投资要点：
1、5G带动下，智能手机将迎来新一轮发展黄金期。
2、5G手机要求天线必须进行技术大变革。
5G通信，手机先行。2014年中国4G网络正式开通，2015年全球4G手机销售9.67亿部，渗透率高达74.7%，中国预计在2020年正式开通5G网络，我们预计5G手机在2018年开始渗透，2020年达到35%，2022年达到75%。5G给手机射频器件带来了较好的发展机遇，频段的增加及载波聚合技术的应用，带动射频滤波器及功率放大器强劲增长，单机用量有望翻倍，手机天线发生重大革新，单机价值量有望大幅增加。韩国有望在2018年成为首个开通5G网络的国家；中国三大运营商正在加紧布局，预计2018年试点城市将开通5G网络；高通及英特尔已推出5G手机芯片，预计在2018年大批量供应市场；在5G的带动下，智能手机将迎来新一轮发展黄金期，手机射频器件发展前景极其广阔。
5G手机-阵列天线横空出世。5G手机天线出现重大技术变革，5G基站和手机采用毫米波相控阵天线体制，5G手机天线将会是一个含芯片的模组，采用天线点阵，16个小天线。现有4G手机天线的材质和工艺都不能直接用于5G手机天线，必须进行大的改进，或者采用全新的材料和制造工艺，在5G开通初期，5G天线会存在不兼容4G/3G天线的情况，因此4G/3G天线有望单独存在，手机中天线数量及价值量有望大幅增加；预计2018年将有手机具备5G通讯功能，5G手机在2020年也将快速渗透，达到35%，5G手机天线将呈现高速增长态势，预计2022年市场需求将达到352亿元。
重点推荐：信维通信、立讯精密、通宇通讯等。
国金证券
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