币基金收益水平也会出现波动。”他强调，对于普通投资者而言，在享受近期货币基金较高回报的愉快体验之后，长期还是应将货币基金作为日常理财的现金管理首选工具，这也是货币基金最核心的生命力所在。
全市场首只货币基金
成立于2003年的华安富利，是国内“久经沙场”的首只货币基金。凭借长期稳定的收益，该基金被普通投资者广泛认可，并成为国内为数不多规模超过百亿元的货币基金。
Wind资讯数据显示，华安现金富利B今年以来总回报为0.66%，在79只货币基金中排名第9；近一年该基金回报率约4%，在71只同类基金中排第19，回报率超越1年定存。近期华安现金富利基金收益连创阶段新高，引起市场较多关注。截至2012年2月17日，华安现金富利A、B，七日年化收益率分别高达5.6%、5.8%，收益率位居前列。
在黄勤看来，近期货币市场基金走高的主要因素，是市场对资金的需求减弱，货币市场流动性趋于宽松，短端利率的快速下行，给货币基金带来了资本利得收益。
好买基金研究员陆慧天也表达了相同的看法。“影响货币基金收益率的主要因素是货币市场资金面的松紧程度”，“此外，货币基金在近期取得高收益的原因和去年相比有所不同的地方还有，受益于协议存款和短期票据。”2011年10月底时，证监会发布新规，对货币基金投资协议存款比例予以放开。
此后，一些货币基金也抓住年末银行“高金吸筹”的时机，适时提高协议存款投资比例，投资收益有效提升。
黄勤指出，“协议存款新政”对货币基金去年四季度以来的收益提升，有着一定的正面影响。他表示，在“协议存款新政”推出之前，货币基金想要分享货币市场利率波动带来的投资机会，除了协议存款外，主要是通过逆回购交易，但逆回购交易又受限于市场容量、交易对手、信用风险控制等因素，所以在新政推出后，货币基金的投资效率大大增加。
在投资标的上，货币市场基金的剩余期限不超过一年，其年化收益率通常低于银行一年定期存款利率而高于活期存款。由于货币基金历史业绩一直高于活期存款利率，并且很好权衡了流动性与收益之间的矛盾，成为投资者“防守投资”的好品种。
投资者理想现金管理工具
事实上，早在2011年货币基金就表现出了较诱人的赚钱效应。
数据显示，在2011年公募基金出现缩水的背景下，仅四季度，货币基金净申购规模就达到1664.6亿份，在该季度货币基金份额规模还实现翻番。
加上伴随30天内产品的逐步淡出，银行短期理财产品格局也在重新建立。以注重安全性、流动性和收益性兼顾的货币基金，大大激活了一季度投资者的申购热情。
业绩表现有较长参照历史的华安现金富利，也得到众多投资者的高度青睐。截至2011年底，华安现金富利的资产规模为184.28亿元，相比上一季度增幅达到221.69%。
公开数据显示，华安现金富利主要投资于期限在一年以内的短期货币市场工具，如国债、政策性金融债、央行票据、银行定期存单等。
截至2011年底，该基金配置低风险债券品种的比例为17.31%，较好提升了基金的安全系数。
在华安现金富利基金经理黄勤看来：“在继续等待和择机抄底的抉择之间，低风险及收益率稳定的货币基金，较易取得投资者信任，也是易被投资者看重的基金品种。”而老货币基金收益稳居排名前列，与其投研团队的策略选择亦不无关联。如黄勤布局货币市场投资时的特点，“在保持组合流动性基础上，重点配置定存和长期回购，并关注中高评级短融的投资价值。”历经证券市场八年变迁，华安基金在货币市场基金管理上，已经具备较强的风控实力和管理经验。华安现金富利成立以来，因其风险较低、流动性强、收益免税、交易便捷和赎回到账快的特点，已越来越成为普通投资者现金管理的理想选择。
货币基金大有可为
短期来看，货币市场基金高收益率将会维持较长时间。在未来几年，利率市场化的推进，将会出现存款管制利率和市场利率的进一步脱钩，这些利好因素都将带动货币市场基金的长期发展。
华安基金表示，此次存款准备金率下调恰逢市场上涨第一波暂歇并再寻方向的重要关口，由此将给市场带来正面和积极的影响，但市场流动性趋紧的局面一时难改。
基于此，货币基金在短期内收益水平仍有望保持。因而2012年货币市场基金取得定存利率附近的收益，吸引力较大。
长远来看，随着准备金率等宽松货币政策的实施，货币市场流动性会逐步好转，回购收益会降低。直接融资加大将提高短融的供应及其收益；利率市场化加快，会提高存款的收益。因此综合来看，货币基金在未来仍具有吸引力。
尽管伴随资本市场行情的起落，货币基金的规模变化呈现出波动性，但不少老牌货币基金如华安现金富利等已成为“百亿军团”的常客，间接表明了广大投资者对于货币基金的偏爱。
“由于货币基金的收益和投资品种、期限有关，而收益率和流动性往往是相互替代的。我们一直力求在安全性、流动性和收益性上寻找一个平衡点。未来我们将不断提高研究和投资水平，希望能给投资者带来更优异的回报。”现任华安基金固定收益部总监的黄勤，在谈到华安现金富利未来的管理目标时表示。
方南/文
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2月以来，货币市场基金7日年化收益率直线飙升。截至2月21日，部分货币基金如华安现金富利，已连续15日七日年化收益率保持在5%以上，不少交易日甚至逼近6%。货币基金作为现金管理的工具，为投资者带来了较好的回报。
