私募基金：反弹将向纵深延续 7月末前较安全
- 来源:投资者报
- 关键字:私募基金
- 发布时间:2010-07-26 10:43
投资者还在惶惶不可终日，市场忽然变了性情。
截至7月21日，大盘已经连涨三天，攀升超过100点，涨幅达4.6%。
但很多投资者不敢高兴得太早，生怕是主力资金的诱多之作，心里忐忑不安。不过从市场层面的主流声音来看，投资者暂时可以把心态放宽一点。
《投资者报》记者采访的几位私募和券商分析师表示，他们对短期市场并不担心，认为反弹还会持续一段时间。私募人士认为，持续上涨的状态可以维持到7月末。
不过，有受访者认为反弹趋势还没有真正形成，上行高度有限，2600点是第一阻力位。
反弹还会持续
7月19日，大盘一改前期颓势，呈现普涨局面：多方势如破竹；次日，上证指数轻松收复2500点关口。
21日，大盘高位震荡，但收盘仍坚守在2500点之上。
当天，海富投资公司总经理赵哲告诉《投资者报》记者，经过几天的连续上涨，市场人气被积聚，大盘将会进一步反弹。
“如今，再拿宏观经济数据、基本面来判断股市没有任何意义，经济数据反映的问题本就充满了争议，宏观经济不是一朝一夕就能改变的。”赵哲说，在目前这种形势下，要看的是市场形态、投资者心理，做投资要顺势而为。
赵哲建议投资者积极做多，这一周，他从4月份以来的空仓转为积极参与市场。
龙赢富泽投资总监童第轶对短期市场也很乐观。“上周五，美股大跌2.5%以上，国内投资者大部分认为A股会深受影响，沪指极有可能跌破2300点，但结果却出人意料。这说明大盘开始向强势发展了。”童第轶告诉记者，过去的两个月，一有风吹草动，资本市场就剧烈波动，而如今即使是利空消息对股市的影响也没有那么强烈。
上海鸿逸投资管理公司总裁张云逸更是乐观。他明确地告诉《投资者报》记者，目前大盘底部已经确立，市场再向下的可能性很小。
“事实上，我们一直认为大盘会在2500点左右达到底部，前期大盘急剧下跌到2300点左右，这主要是因为农行要上市的外部压力，打破了股市的平衡。再加上技术派杀跌，令市场反应过度。”张云逸分析说，如今保险、社保、海外资金等都在重新进入二级市场，这对于巩固底部来说，是强大的资金支撑。
渤海证券策略分析师王智勇认为股市继续上涨，有经济数据的支撑。7月17日，财政部公布国有企业半年度利润数据，同比增长57.1%，换算成环比的话，二季度增长了26.89%，单季度利润创出去年以来的历史新高。“业绩持续增长还能维持，这证明了市场对于业绩增速下滑的担忧并不必要。”
上行高度有限
尽管短期市场反弹还会延续，但是多数受访者也提醒投资者，反弹的力度不会很大。
赵哲预计，大盘会在2600点附近回落，在2500点位置徘徊一段时间后，再继续上攻。
至于反弹的持续时间，童第轶认为要走一步看一步，至少上涨到7月末没有什么问题。其实这一波反弹还是在延续5月下旬的反弹，那时的反弹还没有走完。
张云逸将看多眼光放在三季度，他预计大盘会在2300点~2600点附近震荡。“毕竟，下半年市场流动性仍会处于紧张状态，通货膨胀压力增大，存在很多不确定性因素。”
相对上述私募和分析师相对乐观的态度，深圳市龙腾资产管理公司董事长吴险峰则显得谨慎得多。
吴告诉《投资者报》记者，未来的经济发展状况仍存在着不确定性，政策面并不支持市场见底，市场底还需观察经济的运行。
在吴看来，农行上市后，打压房地产业的政策仍在持续，股市也没有受到政策面的呵护，新股发行节奏并没有减缓，央行加大了资金回笼力度。市场总体仍处于震荡筑底或震荡探底之中。
今年来一直看空的民族证券首席策略分析师徐一钉仍然坚持其原有的态度。
