“法人股大王”刘益谦：折戟地产股损失7亿
- 来源:投资者报
- 关键字:法人股大王
- 发布时间:2010-07-26 10:42
2009年胡润百富榜第176名、中国巴菲特、法人股大王、增发股大王、草根富豪、资本猎豹……刘益谦曾被冠上一系列光彩绚丽的头衔。
时过境迁，伴随着虎年股市急风骤雨般的调整，这位上海新理益集团的董事长，在不惑之年却不得不面对持股市值大幅缩水的事实。
“憔悴的刘益谦能否过这道坎？”他的朋友安邦咨询宏观经济分析端宏斌7月14日在博客中表达了这种担忧。
如其所料，刘益谦正在遭遇投资上的寒冬。根据《投资者报》数据研究部分析，刘去年下半年动用61亿元资金参与定向增发的8只股票，其中6只的市值已经缩水超过7亿元。带来惨痛教训的，正是他去年最为青睐的地产股。
在7亿元市值蒸发的背后，给刘带来更大压力的，是其运用杠杆操作撬动的60亿元资金。由于股票被深度套牢，他不得不靠尽快套现和卖出手中的艺术品来周转资金。
持股市值缩水逾7亿
在今年股东身价缩水榜中，“法人股大王”刘益谦的名字分外惹眼。
在“上市公司个人股东身价缩水榜”中，排名靠前的股东多为上市公司的高管，而少有如刘这种段位的资本大鳄：其缩水市值排名第13位。
我们统计，去年底，刘在6只股票中现身，包括金地集团、首开股份、保利地产、华电国际、东方电气和高鸿股份。前3只均为地产股，其余三只股票则分属于公用事业、机械设备和信息设备行业。
作为“法人股大王”，刘去年曾在上市公司的定向增发中屡屡得手并获利匪浅。
但是，随着今年上半年股市大跌，他的投资也迎来了一场寒冬。
截至7月19日，其持有的6只股票市值，已经从2009年底的31.6亿元减少至24.4亿元，期间缩水7.22亿元，缩水幅度接近23%。其持股市值平均跌幅已接近上证综指同期24%的跌幅。
尤其是其持有的三只地产股，受到4月中旬以来被业界称为“史上最严厉的”地产调控的影响，股价一直表现疲弱。目前，这3只股票持股市值较2009年底时已缩水5亿元。
在刘持有的6只股票中，今年以来跌幅最惨的是保利地产。今年初至7月19日，该股下跌了32%。其期初持有的4500万股保利地产股份，今年已在股价调整中缩水逾3亿元。而另外两只地产股金地集团和首开股份也分别下跌14%和18%。
在其他股票中，也只有东方电气表现得差强人意，上半年只下跌了7.81%，没有给刘带来太多压力。
豪掷61亿参与8只股票增发
上述6只股票只是刘参与增发股票的一部分。
将时针拨回到一年前。2009年6月至当年年底，刘共成功参与了8只股票的定向增发。除了上述6只股票外，另外两只股票为浦发银行和京东方A。其中，前者是以其个人名义持股，后者则是通过其实际控制的上海诺达圣持股。
2009年6月，刘先是以其实际控制的上海诺达圣的名义参与了京东方A的定向增发，他在这只股票上投资16.8亿元，最终以每股2.4元的增发价格获得7亿股股份。
同年7、8月份，他又连续参与了3只地产股--保利地产、首开股份和金地集团的定向增发，并分别以每股24.12元、13.96元和14元的价格购得上述股票。在这3只地产股上，他合计投资20.5亿元。
时隔一月，刘再度斩获一只增发股--浦发银行，此次以16.59元的增发价获得9172万股，总计耗资约15亿元。
其参与增发之路到此还没有结束，去年12月，他又先后参与了东方电气、华电国际和高鸿股份的定向增发。
至此，在2009年6月至年底的短短7个月内，“法人股大王”到处“撒钱”，先后参与了8只股票的定向增发，合计动用资金达到61亿元。
根据我们的粗略统计，截至2009年末，刘手中这些增发股份的市值已经达到83.2亿元，较投资之初增加逾20亿元。
