埃尔德：最伟大的交易者
- 来源:投资者报
- 关键字:埃尔德
- 发布时间:2010-08-09 14:04
如果说巴菲特践行着价值投资，索罗斯秉承着投机法则，彼得林奇把玩着基金艺术，那么，亚历山大埃尔德（Alexander Elder），便是一个十足的交易者。虽然对于投资界的贡献，不及乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈，但是他却能将交易提升到一个新的平台。
在这个看似普通的平台上，他在交易中才能找到自我，实现自我，如同股市中的K线一般，尽管上下起伏不定，却能在每一个波峰和波谷找到自己的价值。
更令人难以想象的是，他并非专业出身，能走到投资这一步，竟然是从医生过度而来，曾经那名需要仔细给病人诊断的医生，曾经需要花许多时间来思考病人病情的医生，而今已经将全部精力放在交易之上，用他的话说，“你不需要老板，你自己就是老板，无论在世界任何地方，以交易为生的日子都是自由自在的。”
所以在1988年，埃尔德在美国纽约开了一家“金融交易公司（Financial Trading， Inc.）”，用来帮助和教育投资者寻找交易中的快乐。
也许，他没有以投资者而以交易者自称完全是一种谦虚，只是在埃尔德的世界里，股票、期货，这些交易已经成为生命的一部分，就好像每天要吃饭一样，也就是这种惯性，他将半路出家的投资生涯进行到底，用自己的一生画下了一条唯美的交易曲线。
看清趋势赚聪明钱
“投资者发现经济的新趋势，在大众没有看到机会前开始买入，以此获利。聪明的投资者可以通过坚决持有自己的仓位，不受可怕波动的影响，而收益巨大。”他相信自己是一个聪明的投资者。
20世纪70年代，埃尔德买了一只叫爱心关怀公司的股票，这家公司开办了小孩照顾中心的连锁。他们把连锁店办的像麦当劳汉堡包一样，外观一致，服务可靠。爱心关怀公司迎合了婴儿潮时期出生的人需要托管小孩的需要。当时美国正在发生重大的社会变化，很多女性走上工作岗位，在父母都上班的情况下，孩子需要有人来照顾，由此爱心关怀公司的股价随着这个新的社会趋势而飙涨。
而在之后的上世纪70年代末，一个叫做美国微波通信的公司拔地而起，打破了美国电话电报公司垄断的长话业务，并赢得了和美国电话电报公司的法律诉讼，开始同美国电报电话公司公开竞争。
可以说，它是当时打破常规的第一家公司，而那个时候的股价仅仅3美元，俨然又是一个伟大的机会。
这便是埃尔德所看到的趋势，为了将趋势解释得更为透彻，埃尔德还举了一个朋友的例子：他的一个朋友曾经在别人还不知道戴尔公司的时候，就买了30000美元的戴尔股票，3年后，在技术分析的帮助下卖掉，并成为了百万富翁。
这便是投资的诱惑，如果当戴尔还是4美元左右的时候就大量买入，并在几年后以80美元的价格抛出，就能轻轻松松成为百万富翁。换句话说，如果能看清趋势，就能轻松取代整天盯着显示器里的波动。
对待交易，埃尔德的看法很特别，在下跌的市场中，反弹是卖出的好时机。同时，聪明的交易者应坚守自己的原则，他要么使用机械交易系统，要么自己交易，了解市场并进行交易。不管怎么说，他都是按照自己的原则做，而不是凭自己的胆子大--这是他最大的优势。所以他相信一个理性的交易者可以依靠冷静和原则赚钱。
这番冷静看似从多年投资的历练而来，实则与他精神病医生的经历密不可分。出生在列宁格勒，长在爱沙尼亚的埃尔德早在16岁的时候，就进入了医校开始学医，23岁那年，学有所得的他开始在一艘轮船上干起了医生，直到跳离轮船奔向美国纽约，摇身一变成为精神病科的医生。
有道是，“无风不起浪”，尽管在一份安稳的工作面前，埃尔德干得很好，但是他心中泛起的层层涟漪却始终搅动着自己的心。直到恩格尔的那本《如何买股票》中对于赚钱的思考，将埃尔德的人生轨迹从此转向。
一个医生，就这样成为了金融市场的弄潮儿，但是冥冥之中，过去那些点滴，却在潜移默化地让埃尔德思考着自己的交易人生，“如果你不知道这个病人出了什么问题，就需要不断进行测试，而且每个病人都该得到应有的诊断，直到每位病人得到诊断之前，我都还没有完成自己的工作。而股票却不一样，如果在卖与买之间需要花上一至两个小时做抉择，基本上是浪费时间。”从这些对比中，埃尔德慢慢找到一条独有的交易之道。