“目前没有更多特别的消息来说明反弹的原因，因此近日的行情主要还是超跌反弹，难言反弹高度。”徐对《投资者报》记者表示，目前市场风险并没有完全释放，尤其是创业板、中小板的估值仍然偏高。如果这个风险得不到充分释放，整个市场的系统性风险就无法完全消除。
重新看好新兴产业
前几次反弹多是中小盘股兴风作浪，而此轮反弹，则是依靠权重股的复活。
7月19日~20日两天，金融、煤炭石油、有色金属、房地产等周期性行业受到主力资金大力追捧，一改上半年疲弱不堪的态势，充当起领涨先锋的角色。
多数受访者认为未来一段时间市场的重点就在大盘蓝筹股上。前期A股市场在2500点上下震荡筑底的时间比较长，而经过充分调整后，金融、地产、钢铁、煤炭、水泥等板块的估值已经非常低，继续大幅下跌的空间很小。
童第轶尤其看好银行、地产、通信类的大盘股。在他看来，银行、地产板块已经处于历史估值的底位，至于通信行业因受益于国内3G业务的迅猛发展，未来会有很大的发展前景。
不过童也提醒道，大盘蓝筹股还不具备持续上攻的动力，目前多是交易性机会。
除了估值低的大蓝筹，新兴产业也是机构看好的方向。市场回调时，泥沙俱下，给中小板、创业板的估值体系痛痛快快洗了个澡，撇去了不少泡沫。
吴险峰、张云逸等私募都认为，随着估值体系的合理回归，符合国家产业结构调整方向、成长性良好的新兴产业可以重新关注。
张云逸还提到，下半年国家极有可能出台新兴产业7大行业的振兴规划。目前已经出台了对三网融合、动力汽车补贴、光伏产业的扶植政策。
此外，渤海证券策略分析师王智勇还建议投资者关注中报行情，关注业绩预增的板块。王统计了过去5年中报密集出台的时间，发现每年6~9月，市场都会掀起一波中报业绩浪的炒作。
“今年电子元器件、家用电器、有色金属、交运设备和黑色金属等板块的业绩报喜公司占所属行业全部公司数比例较高，预计后期走势强于大盘。”王说。
……
截至7月21日，大盘已经连涨三天，攀升超过100点，涨幅达4.6%。
但很多投资者不敢高兴得太早，生怕是主力资金的诱多之作，心里忐忑不安。不过从市场层面的主流声音来看，投资者暂时可以把心态放宽一点。
《投资者报》记者采访的几位私募和券商分析师表示，他们对短期市场并不担心，认为反弹还会持续一段时间。私募人士认为，持续上涨的状态可以维持到7月末。
不过，有受访者认为反弹趋势还没有真正形成，上行高度有限，2600点是第一阻力位。
反弹还会持续
7月19日，大盘一改前期颓势，呈现普涨局面：多方势如破竹；次日，上证指数轻松收复2500点关口。
21日，大盘高位震荡，但收盘仍坚守在2500点之上。
当天，海富投资公司总经理赵哲告诉《投资者报》记者，经过几天的连续上涨，市场人气被积聚，大盘将会进一步反弹。
“如今，再拿宏观经济数据、基本面来判断股市没有任何意义，经济数据反映的问题本就充满了争议，宏观经济不是一朝一夕就能改变的。”赵哲说，在目前这种形势下，要看的是市场形态、投资者心理，做投资要顺势而为。
赵哲建议投资者积极做多，这一周，他从4月份以来的空仓转为积极参与市场。
龙赢富泽投资总监童第轶对短期市场也很乐观。“上周五，美股大跌2.5%以上，国内投资者大部分认为A股会深受影响，沪指极有可能跌破2300点，但结果却出人意料。这说明大盘开始向强势发展了。”童第轶告诉记者，过去的两个月，一有风吹草动，资本市场就剧烈波动，而如今即使是利空消息对股市的影响也没有那么强烈。
上海鸿逸投资管理公司总裁张云逸更是乐观。他明确地告诉《投资者报》记者，目前大盘底部已经确立，市场再向下的可能性很小。
