切记！赔钱是会上瘾的
- 来源:投资者报
- 关键字:赔钱
- 发布时间:2010-08-09 14:07
从普通散户到成功交易员，亚历山大？埃尔德白手起家，在亏蚀与盈利、欣喜与沮丧的交替中不断摸索投资交易的秘诀。最终，凭借永不言弃的精神和反复的总结思考，实现了股市交易上的进展与突破，成为一名卓越的股市交易家。
《以交易为生》是一本不错的股市交易的入门书籍。“随心所欲，无拘无束，可以生活和工作于世界任何角落，不必再困扰于日常的琐事，也不需再看任何人的脸色行事。”这种以交易为生的舒适生活令许多人心向往之。但是，要想成为这场交易游戏的真正赢家，严格的自律品质和丰富的技术知识是必不可少的。对此，埃尔德在书中作出了解答，但动机却需要交易者自己去追寻。
因其散户出身，作者很自然地采用了技术分析的方法。首先，埃尔德对此前一些经典技术分析理论和指标作了历史考察与介绍，目的是对它们进行系统的梳理。在涉及趋势线、道氏理论、波浪理论、江恩理论、多时间周期分析等传统技术分析方法的基础上，综合介绍了技术投资的相关内容。书中将技术指标分成趋势跟随指标、振荡指标和复合指标三大类，并指出各类指标的优缺点，由此将它们定位于不同的应用场合，其实用价值可见一斑。
进行价值投资需要通过对基本面的分析对股票价格进行合理的估值，这对于专业投资者而言并非易事，对个人投资者更是难上加难。因此，技术投资越来越受到业余投资者的欢迎。现在的华尔街充斥着各种的技术投资者。与致力于对公司基本面分析的价值投资者不同，他们用计算机和公式进行图表数据的分析，计算市场价格偏差，从中获利。
赔钱如酗酒
埃尔德说：“赔钱如同酗酒，是会上瘾的。”
作为一名职业精神病医生，作者对交易心理有着更加敏锐的直觉。作者将股票投资与精神病理学相结合，从心理学的角度对交易方法和模式进行了全新的剖析。
股票市场纷纭变幻，而直接影响它的则是买卖双方的交易决策。一名投资者拥有什么样的交易心理，往往就会遭遇什么样的投资命运。一个成功的投资者或是交易员，在面对庞大的资本市场时大都拥有许多共同的心理特征，如谦逊的态度、冷静的思考、“不以物喜，不以己悲”等。这些主观上的因素都会影响投资者的交易策略，技术投资派往往较重视这一因素，而这也是技术投资比偏重客观基本面分析的价值投资的优越之处。
埃尔德认为，从行为模式到思考形态，股市交易上的输家都类似于酗酒者。赔钱如同酗酒一样都会让人上瘾，但同样都可以治疗。
就像酗酒者试图把烈性酒改为啤酒来解决问题一样，交易者总在不断地变换交易技巧。赔钱的人总是否认自己对操作失去了控制，而只有极少数幸存者认识到，问题的关键不在于他们的交易方法，而在于他们的思想。所以改善交易的第一步是承认“我赔钱，我对赔钱无能为力”，第二步是“一次一天不赔超过合理风险之外的钱”。
如果正在证券市场的漩涡中越陷越深，那不如先试着从停止赔钱做起。台湾股市投资高手刀疤老二也曾介绍过类似的经验，就是时刻提醒自己“我是新手，我要小心”。只有这样，才会在任何时候都保证心态的平衡，保持作为新手时的谨慎谦逊。
埃尔德从一位股市投资的门外汉成为真正的专业交易者，同样每位普通散户在走向成功的漫漫长路上也必须不断驱除自己的心魔，这需要遵循“持之以恒、善于学习、切忌贪婪、全面分析、有效管理、避免冲动、不断内省”七条法则。
2%资金管理法则
“虚张声势的数学家和计算机专家创造的那些看上去妙不可言的数学公式几乎摧毁了整个华尔街。”《华尔街日报》记者斯科特？帕特森在《定量交易员》一书中提出了这样的观点。应当承认，技术分析一旦失误，后果往往是十分严重的。于是，埃尔德试图通过创立有效的交易系统和资金管理方法来弥补这一缺憾。这也是本书压轴的精华所在。
