温州金融改革主题持续发酵

　　清明节后短短两周，大盘借助小长假期间管理层释放的政策预调微调信号、QFII额度大幅扩容以及温州、深圳等地一系列金融改革创新利好消息，股指反抽力度超出预期，一举收复60日线和半年线，特别是温州金融改革主题持续发酵，深圳金融创新紧随其后。本栏重点提示的浙江东日等温州金改概念股成为当之无愧的龙头品种，金山开发等“涉贷”概念股、沙河股份等深圳前海概念股、金融参股和创投概念股乃至江浙地区个股纷纷启动。此次反弹能否演化为反转形态，抑或仅是反抽行情延续，下面我们从政策消息面、板块热点和主题投资角度逐一进行分析。

　　清明小长假期间管理层连续出台QFII和RQFII大扩容、新股发行改革方案等新政，并继续释放政策“预调微调”信号，如央行定调高层多次调研地方经济运行情况、京沪等一线城市首套房贷优惠利率再次下调、3月份新增信贷超万亿创14个月新高等。但近期出炉的经济数据喜忧参半，3月份CPI再次反弹同比上涨3.6%，一季度GDP同比增速从去年四季度的8.9%回落至8.1%，外贸同比增速更是创下两年来的季度低点，经济下行压力仍较明显。尽管新增信首次突破万亿，但同期货币供应增速仍保持在较低水平，其中狭义货币(M1)更是徘徊在4.4%的低位，传递出企业运行活力趋缓的信号。在此背景下，大盘反弹也因此亦步亦趋，多空分歧不断加大，股指震荡程度加剧，不过随着期指空头主力近期的大幅撤离，终于向上突破了震荡盘整区间，再度收复短期均线并站上牛熊分界线的半年线，不过有效性仍有待确认，且面临前期三重顶的颈线压力，若不能持续放量站稳和突破该阻力区，则仍要防备反抽行情止步于此。

　　市场热点方面，本轮反弹行情的主流品种如重组、涉矿、高送转和季报预增品种，像兰州民百、大唐电信、东方宾馆、七喜控股、ST宝龙、ST金材、山东墨龙、穗恒运等均有不俗表现，前期强势的斯米克、维维股份、凯乐科技、超华科技、奥维通信等亦有二次拉高机会，不过它们的风头很快被温州金融改革主题概念股盖过。

　　3月28日，温家宝总理主持召开国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区，鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。两周前本栏提示的温州金融概念股横空出世，首批启动个股如浙江东日、香溢融通、新海股份等涨幅均超过50%。4月11日，金融改革试点启动的消息一出，更是迅速成为全市场资金聚焦的焦点。主题炒作持续发酵，除了金山开发、哈尔斯、金磊股份、金丰投资、浙江富润、长江投资等“涉贷”（参股小额信贷公司）题材外，参股地方商业银行、典当行、信托公司乃至整个江浙板块均遭到资金狙击，通程控股、陕国投、国海证券、浙江东方、浙江震元、均胜电子等个股先后表现，不过跟风补涨行为较突出，后市仍须以浙江东日、金山开发等龙头股表现来判断该主题投资行情的持续力度。

　　此后，深圳的金融创新举措也引发深圳本地股的主题投资行情。4月12日，深圳市政府常务会议研究通过了《改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，其中包括开展深港跨境人民币贷款业务试点、建设前海股权交易所建设等内容，相关工作有待国家有关部门正式批准后实施。一石激起千层浪，深圳本地股、前海概念股、新三板和创投概念股闻风而起，沙河股份、深信泰丰、深天健、华联控股、深物业、特力A、海泰发展、大众公用、复旦复华等连连涨停，后市可重点关注沙河股份等龙头品种表现以及该热点的延伸情况来判别行情持续性。

　　从主题投资角度看，目前温州与深圳金融改革主题的炒作力度，已堪比前期传媒、软件、环保等政策扶持板块，在龙头股保持强势情况下，接力炒作或补涨品种将不断涌现，不过若是板块全面启动和补涨股表现一番之后，龙头品种不再创出新高的话，则意味着主题投资进入中后期，此时需注意跟风个股回落风险。

　　硅谷子