羊年伊始，央行再次祭出降息大旗，于2月28日晚间下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。面对此前已然走向下坡路的固定收益类投资品种而言，此次降息不啻于又一次“降温”。
多位业内人士指出，基于经济下滑的压力依然存在，后续降息预期依然存在。未来银行存款利率，以及银行理财产品、货币基金甚至信托产品的收益率均有望继续下行。投资者宜适当调整投资方式，将资金配置到机会更多的权益类投资中去。
后续或将继续降息
根据央行规定，本次基准利率再次下调后，一年期存款基准利率由2.75%下调至2.5%；一年期贷款基准利率由5.6%下调至5.35%。之所以此次采取对称方式，央行相关负责人说，“由于基准利率仍具有较强的指导意义，再次下调贷款基准利率可望直接对金融机构贷款实际利率产生一定下拉作用。同时存款基准利率的进一步下调，也有利于降低金融机构筹资成本，带动各类市场利率和企业融资成本继续下行，对于进一步缓解企业融资成本高问题具有积极作用。”
对此，招商银行金融市场总部高级分析师刘东亮认为，在经济放缓加大的压力下，央行必须加快放松货币政策的节奏，尽管1、2月份的诸多数据尚未公布，但经济下滑的压力仍不断发酵，过迟降息有经济失速的风险，且降息比降准更能刺激信贷投放，本次降息可谓政策兑现。
此外，多位市场人士认为，中国的实际利率依然高企，特别是以贷款利率衡量的实际利率处在数年来的高位，基准利率下行的空间还非常大，因此在有明确信号表明经济企稳前，宽松政策料继续以较快节奏推出，更多降息、降准可以期待，这将推动债市总体维持牛市格局。
固收类产品颓势已现
降息的消息一发出，业内就普遍预期，银行理财产品收益率将再度下行。但根据记者发现，近日发行的银行理财产品，其收益率水平仍与前期基本一致。
对此，有市场人士表示，降息的影响对银行理财市场而言并非立竿见影，而是有一个延后的效应。“银行正在发行的是之前设计的一部分产品，因此这部分产品暂时不会受到降息的影响。”某股份制银行理财师称。
大部分市场人士均认为，结合目前经济下行趋势较明显的情况，降低企业融资成本，稳定经济增长成为重要目标。在此预期下，未来市场资金面将处于较为宽松的状态。对银行理财产品市场而言，预计产品的发行数量和规模可以持续，收益率将会进一步下行，但相较一年期定期存款利率仍会保持一定的优势。
对此，银率网分析师殷燕敏建议，鉴于银行理财产品收益下行，投资者应尽量选择中长期的高收益产品，降低再投资风险。2015年银行理财产品的转型将加速，投资者也可以关注银行发售的净值型开放式产品以及结构性理财产品。而此前曾大热的“宝宝类”货币基金，因为其收益率与资金面紧密相关，在面临降息通道时同样也会出现收益下降的趋势，建议投资者可以将这类产品作为现金管理工具使用，但不可将其作为长期投资的工具。
不过，央行降息将进一步利好股市，2015年股市或将继续保持牛市格局，从投资者的大类资产配置来看，有投资经验或具备一定风险承受能力的投资者，2015年应增加权益类资产的配置，从而提高资产收益。
文 姬雪
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