特变电工：“一带一路”核心标的

　　特变电工（600089）：公司是特高压交、直流变压器领域的龙头企业，变压器年产能超过2亿千伏安，位居世界第一。公司建有中国唯一的国家级特高压变压器工程技术研究中心，拥有四大国家级工程实验室、五家国家级企业技术中心。

　　公司在特高压交流变压器市场占有率39%，特高压直流换流变压器市场占有率33%。“十三五”期间电网总投资有望达到2.7万亿元，计划建设22项特高压交流和19项直流工程，公司相关业务显著受益特高压建设提速。此外，随着国家电网公司海外投资的加速，以及发展中国家电力基建需求增长，全球能源互联网的建设，公司变压器业务有望打开更大市场空间。

　　海外工程营收及订单领跑，受益“一带一路”战略。公司是国际化能力最好的电力装备企业，目前海外营收及订单规模遥遥领先国内同行。目前，公司产品出口60多个国家和地区，在海外建设了76个办事处，有1000多名海外员工。截止2016年6月30日，公司境外收入占总收入比重达21.23%。2013-2015年度国际成套系统集成业务收入分别为29.23、34.88和59.67亿元人民币，期间国际成套系统集成业务平均增长率达到45.20%。截至2016年6月30日，公司国际成套系统集成项目未确认收入的项目合同金额达到了31.78亿美元。

　　操作策略：两会临近，“一带一路”主题炒作将再度兴起，公司股价已在底部多时，业绩高、估值低，是长线投资者的最佳选择。