交易日记控制风险
这是他最长的一段职业生涯，所以这段交易日记也是他人生中最厚实的一段日记，做多思科的时候，他在交易日记中写道：
“股市跌了一年，最近几个月加速下跌。在做这个交易之前的一个月，在交易者训练营，我问一个客座老师，他是著名的专家，在艰难的经济底部，金融下跌的时候，什么公司会站起来，也就是说，在废墟中买什么股票。他的答案是--生物科技、思科和IBM。我把这3 只股票作为我每周观察的对象。
周线图：思科下跌超过85%，但这个公司不会像一些傻瓜式的互联网公司一样消失。周线图上的波动区间变窄了，在图的右边，竹线只有几元的高度，1 年前一条竹线有10 元高。这说明很多投机者已经出场了。周线图上，右边，MACD柱已经涨了6 周--多头。周线图上，2000 年成顶以后，价格一直在均线下面。连接价格和均线的”橡皮筋“拉得太长，准备弹回来。
交易计划：2001 年4 月9 日以13.91元的价格买入，止损在13.18，比最新的低点低的地方。
出场：在2001 年4 月20 日以18.85元的价格卖出。交易得分55%（9 点的通道宽度，赚了4.94 点）。”
一个思科，55%的回报。
对于普通的投资者来说，也许只是冰山一角，不足挂齿，但是在埃尔德看来，以交易为生的背后是大量重复的脑力劳动，交易日记便是其中之一。
投资心境、周线图、交易计划、出场……在这个纷繁的投资界中，也许很难找到一位投资者将交易过程写得如此细致，用他的话说，“人人都会回忆，写日记的交易者可以从过去学习，而不会重复犯错，日记是私人的镜子，也是交易者最好的学习工具。”
最初的时候，埃尔德常常将交易日记写在纸上，用剪刀剪下来并和图表贴在一起。虽然这种方式显得有些老土，但回忆起来却很有成就感。
他的交易日记很特别，用的是11×14英寸大小的本子，并且用展开的两面做交易记录，只要在某天进行过交易，就把当天股价走势图打印出来，贴在本子左面，每张图3×5英寸大小，并附有该股票的周线图。然后写上股票的名称、日期、股数，做多还是做空。
更为细致的是，如果股票是根据基本面所买，那么还需要再一旁加上基本面信息，并交代发现这只股票的原因，或者是所知道的消息来源，另外得记录进场的信号以及当时的图形，更特别的是，进场时的感受（焦急，高兴，自信，不确定）也需一并交代。
打印图，贴到本子的右面，标记交易信号，写下出场时的评论以及感受……这些便是每天交易之后，埃尔德需要重复进行的工作，他没有觉得繁琐，反而将之视为一种交易纪律，也正是这些交易纪律，时刻提醒着埃尔德，“交易是最重要的事情”。
他承认，交易日记的确会增加工作量，但却会让交易更像生意，而不是像赌博一般，因为“做交易记录就像是用锋利的刀片对着镜子刮胡子。如果看着，就是安全的，它能防止做冲动交易，也会帮助诞生好的交易者”。
随着交易日记越来越厚，价值也就越来越大，“通过复习日记回顾过去。现在看起来那些信号如何？你高兴的是什么？如果是现在，你会怎么做，你学到了什么？”这是埃尔德看待交易日记的眼光，也是他能洞察出诸多先机的奥秘所在。
每隔三个月，埃尔德便会重新审视以前的交易，夜深人静的时候，他会走进书房，躺在扶手椅里，拿着硬皮交易日记慢慢翻看，有些地方令人兴奋，而有些地方令人痛苦，然而总能获益不少。
他相信，交易日记能帮助一个交易员专注于事实，避免徘徊于自我谴责与自我陶醉之间。就这样，他默默践行着自己的纪律，直到设立金融交易公司之后，也是这样教导他的学生。
交易之余的埃尔德，也有着幸福的家庭，当他写书的时候，在巴黎当记者的大女儿会帮他编辑稿子，在纽约做传统艺术的二女儿尼卡会帮他设计封面和封底。休假的时候，他会带着自己的女儿一起去旅行、滑雪、参观博物馆……
虽然对于很多人来说，在交易中过一生是一种很虚幻的想法，然而对于埃尔德而言，却是一种特别而不错的生活方式，他没有老板，因为自己就是老板。