杠杆操作带来噩梦
在没有套现成真金白银之前，刘益谦手中的股票只能算是“纸上财富”。随着今年股指回调、股价回落，这些“纸上财富”不断缩水，并在虎年为其带来了一场梦魇。
2009年，当刘动用61亿元参与8家上市公司的增发时，就遭到市场质疑。2009年胡润百富榜上，他身价不过50亿元，哪来这么多钱参与定向增发呢？
“我是把股票买完之后，全部押给信托。像保利地产，10.8亿押给信托公司，拿回来6个多亿，这成为参与金地集团增发的现金来源。金地集团增发用了4个多亿，再押给信托，拿回来2.5个亿。” 刘对媒体回应说。
正是利用将股权质押给信托公司获取后续资金的方式成功实现“杠杆操作”，即先用自有资金参与增发，所得股份通过信托抵押方式部分变现，再将变现资金投入下一次增发。
2009年，刘出手最大的一笔交易是京东方A16.8亿元的定向增发，而根据京东方2009年年报，其认购的定向增发股都处于质押状态，解除质押的日期则恰恰在认购增发股解禁的前几日。
今年6月10日，京东方A的37.5亿股定向增发股上市流通。在解禁之后，刘急忙减持。
6月12日晚间，京东方公告称，由新理益控股99.6%的上海诺达圣持有的京东方7亿股已于2010年6月9日解除质押，截至6月10日下午3点，诺达圣仍持有京东方4.38亿股。这表明刘在10日解禁当天即套现了2.62亿股，占其持股数的37.5%。
市场由此揣测，他是否因为资金链紧张才急于套现的？
此外，保利地产和首开股份的增发股份在今年7月陆续解禁，深套其中的刘曾用“等着呗”三字来回答未来脱身之策。
据端宏斌透露，可能是由于多次成功操作自信心爆棚，刘2009年动用大量杠杆进行定向增发，没想到今年房价虽涨，房地产股票却不涨，一下浮亏近半，竟然把自家收藏的艺术品找洋人质押，换回十几个亿来填补亏空。此外，其利用杠杆所借的债，还需要天天算利息。
……
时过境迁，伴随着虎年股市急风骤雨般的调整，这位上海新理益集团的董事长，在不惑之年却不得不面对持股市值大幅缩水的事实。
“憔悴的刘益谦能否过这道坎？”他的朋友安邦咨询宏观经济分析端宏斌7月14日在博客中表达了这种担忧。
如其所料，刘益谦正在遭遇投资上的寒冬。根据《投资者报》数据研究部分析，刘去年下半年动用61亿元资金参与定向增发的8只股票，其中6只的市值已经缩水超过7亿元。带来惨痛教训的，正是他去年最为青睐的地产股。
在7亿元市值蒸发的背后，给刘带来更大压力的，是其运用杠杆操作撬动的60亿元资金。由于股票被深度套牢，他不得不靠尽快套现和卖出手中的艺术品来周转资金。
持股市值缩水逾7亿
在今年股东身价缩水榜中，“法人股大王”刘益谦的名字分外惹眼。
在“上市公司个人股东身价缩水榜”中，排名靠前的股东多为上市公司的高管，而少有如刘这种段位的资本大鳄：其缩水市值排名第13位。
我们统计，去年底，刘在6只股票中现身，包括金地集团、首开股份、保利地产、华电国际、东方电气和高鸿股份。前3只均为地产股，其余三只股票则分属于公用事业、机械设备和信息设备行业。
作为“法人股大王”，刘去年曾在上市公司的定向增发中屡屡得手并获利匪浅。
但是，随着今年上半年股市大跌，他的投资也迎来了一场寒冬。
截至7月19日，其持有的6只股票市值，已经从2009年底的31.6亿元减少至24.4亿元，期间缩水7.22亿元，缩水幅度接近23%。其持股市值平均跌幅已接近上证综指同期24%的跌幅。
尤其是其持有的三只地产股，受到4月中旬以来被业界称为“史上最严厉的”地产调控的影响，股价一直表现疲弱。目前，这3只股票持股市值较2009年底时已缩水5亿元。