埃尔德介绍了三种不同的交易系统。其中，作者在1985年创立的“三重滤网交易系统”是本书重点。它以道氏理论为理论基础，结合不同技术指标的特点，并顺应市场发展的需要，克服了道氏理论的不足之处。
作者指出，对于每一笔交易，都需经过三重测试或者过滤。第一层滤网是使用趋势跟随指标来辨识“长期趋势”，作者采用了周线MACD的指标。第二层滤网则运用日线图上的振荡指标，判断偏离周线趋势的交易机会，埃尔德使用了自创的force index（劲道指数）来判断。第三层滤网是在前两层滤网之后，根据盘中价格行为设定进场点。
埃尔德凭借自己多年的交易投资经验认为，任何交易若可以通过“三重滤网”的测试，成功的机会便很高。许多投资者在实践中主动运用这一交易模式，分析了“三重滤网交易系统”的优缺点。首先，这一交易系统基于技术信号入场，克服了个人投资者凭借主观偏好选择的缺点。其次，“三重滤网”准确率高、实用性强、适应周期广的特点，让其在交易市场中发挥着不错的优势。
但是，它有时也存在着止损过大，在大盘调整时表现不佳的缺点。不过，没有一个交易系统是完美的，交易者需拥有自己独立的判断。
证券市场复杂多变，每一笔交易都面临着不可预知的风险。要保证这场游戏的最大赢利或是最小损失，建立一套有效的风险管理方法是必不可少的。
埃尔德认为，在不亏损及长期展望的情况下，任何单笔交易的损失都不应该超过账户净值的2%。这不仅可以让投资者规避高风险的交易，限制市场的风险损害，还可以判断他们在某笔交易所能承担的风险值。埃尔德提出了资金管理的“2%法则”，认为只有这样才能在保障交易者生存的前提下，赚取稳定的甚至高额的报酬。
有效的交易系统，2%的资金管理法则，加上正确的交易心理法则，这些都是埃尔德在漫长的股市交易中的经验总结。股票市场状况变化莫测，旧的机遇会消失，新的挑战又将不断出现。作为业余投资者的经典指南，《以交易为生》既是亚历山大？埃尔德的心灵独白，也是他的投资经验。
……
《以交易为生》是一本不错的股市交易的入门书籍。“随心所欲，无拘无束，可以生活和工作于世界任何角落，不必再困扰于日常的琐事，也不需再看任何人的脸色行事。”这种以交易为生的舒适生活令许多人心向往之。但是，要想成为这场交易游戏的真正赢家，严格的自律品质和丰富的技术知识是必不可少的。对此，埃尔德在书中作出了解答，但动机却需要交易者自己去追寻。
因其散户出身，作者很自然地采用了技术分析的方法。首先，埃尔德对此前一些经典技术分析理论和指标作了历史考察与介绍，目的是对它们进行系统的梳理。在涉及趋势线、道氏理论、波浪理论、江恩理论、多时间周期分析等传统技术分析方法的基础上，综合介绍了技术投资的相关内容。书中将技术指标分成趋势跟随指标、振荡指标和复合指标三大类，并指出各类指标的优缺点，由此将它们定位于不同的应用场合，其实用价值可见一斑。
进行价值投资需要通过对基本面的分析对股票价格进行合理的估值，这对于专业投资者而言并非易事，对个人投资者更是难上加难。因此，技术投资越来越受到业余投资者的欢迎。现在的华尔街充斥着各种的技术投资者。与致力于对公司基本面分析的价值投资者不同，他们用计算机和公式进行图表数据的分析，计算市场价格偏差，从中获利。
赔钱如酗酒
埃尔德说：“赔钱如同酗酒，是会上瘾的。”
作为一名职业精神病医生，作者对交易心理有着更加敏锐的直觉。作者将股票投资与精神病理学相结合，从心理学的角度对交易方法和模式进行了全新的剖析。
股票市场纷纭变幻，而直接影响它的则是买卖双方的交易决策。一名投资者拥有什么样的交易心理，往往就会遭遇什么样的投资命运。一个成功的投资者或是交易员，在面对庞大的资本市场时大都拥有许多共同的心理特征，如谦逊的态度、冷静的思考、“不以物喜，不以己悲”等。这些主观上的因素都会影响投资者的交易策略，技术投资派往往较重视这一因素，而这也是技术投资比偏重客观基本面分析的价值投资的优越之处。