这种盈利能力是否有持续性？在华安基金固定收益部总监黄勤看来，“短期内，货币基金的收益水平仍有望保持，但未来如货币市场利率下行的话，货币基金收益水平也会出现波动。”他强调，对于普通投资者而言，在享受近期货币基金较高回报的愉快体验之后，长期还是应将货币基金作为日常理财的现金管理首选工具，这也是货币基金最核心的生命力所在。
全市场首只货币基金
成立于2003年的华安富利，是国内“久经沙场”的首只货币基金。凭借长期稳定的收益，该基金被普通投资者广泛认可，并成为国内为数不多规模超过百亿元的货币基金。
Wind资讯数据显示，华安现金富利B今年以来总回报为0.66%，在79只货币基金中排名第9；近一年该基金回报率约4%，在71只同类基金中排第19，回报率超越1年定存。近期华安现金富利基金收益连创阶段新高，引起市场较多关注。截至2012年2月17日，华安现金富利A、B，七日年化收益率分别高达5.6%、5.8%，收益率位居前列。
在黄勤看来，近期货币市场基金走高的主要因素，是市场对资金的需求减弱，货币市场流动性趋于宽松，短端利率的快速下行，给货币基金带来了资本利得收益。
好买基金研究员陆慧天也表达了相同的看法。“影响货币基金收益率的主要因素是货币市场资金面的松紧程度”，“此外，货币基金在近期取得高收益的原因和去年相比有所不同的地方还有，受益于协议存款和短期票据。”2011年10月底时，证监会发布新规，对货币基金投资协议存款比例予以放开。
此后，一些货币基金也抓住年末银行“高金吸筹”的时机，适时提高协议存款投资比例，投资收益有效提升。
黄勤指出，“协议存款新政”对货币基金去年四季度以来的收益提升，有着一定的正面影响。他表示，在“协议存款新政”推出之前，货币基金想要分享货币市场利率波动带来的投资机会，除了协议存款外，主要是通过逆回购交易，但逆回购交易又受限于市场容量、交易对手、信用风险控制等因素，所以在新政推出后，货币基金的投资效率大大增加。
在投资标的上，货币市场基金的剩余期限不超过一年，其年化收益率通常低于银行一年定期存款利率而高于活期存款。由于货币基金历史业绩一直高于活期存款利率，并且很好权衡了流动性与收益之间的矛盾，成为投资者“防守投资”的好品种。
投资者理想现金管理工具
事实上，早在2011年货币基金就表现出了较诱人的赚钱效应。
数据显示，在2011年公募基金出现缩水的背景下，仅四季度，货币基金净申购规模就达到1664.6亿份，在该季度货币基金份额规模还实现翻番。
加上伴随30天内产品的逐步淡出，银行短期理财产品格局也在重新建立。以注重安全性、流动性和收益性兼顾的货币基金，大大激活了一季度投资者的申购热情。
业绩表现有较长参照历史的华安现金富利，也得到众多投资者的高度青睐。截至2011年底，华安现金富利的资产规模为184.28亿元，相比上一季度增幅达到221.69%。
公开数据显示，华安现金富利主要投资于期限在一年以内的短期货币市场工具，如国债、政策性金融债、央行票据、银行定期存单等。
截至2011年底，该基金配置低风险债券品种的比例为17.31%，较好提升了基金的安全系数。
在华安现金富利基金经理黄勤看来：“在继续等待和择机抄底的抉择之间，低风险及收益率稳定的货币基金，较易取得投资者信任，也是易被投资者看重的基金品种。”而老货币基金收益稳居排名前列，与其投研团队的策略选择亦不无关联。如黄勤布局货币市场投资时的特点，“在保持组合流动性基础上，重点配置定存和长期回购，并关注中高评级短融的投资价值。”历经证券市场八年变迁，华安基金在货币市场基金管理上，已经具备较强的风控实力和管理经验。华安现金富利成立以来，因其风险较低、流动性强、收益免税、交易便捷和赎回到账快的特点，已越来越成为普通投资者现金管理的理想选择。
货币基金大有可为
短期来看，货币市场基金高收益率将会维持较长时间。在未来几年，利率市场化的推进，将会出现存款管制利率和市场利率的进一步脱钩，这些利好因素都将带动货币市场基金的长期发展。
华安基金表示，此次存款准备金率下调恰逢市场上涨第一波暂歇并再寻方向的重要关口，由此将给市场带来正面和积极的影响，但市场流动性趋紧的局面一时难改。
基于此，货币基金在短期内收益水平仍有望保持。因而2012年货币市场基金取得定存利率附近的收益，吸引力较大。
长远来看，随着准备金率等宽松货币政策的实施，货币市场流动性会逐步好转，回购收益会降低。直接融资加大将提高短融的供应及其收益；利率市场化加快，会提高存款的收益。因此综合来看，货币基金在未来仍具有吸引力。
尽管伴随资本市场行情的起落，货币基金的规模变化呈现出波动性，但不少老牌货币基金如华安现金富利等已成为“百亿军团”的常客，间接表明了广大投资者对于货币基金的偏爱。
“由于货币基金的收益和投资品种、期限有关，而收益率和流动性往往是相互替代的。我们一直力求在安全性、流动性和收益性上寻找一个平衡点。未来我们将不断提高研究和投资水平，希望能给投资者带来更优异的回报。”现任华安基金固定收益部总监的黄勤，在谈到华安现金富利未来的管理目标时表示。
方南/文
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