所以，不论是三重滤网交易系统的发明还是2%解决方案，再或是6%原则，都让埃尔德这位老板在交易的海洋中既防范了鲨鱼又防范了食人鱼，将这场交易人生经营得有张有弛。
过滤三层再出手
亚历山大埃尔德对于投资界最大的贡献莫过于设计了“三重滤网交易系统”，从1985年以来，他将这套系统运用于实际的交易之中。
在埃尔德看来，对于每笔交易，“三重滤网”都需要经过三重测试或者过滤，许多交易机会乍看起来不错，但是却会被某一层滤网所拒绝，换句话说，任何交易若可以通过“三重滤网”的测试，成功的机会便很高。
事实上，“三重滤网”已经不属于交易系统的层次，它是一种方法，一种交易风格。简而言之，其采用的就是数种顺势的方法与逆市的技巧，由数个不同的时间架构分析潜在的交易机会。
在“三重滤网”中，首先必须检视长期的走势图。可以顺着潮汐的方向交易，也就是长期走势图中的趋势，而后，在逆着潮汐方向的波浪中寻找进场机会。比如当周线趋势向上时，那么日线图的跌势便是买进的机会；当周线趋势向下时，日线图的涨势便是做空的机会。
因而决定了“三重滤网”中的第一层滤网便是市场潮汐，也就是较交易时间构架高出一个层次，尽管多数交易者都比较注重日线图，而如果分析周线图，视野将因此而扩大5倍。不管怎样，必须顺着趋势潮汐的方向前进，否则就会下海。
经过第一层滤网的考验之后，第二层滤网则是辨识逆着潮汐方向的波浪。运用日线图上的摆荡指标，在周线的上升趋势中，利用日线的跌势寻找买入机会，在周线的下降趋势中，利用日线的涨势寻找做空的机会。
更进一步地解释，就是当周线趋势向上，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的买进讯号，忽略它们的卖出讯号；当周线趋势向下，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的做空讯号，而忽略它们的买进讯号。
如果说，在“三重滤网”交易系统中，第一层滤网是辨认周线图中的潮汐，第二层滤网是辨认日线图中逆着潮汐方向的波浪，那么第三层滤网则是辨认顺着潮汐方向的涟漪，因为它是根据盘中的价格行为设定进场点。
也就是说，若周线趋势向上而日线摆荡指标向下，利用追踪型停止买单捕捉盘中的向上突破，若周线的趋势向下而日线摆荡指标向上，利用追踪型停止卖单捕捉盘中的向下突破。
尽管有三层滤网交易系统的三重过滤，埃尔德仍然认为，“没有完美的技术指标。”因此，他要求三层滤网交易系统的使用者一旦买进，就要挂止损单，价格设在交易当天或前一天的低点下方一档，取二者中的低者；而一旦放空，就要将保护性止损单的价格设在交易当天或前一天的高点上方一档，取二者中的高者。
之所以将止损位设得如此狭窄，在埃尔德看来：“是因为三层滤网只顺潮流方向操作。如果某次交易不能迅速生效，那么表明市场背后发生了根本性的变化。”投资者所要做的就是果断地顺势而为。
对于止损，埃尔德也有着自己的2%止损原则，“限制每笔交易的损失是你账户净资金的2%”，更具体地说，2%原则仅指交易账户，它不包括存款、家中的财产、退休金账户。交易资金指的是决定用于交易的资金，这才是真正的风险资金，所以2%原则让投资者从不可避免的损失中幸存。
举例来说，假设交易账户有50000美元。某只股票当前市价为20美元，而赢利目标为26美元，止损设在18美元。那么你可以买多少股这只股票呢？50000元的2%是1000美元，也就是可以接受的最大风险。在20美元买进，并在18美元设置止损，那么每股风险为2元。用最大可接受风险除以每股风险，就得到你可以购买的股数。1000美元除以2美元，结果为500股。这就是理论上的最大股数。实际上，那个数目应该更低一些，因为你必须支付佣金和准备应付滑点亏损的影响，这些费用加起来都不得超过2%的限制。
当然，保守型的投资者与积极型的投资者也可以有所区别：对于保守的交易者而言，应该根据“三重滤网”交易系统的第一个讯号进场买进或者做空，然后继续持有部位，直到主要趋势发生反转或者被停损出场。而积极的交易者可以继续采纳日线摆荡指标的每个新讯号，利用既有部分的获利部分进行加码。