“事实上，我们一直认为大盘会在2500点左右达到底部，前期大盘急剧下跌到2300点左右，这主要是因为农行要上市的外部压力，打破了股市的平衡。再加上技术派杀跌，令市场反应过度。”张云逸分析说，如今保险、社保、海外资金等都在重新进入二级市场，这对于巩固底部来说，是强大的资金支撑。
渤海证券策略分析师王智勇认为股市继续上涨，有经济数据的支撑。7月17日，财政部公布国有企业半年度利润数据，同比增长57.1%，换算成环比的话，二季度增长了26.89%，单季度利润创出去年以来的历史新高。“业绩持续增长还能维持，这证明了市场对于业绩增速下滑的担忧并不必要。”
上行高度有限
尽管短期市场反弹还会延续，但是多数受访者也提醒投资者，反弹的力度不会很大。
赵哲预计，大盘会在2600点附近回落，在2500点位置徘徊一段时间后，再继续上攻。
至于反弹的持续时间，童第轶认为要走一步看一步，至少上涨到7月末没有什么问题。其实这一波反弹还是在延续5月下旬的反弹，那时的反弹还没有走完。
张云逸将看多眼光放在三季度，他预计大盘会在2300点~2600点附近震荡。“毕竟，下半年市场流动性仍会处于紧张状态，通货膨胀压力增大，存在很多不确定性因素。”
相对上述私募和分析师相对乐观的态度，深圳市龙腾资产管理公司董事长吴险峰则显得谨慎得多。
吴告诉《投资者报》记者，未来的经济发展状况仍存在着不确定性，政策面并不支持市场见底，市场底还需观察经济的运行。
在吴看来，农行上市后，打压房地产业的政策仍在持续，股市也没有受到政策面的呵护，新股发行节奏并没有减缓，央行加大了资金回笼力度。市场总体仍处于震荡筑底或震荡探底之中。
今年来一直看空的民族证券首席策略分析师徐一钉仍然坚持其原有的态度。
“目前没有更多特别的消息来说明反弹的原因，因此近日的行情主要还是超跌反弹，难言反弹高度。”徐对《投资者报》记者表示，目前市场风险并没有完全释放，尤其是创业板、中小板的估值仍然偏高。如果这个风险得不到充分释放，整个市场的系统性风险就无法完全消除。
重新看好新兴产业
前几次反弹多是中小盘股兴风作浪，而此轮反弹，则是依靠权重股的复活。
7月19日~20日两天，金融、煤炭石油、有色金属、房地产等周期性行业受到主力资金大力追捧，一改上半年疲弱不堪的态势，充当起领涨先锋的角色。
多数受访者认为未来一段时间市场的重点就在大盘蓝筹股上。前期A股市场在2500点上下震荡筑底的时间比较长，而经过充分调整后，金融、地产、钢铁、煤炭、水泥等板块的估值已经非常低，继续大幅下跌的空间很小。
童第轶尤其看好银行、地产、通信类的大盘股。在他看来，银行、地产板块已经处于历史估值的底位，至于通信行业因受益于国内3G业务的迅猛发展，未来会有很大的发展前景。
不过童也提醒道，大盘蓝筹股还不具备持续上攻的动力，目前多是交易性机会。
除了估值低的大蓝筹，新兴产业也是机构看好的方向。市场回调时，泥沙俱下，给中小板、创业板的估值体系痛痛快快洗了个澡，撇去了不少泡沫。
吴险峰、张云逸等私募都认为，随着估值体系的合理回归，符合国家产业结构调整方向、成长性良好的新兴产业可以重新关注。
张云逸还提到，下半年国家极有可能出台新兴产业7大行业的振兴规划。目前已经出台了对三网融合、动力汽车补贴、光伏产业的扶植政策。
此外，渤海证券策略分析师王智勇还建议投资者关注中报行情，关注业绩预增的板块。王统计了过去5年中报密集出台的时间，发现每年6~9月，市场都会掀起一波中报业绩浪的炒作。
“今年电子元器件、家用电器、有色金属、交运设备和黑色金属等板块的业绩报喜公司占所属行业全部公司数比例较高，预计后期走势强于大盘。”王说。
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