巨星科技：需求平稳 利润改善

　　海外市场需求稳定增长。公司的产品95%以上出口到美国等海外市场，而手工具在发达国家具有类似消费品的属性，需求较为稳定，公司主要依靠在Lowes、HomeDepot等重点客户的市场份额扩大实现增长。根据杭州海关的统计，1-5月，公司出口额达到1.21亿美元，同比增长6.1%。公司上半年财务报表显示的营业收入略有下降，主要是同期汇率变化影响，以及统计口径略有差异。由于海外需求形势良好，预计公司3季度收入增速继续回升。

　　二季度毛利率有所回升。受到原材料上涨、人民币升值等因素影响，公司的综合毛利率从10年4季度的31.48%，以每季度2个百分点左右的速度下滑，12年1季度毛利率更是大幅降低至21.14%。而随着人民币汇率波动方向改变，加上原材料价格回落，公司2季度毛利率回升至28.67%。

　　投资效益显现。今年上半年，公司实现了1400万元的投资收益，较去年同期的8百万元增加明显，这主要是参股杭叉的利润贡献从去年下半年才开始计入。由于叉车出口继续保持较快增长，杭叉上半年利润同比实现正增长。

　　操作策略：二级市场上，该股即将步入上升通道，目前股价已经在多更短期均线上站稳，后期唯一要突破的就是60日均线，后市可关注。