总体上来说，“三重滤网”交易系统采用长期走势图上的顺势指标，以及中期走势图上的短期摆荡指标，并运用特殊的进场买进或者做空技巧，外加上严格的停损法则。
……
在这个看似普通的平台上，他在交易中才能找到自我，实现自我，如同股市中的K线一般，尽管上下起伏不定，却能在每一个波峰和波谷找到自己的价值。
更令人难以想象的是，他并非专业出身，能走到投资这一步，竟然是从医生过度而来，曾经那名需要仔细给病人诊断的医生，曾经需要花许多时间来思考病人病情的医生，而今已经将全部精力放在交易之上，用他的话说，“你不需要老板，你自己就是老板，无论在世界任何地方，以交易为生的日子都是自由自在的。”
所以在1988年，埃尔德在美国纽约开了一家“金融交易公司（Financial Trading， Inc.）”，用来帮助和教育投资者寻找交易中的快乐。
也许，他没有以投资者而以交易者自称完全是一种谦虚，只是在埃尔德的世界里，股票、期货，这些交易已经成为生命的一部分，就好像每天要吃饭一样，也就是这种惯性，他将半路出家的投资生涯进行到底，用自己的一生画下了一条唯美的交易曲线。
看清趋势赚聪明钱
“投资者发现经济的新趋势，在大众没有看到机会前开始买入，以此获利。聪明的投资者可以通过坚决持有自己的仓位，不受可怕波动的影响，而收益巨大。”他相信自己是一个聪明的投资者。
20世纪70年代，埃尔德买了一只叫爱心关怀公司的股票，这家公司开办了小孩照顾中心的连锁。他们把连锁店办的像麦当劳汉堡包一样，外观一致，服务可靠。爱心关怀公司迎合了婴儿潮时期出生的人需要托管小孩的需要。当时美国正在发生重大的社会变化，很多女性走上工作岗位，在父母都上班的情况下，孩子需要有人来照顾，由此爱心关怀公司的股价随着这个新的社会趋势而飙涨。
而在之后的上世纪70年代末，一个叫做美国微波通信的公司拔地而起，打破了美国电话电报公司垄断的长话业务，并赢得了和美国电话电报公司的法律诉讼，开始同美国电报电话公司公开竞争。
可以说，它是当时打破常规的第一家公司，而那个时候的股价仅仅3美元，俨然又是一个伟大的机会。
这便是埃尔德所看到的趋势，为了将趋势解释得更为透彻，埃尔德还举了一个朋友的例子：他的一个朋友曾经在别人还不知道戴尔公司的时候，就买了30000美元的戴尔股票，3年后，在技术分析的帮助下卖掉，并成为了百万富翁。
这便是投资的诱惑，如果当戴尔还是4美元左右的时候就大量买入，并在几年后以80美元的价格抛出，就能轻轻松松成为百万富翁。换句话说，如果能看清趋势，就能轻松取代整天盯着显示器里的波动。
对待交易，埃尔德的看法很特别，在下跌的市场中，反弹是卖出的好时机。同时，聪明的交易者应坚守自己的原则，他要么使用机械交易系统，要么自己交易，了解市场并进行交易。不管怎么说，他都是按照自己的原则做，而不是凭自己的胆子大--这是他最大的优势。所以他相信一个理性的交易者可以依靠冷静和原则赚钱。
这番冷静看似从多年投资的历练而来，实则与他精神病医生的经历密不可分。出生在列宁格勒，长在爱沙尼亚的埃尔德早在16岁的时候，就进入了医校开始学医，23岁那年，学有所得的他开始在一艘轮船上干起了医生，直到跳离轮船奔向美国纽约，摇身一变成为精神病科的医生。
有道是，“无风不起浪”，尽管在一份安稳的工作面前，埃尔德干得很好，但是他心中泛起的层层涟漪却始终搅动着自己的心。直到恩格尔的那本《如何买股票》中对于赚钱的思考，将埃尔德的人生轨迹从此转向。
一个医生，就这样成为了金融市场的弄潮儿，但是冥冥之中，过去那些点滴，却在潜移默化地让埃尔德思考着自己的交易人生，“如果你不知道这个病人出了什么问题，就需要不断进行测试，而且每个病人都该得到应有的诊断，直到每位病人得到诊断之前，我都还没有完成自己的工作。而股票却不一样，如果在卖与买之间需要花上一至两个小时做抉择，基本上是浪费时间。”从这些对比中，埃尔德慢慢找到一条独有的交易之道。
交易日记控制风险
这是他最长的一段职业生涯，所以这段交易日记也是他人生中最厚实的一段日记，做多思科的时候，他在交易日记中写道：