埃尔德认为，从行为模式到思考形态，股市交易上的输家都类似于酗酒者。赔钱如同酗酒一样都会让人上瘾，但同样都可以治疗。
就像酗酒者试图把烈性酒改为啤酒来解决问题一样，交易者总在不断地变换交易技巧。赔钱的人总是否认自己对操作失去了控制，而只有极少数幸存者认识到，问题的关键不在于他们的交易方法，而在于他们的思想。所以改善交易的第一步是承认“我赔钱，我对赔钱无能为力”，第二步是“一次一天不赔超过合理风险之外的钱”。
如果正在证券市场的漩涡中越陷越深，那不如先试着从停止赔钱做起。台湾股市投资高手刀疤老二也曾介绍过类似的经验，就是时刻提醒自己“我是新手，我要小心”。只有这样，才会在任何时候都保证心态的平衡，保持作为新手时的谨慎谦逊。
埃尔德从一位股市投资的门外汉成为真正的专业交易者，同样每位普通散户在走向成功的漫漫长路上也必须不断驱除自己的心魔，这需要遵循“持之以恒、善于学习、切忌贪婪、全面分析、有效管理、避免冲动、不断内省”七条法则。
2%资金管理法则
“虚张声势的数学家和计算机专家创造的那些看上去妙不可言的数学公式几乎摧毁了整个华尔街。”《华尔街日报》记者斯科特？帕特森在《定量交易员》一书中提出了这样的观点。应当承认，技术分析一旦失误，后果往往是十分严重的。于是，埃尔德试图通过创立有效的交易系统和资金管理方法来弥补这一缺憾。这也是本书压轴的精华所在。
埃尔德介绍了三种不同的交易系统。其中，作者在1985年创立的“三重滤网交易系统”是本书重点。它以道氏理论为理论基础，结合不同技术指标的特点，并顺应市场发展的需要，克服了道氏理论的不足之处。
作者指出，对于每一笔交易，都需经过三重测试或者过滤。第一层滤网是使用趋势跟随指标来辨识“长期趋势”，作者采用了周线MACD的指标。第二层滤网则运用日线图上的振荡指标，判断偏离周线趋势的交易机会，埃尔德使用了自创的force index（劲道指数）来判断。第三层滤网是在前两层滤网之后，根据盘中价格行为设定进场点。
埃尔德凭借自己多年的交易投资经验认为，任何交易若可以通过“三重滤网”的测试，成功的机会便很高。许多投资者在实践中主动运用这一交易模式，分析了“三重滤网交易系统”的优缺点。首先，这一交易系统基于技术信号入场，克服了个人投资者凭借主观偏好选择的缺点。其次，“三重滤网”准确率高、实用性强、适应周期广的特点，让其在交易市场中发挥着不错的优势。
但是，它有时也存在着止损过大，在大盘调整时表现不佳的缺点。不过，没有一个交易系统是完美的，交易者需拥有自己独立的判断。
证券市场复杂多变，每一笔交易都面临着不可预知的风险。要保证这场游戏的最大赢利或是最小损失，建立一套有效的风险管理方法是必不可少的。
埃尔德认为，在不亏损及长期展望的情况下，任何单笔交易的损失都不应该超过账户净值的2%。这不仅可以让投资者规避高风险的交易，限制市场的风险损害，还可以判断他们在某笔交易所能承担的风险值。埃尔德提出了资金管理的“2%法则”，认为只有这样才能在保障交易者生存的前提下，赚取稳定的甚至高额的报酬。
有效的交易系统，2%的资金管理法则，加上正确的交易心理法则，这些都是埃尔德在漫长的股市交易中的经验总结。股票市场状况变化莫测，旧的机遇会消失，新的挑战又将不断出现。作为业余投资者的经典指南，《以交易为生》既是亚历山大？埃尔德的心灵独白，也是他的投资经验。
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
