从去年11月下旬的高位调整后，今年市场一直在震荡中缓慢上行。经济回暖也伴随着美联储开启的加息周期的到来，从2016年开始的市场严监管等因素叠加全球政治走向的不确定，给2017年市场的走势蒙上了一层阴影。
3月18日“第十一届中国私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆落下帷幕。论坛聚集了包括景林资产总经理田峰、高毅资产研究总监韩海峰、明曜投资董事长曾昭雄、蓝石资产总裁朵元、新思哲董事长韩广斌等众多投资风格各异的私募基金掌舵人，对2017年严监管下的市场机会进行了剖析和分享。
回归价值投资 抓住细分龙头
针对目前A股市场的估值水平，明曜投资董事长曾昭雄表示，以成份指数做比较，A股相对美股和港股来说估值都不算高，港股目前的估值是在历史平均的位置。A股的流动性好于港股，对港股有相对溢价可以理解。同时，加强监管的态势可能还会持续，这也是回归价值的外在动力，未来5年中国市场绝对会是很好的投资乐土。
景林资产总经理田峰认为在市场整体估值比较合理的情况下，2017年回归价值是市场趋势，需要精选一些行业中的优秀企业，看未来3、5年，都有相对稳定的持续增长，目前估值又不贵的股票，这样的公司还能找出不少，A股主要的机会在这里，要抓一些细分行业的龙头公司。
就2017年货币政策资金面上分析，高毅资产研究总监韩海峰认为去年下半年资金开始收紧，央行开始转向。历史上当经济复苏，要加息3到6次才能形成明显的压力，美国现在加息到第三次，中国还没有开始，都是小方法调整，目前的压力并不是太大。从这个方面来说，今年的A股整体来看风险不会太大，但摆上台面的机会也不会多。更多的是在一些结构性机会，如消费升级、制造业升级，制造业格局变化所带来的投资机会，有不少可以挖掘的价值标的。
把握结构性机会 谨慎看涨3500点
对于2017年经济发展来看，菁英时代基金管理股份有限公司副总裁吴小红表示，经济回暖2016年年底已经有所表现，2017年经济上整体仍会比较乐观。但中国作为“老二”的崛起，以及全球贸易保护主义兴起，对中美及其他国家的贸易、关税及汇率方面的摩擦都会增加，这加大了经济的不确定性。但中国的崛起将是难以改变的事实，会随之诞生一批能够跟国际企业PK，甚至是超过国际上企业的公司，所选的标的放到全球的估值体系，匹配其成长估值，将会是大有可为的机会。
新思哲投资管理有限公司董事长韩广斌认为，经过2015年的调整，现在基本是存量博弈，结构分化的过程，期望通过在指数上赚到钱，有点难度。重点仍然关注业绩好的，跟周期关系不大的标的。从今年市场的走势、板块的运作看，无论壳概念还是主题炒作都是退潮的，投机性基金往后退，价值投资基金在往前走，结构性机会存在于价值中。
“A股我认为先谨慎看涨到3500。”蓝海韬略资本董事长也苏思通表达了谨慎的看法，并表示整体看好军工，认为今年军工股或将迎来爆发。
本刊记者 肖俊清
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