“股市跌了一年，最近几个月加速下跌。在做这个交易之前的一个月，在交易者训练营，我问一个客座老师，他是著名的专家，在艰难的经济底部，金融下跌的时候，什么公司会站起来，也就是说，在废墟中买什么股票。他的答案是--生物科技、思科和IBM。我把这3 只股票作为我每周观察的对象。
周线图：思科下跌超过85%，但这个公司不会像一些傻瓜式的互联网公司一样消失。周线图上的波动区间变窄了，在图的右边，竹线只有几元的高度，1 年前一条竹线有10 元高。这说明很多投机者已经出场了。周线图上，右边，MACD柱已经涨了6 周--多头。周线图上，2000 年成顶以后，价格一直在均线下面。连接价格和均线的”橡皮筋“拉得太长，准备弹回来。
交易计划：2001 年4 月9 日以13.91元的价格买入，止损在13.18，比最新的低点低的地方。
出场：在2001 年4 月20 日以18.85元的价格卖出。交易得分55%（9 点的通道宽度，赚了4.94 点）。”
一个思科，55%的回报。
对于普通的投资者来说，也许只是冰山一角，不足挂齿，但是在埃尔德看来，以交易为生的背后是大量重复的脑力劳动，交易日记便是其中之一。
投资心境、周线图、交易计划、出场……在这个纷繁的投资界中，也许很难找到一位投资者将交易过程写得如此细致，用他的话说，“人人都会回忆，写日记的交易者可以从过去学习，而不会重复犯错，日记是私人的镜子，也是交易者最好的学习工具。”
最初的时候，埃尔德常常将交易日记写在纸上，用剪刀剪下来并和图表贴在一起。虽然这种方式显得有些老土，但回忆起来却很有成就感。
他的交易日记很特别，用的是11×14英寸大小的本子，并且用展开的两面做交易记录，只要在某天进行过交易，就把当天股价走势图打印出来，贴在本子左面，每张图3×5英寸大小，并附有该股票的周线图。然后写上股票的名称、日期、股数，做多还是做空。
更为细致的是，如果股票是根据基本面所买，那么还需要再一旁加上基本面信息，并交代发现这只股票的原因，或者是所知道的消息来源，另外得记录进场的信号以及当时的图形，更特别的是，进场时的感受（焦急，高兴，自信，不确定）也需一并交代。
打印图，贴到本子的右面，标记交易信号，写下出场时的评论以及感受……这些便是每天交易之后，埃尔德需要重复进行的工作，他没有觉得繁琐，反而将之视为一种交易纪律，也正是这些交易纪律，时刻提醒着埃尔德，“交易是最重要的事情”。
他承认，交易日记的确会增加工作量，但却会让交易更像生意，而不是像赌博一般，因为“做交易记录就像是用锋利的刀片对着镜子刮胡子。如果看着，就是安全的，它能防止做冲动交易，也会帮助诞生好的交易者”。
随着交易日记越来越厚，价值也就越来越大，“通过复习日记回顾过去。现在看起来那些信号如何？你高兴的是什么？如果是现在，你会怎么做，你学到了什么？”这是埃尔德看待交易日记的眼光，也是他能洞察出诸多先机的奥秘所在。
每隔三个月，埃尔德便会重新审视以前的交易，夜深人静的时候，他会走进书房，躺在扶手椅里，拿着硬皮交易日记慢慢翻看，有些地方令人兴奋，而有些地方令人痛苦，然而总能获益不少。
他相信，交易日记能帮助一个交易员专注于事实，避免徘徊于自我谴责与自我陶醉之间。就这样，他默默践行着自己的纪律，直到设立金融交易公司之后，也是这样教导他的学生。
交易之余的埃尔德，也有着幸福的家庭，当他写书的时候，在巴黎当记者的大女儿会帮他编辑稿子，在纽约做传统艺术的二女儿尼卡会帮他设计封面和封底。休假的时候，他会带着自己的女儿一起去旅行、滑雪、参观博物馆……
虽然对于很多人来说，在交易中过一生是一种很虚幻的想法，然而对于埃尔德而言，却是一种特别而不错的生活方式，他没有老板，因为自己就是老板。
所以，不论是三重滤网交易系统的发明还是2%解决方案，再或是6%原则，都让埃尔德这位老板在交易的海洋中既防范了鲨鱼又防范了食人鱼，将这场交易人生经营得有张有弛。
过滤三层再出手
亚历山大埃尔德对于投资界最大的贡献莫过于设计了“三重滤网交易系统”，从1985年以来，他将这套系统运用于实际的交易之中。
