年初至今港股已累升近10%，成为环球表现最好股指之一。有市场分析认为，内地资金为港股此轮升势的主力军。年初至今南下资金经港股通（沪港通及深港通）净流入港股金额近600亿元人民币。此外，早前内地媒体报导养老金入市快落实，消息曾刺激港股造好，亦有中资券商向媒体表示已经开始为内地社保基金购入A股和港股提供投资建议和交易服务。恒指近日沿保力加通道顶走高，且交投活跃，或蓄势挑战去年9月高位约24364点水平。轮证资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有770万港元流出恒指认购证及牛证；同期有6100万港元流入恒指认沽证及熊证。
汇丰（00005.HK）公布2016年业绩，期内列帐基准除税前利润下跌62.3%至71.12亿美元，主要受欧洲私人银行业务的商誉减损、本身债务负公允值变动18亿美元及出售巴西业务亏等影响。汇丰同时宣布新一轮股份回购计划，将进一步向股东退还最高达10亿美元，预期将于2017年上半年完成。业绩欠佳且股份回购金额低于市场预期，汇丰股价绩后沽压沉重，唯连跌两日至50天线获支持。周五除净后，股价于64元水平附近靠稳。有市场分析指出，汇丰为美国加息及潜在银行监管放松的受惠者，股价后市走势取决于盈利能否实现增长。资金持续流入汇丰认购证作部署，截至周四的过去5个交易日，累计录5100万港元流入。
张智卓
（作者系摩根大通亚洲上市衍生产品销售部主管）
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