股市就像一大群人放飞的一片风筝，风筝能飞多高多远，不外乎取决于三大类因素：一是放风筝的人即投资交易者所处的物理空间位置的海拔高度，比如是站在高山之巅还是在盆地峡谷，具体说就是实体经济GDP增长率水平，其趋势是走高还是走低，是向上还是向下，是处在高位还是低位；二是放风筝的人的手中的绳线是长是短，是三百米还是一千米，换言之，是手上可用的资金和股票是多还是少；三是风的脸色，比如政策，包括政府的宏观政策、货币政策，还包括管理层的股市政策，等等。
综合上述三大类因素，笔者以为，A股市场未来几个月的走势存在以下三种可能：
一是向好的走势，以沪综指为例，大盘股指将今年的最高点2476点踩在脚下，反弹演变为反转，并向上拓展空间。沪深两市要想走出这种行情，至少需要三种条件，一是实体经济GDP增长率不再创新低，二是政策给力，尤其是货币政策要有实质性的宽松举措，三是扩容新股发行不要太快太猛。这种走势存在30%的概率可能性。
二是不好的走势，之所以说是不好的走势，主要是针对只能做多、无法参与做空和融资融券的广大散小投资者来说的，即沪综指无法突破今年的前期高点2476，甚或反弹至2300点上下即告反弹结束，如果出现这种情况，那么就可以推断，沪综指2100点也是“暂时底”，2100点当会被破掉，沪综指会向2000点甚或2000点以下区域寻求支撑。
出现这种走势也是30%的概率可能性，原因是中国实体经济GDP增长率很可能会走L之势，即长时间在“底部”区域整理，央行货币政策也不会偏于宽松。不过，如果沪综指跌破2000点，当不会在2000点以下停留太长时间，正所谓不破不立，在2000点以下，当会引来投机性资金大举介入，两市当会出现可观的交易性机会。
三是不好不坏的走势，即沪综指既突不破今年前期高点2476点，也不破今年最低点2100点，而在2300点上下窄幅整理，这有40%的概率可能性，原因很简单，实体经济不温不火，呈L型，货币政策不紧不松，处于中性，更重要的是，虽然沪深两市大多数股票目前的市盈率既低于1664点，也低于998点之时，但两市的流通市值却是空前的巨大，这就好比风筝很大很重，而风力或者说交易资金太少，其托举力不足于把风筝漂浮起来。可以说，目前流通市值与交易资金的失衡，是目前沪深两市最大的矛盾，这一点不可不察。
总之，由于实体经济走势的不确定性，由于投资者心理的不稳定性，由于风力风向的不确定性，未来A股市场或上或下或盘桓飘忽，将处于游移难定的状态，就像天上的风筝。严格来说，沪深两市是一大群人放飞的四片风筝，而只以沪综指这一片风筝说事是很不严肃很不严谨很不完整很不全面的，所以我们在分析研判沪深两市时，正确的做法应该是把沪综指、深长指、中小板、创业板分开来讲。
沪综指之所以最弱，原因在于两市16只银行股中有14只在沪市，是银行股拖累了沪市；中小板和创业板之所以最强，是因为它代表了成长、代表了未来。这一弱一强，蕴含着股市投资正道，也启发有心的投资者下一步正确的应对策略是轻大盘、重个股。是的，沪深两市个股越来越多，A股市场早已告别齐涨齐跌的格局，也早已告别沪综指唱主角的过去，而已经进入了中创板个股逞强的新阶段。
胡飞雪
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