在埃尔德看来，对于每笔交易，“三重滤网”都需要经过三重测试或者过滤，许多交易机会乍看起来不错，但是却会被某一层滤网所拒绝，换句话说，任何交易若可以通过“三重滤网”的测试，成功的机会便很高。
事实上，“三重滤网”已经不属于交易系统的层次，它是一种方法，一种交易风格。简而言之，其采用的就是数种顺势的方法与逆市的技巧，由数个不同的时间架构分析潜在的交易机会。
在“三重滤网”中，首先必须检视长期的走势图。可以顺着潮汐的方向交易，也就是长期走势图中的趋势，而后，在逆着潮汐方向的波浪中寻找进场机会。比如当周线趋势向上时，那么日线图的跌势便是买进的机会；当周线趋势向下时，日线图的涨势便是做空的机会。
因而决定了“三重滤网”中的第一层滤网便是市场潮汐，也就是较交易时间构架高出一个层次，尽管多数交易者都比较注重日线图，而如果分析周线图，视野将因此而扩大5倍。不管怎样，必须顺着趋势潮汐的方向前进，否则就会下海。
经过第一层滤网的考验之后，第二层滤网则是辨识逆着潮汐方向的波浪。运用日线图上的摆荡指标，在周线的上升趋势中，利用日线的跌势寻找买入机会，在周线的下降趋势中，利用日线的涨势寻找做空的机会。
更进一步地解释，就是当周线趋势向上，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的买进讯号，忽略它们的卖出讯号；当周线趋势向下，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的做空讯号，而忽略它们的买进讯号。
如果说，在“三重滤网”交易系统中，第一层滤网是辨认周线图中的潮汐，第二层滤网是辨认日线图中逆着潮汐方向的波浪，那么第三层滤网则是辨认顺着潮汐方向的涟漪，因为它是根据盘中的价格行为设定进场点。
也就是说，若周线趋势向上而日线摆荡指标向下，利用追踪型停止买单捕捉盘中的向上突破，若周线的趋势向下而日线摆荡指标向上，利用追踪型停止卖单捕捉盘中的向下突破。
尽管有三层滤网交易系统的三重过滤，埃尔德仍然认为，“没有完美的技术指标。”因此，他要求三层滤网交易系统的使用者一旦买进，就要挂止损单，价格设在交易当天或前一天的低点下方一档，取二者中的低者；而一旦放空，就要将保护性止损单的价格设在交易当天或前一天的高点上方一档，取二者中的高者。
之所以将止损位设得如此狭窄，在埃尔德看来：“是因为三层滤网只顺潮流方向操作。如果某次交易不能迅速生效，那么表明市场背后发生了根本性的变化。”投资者所要做的就是果断地顺势而为。
对于止损，埃尔德也有着自己的2%止损原则，“限制每笔交易的损失是你账户净资金的2%”，更具体地说，2%原则仅指交易账户，它不包括存款、家中的财产、退休金账户。交易资金指的是决定用于交易的资金，这才是真正的风险资金，所以2%原则让投资者从不可避免的损失中幸存。
举例来说，假设交易账户有50000美元。某只股票当前市价为20美元，而赢利目标为26美元，止损设在18美元。那么你可以买多少股这只股票呢？50000元的2%是1000美元，也就是可以接受的最大风险。在20美元买进，并在18美元设置止损，那么每股风险为2元。用最大可接受风险除以每股风险，就得到你可以购买的股数。1000美元除以2美元，结果为500股。这就是理论上的最大股数。实际上，那个数目应该更低一些，因为你必须支付佣金和准备应付滑点亏损的影响，这些费用加起来都不得超过2%的限制。
当然，保守型的投资者与积极型的投资者也可以有所区别：对于保守的交易者而言，应该根据“三重滤网”交易系统的第一个讯号进场买进或者做空，然后继续持有部位，直到主要趋势发生反转或者被停损出场。而积极的交易者可以继续采纳日线摆荡指标的每个新讯号，利用既有部分的获利部分进行加码。
总体上来说，“三重滤网”交易系统采用长期走势图上的顺势指标，以及中期走势图上的短期摆荡指标，并运用特殊的进场买进或者做空技巧，外加上严格的停损法则。
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