在刘持有的6只股票中，今年以来跌幅最惨的是保利地产。今年初至7月19日，该股下跌了32%。其期初持有的4500万股保利地产股份，今年已在股价调整中缩水逾3亿元。而另外两只地产股金地集团和首开股份也分别下跌14%和18%。
在其他股票中，也只有东方电气表现得差强人意，上半年只下跌了7.81%，没有给刘带来太多压力。
豪掷61亿参与8只股票增发
上述6只股票只是刘参与增发股票的一部分。
将时针拨回到一年前。2009年6月至当年年底，刘共成功参与了8只股票的定向增发。除了上述6只股票外，另外两只股票为浦发银行和京东方A。其中，前者是以其个人名义持股，后者则是通过其实际控制的上海诺达圣持股。
2009年6月，刘先是以其实际控制的上海诺达圣的名义参与了京东方A的定向增发，他在这只股票上投资16.8亿元，最终以每股2.4元的增发价格获得7亿股股份。
同年7、8月份，他又连续参与了3只地产股--保利地产、首开股份和金地集团的定向增发，并分别以每股24.12元、13.96元和14元的价格购得上述股票。在这3只地产股上，他合计投资20.5亿元。
时隔一月，刘再度斩获一只增发股--浦发银行，此次以16.59元的增发价获得9172万股，总计耗资约15亿元。
其参与增发之路到此还没有结束，去年12月，他又先后参与了东方电气、华电国际和高鸿股份的定向增发。
至此，在2009年6月至年底的短短7个月内，“法人股大王”到处“撒钱”，先后参与了8只股票的定向增发，合计动用资金达到61亿元。
根据我们的粗略统计，截至2009年末，刘手中这些增发股份的市值已经达到83.2亿元，较投资之初增加逾20亿元。
杠杆操作带来噩梦
在没有套现成真金白银之前，刘益谦手中的股票只能算是“纸上财富”。随着今年股指回调、股价回落，这些“纸上财富”不断缩水，并在虎年为其带来了一场梦魇。
2009年，当刘动用61亿元参与8家上市公司的增发时，就遭到市场质疑。2009年胡润百富榜上，他身价不过50亿元，哪来这么多钱参与定向增发呢？
“我是把股票买完之后，全部押给信托。像保利地产，10.8亿押给信托公司，拿回来6个多亿，这成为参与金地集团增发的现金来源。金地集团增发用了4个多亿，再押给信托，拿回来2.5个亿。” 刘对媒体回应说。
正是利用将股权质押给信托公司获取后续资金的方式成功实现“杠杆操作”，即先用自有资金参与增发，所得股份通过信托抵押方式部分变现，再将变现资金投入下一次增发。
2009年，刘出手最大的一笔交易是京东方A16.8亿元的定向增发，而根据京东方2009年年报，其认购的定向增发股都处于质押状态，解除质押的日期则恰恰在认购增发股解禁的前几日。
今年6月10日，京东方A的37.5亿股定向增发股上市流通。在解禁之后，刘急忙减持。
6月12日晚间，京东方公告称，由新理益控股99.6%的上海诺达圣持有的京东方7亿股已于2010年6月9日解除质押，截至6月10日下午3点，诺达圣仍持有京东方4.38亿股。这表明刘在10日解禁当天即套现了2.62亿股，占其持股数的37.5%。
市场由此揣测，他是否因为资金链紧张才急于套现的？
此外，保利地产和首开股份的增发股份在今年7月陆续解禁，深套其中的刘曾用“等着呗”三字来回答未来脱身之策。
据端宏斌透露，可能是由于多次成功操作自信心爆棚，刘2009年动用大量杠杆进行定向增发，没想到今年房价虽涨，房地产股票却不涨，一下浮亏近半，竟然把自家收藏的艺术品找洋人质押，换回十几个亿来填补亏空。此外，其利用杠杆所借的债，还需要天天算利息。
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
