全球锂电池隔膜市场将迅速增长，美日三巨头缩水的市场正被新兴的中韩隔膜厂商瓜分。纵观行业发展历史，锂电池隔膜行业呈寡头垄断局面，然而近年来竞争愈加激烈，韩国和我国厂商的崛起，已在不断抢占美国和日本隔膜巨头的市场份额，2011年我国三家隔膜领军企业占据全球6％的市场份额。
全球锂电池隔膜市场或将经受来自我国的低价冲击。我国隔膜厂商份额的提升，与不断提升的产品质量以及相对国外厂商较为低廉的价格密不可分。产品质量的提升表现为我国厂商对国际主流生产工艺的掌握和技术指标差异的缩小。在产品存在同质化趋向的情况下，国产隔膜相对同样规格的国外产品1/2-1/3的价格和国内厂商强力的销售支持将成为隔膜行业国产替代的最主要动力。
技术和渠道优势共同决定我国隔膜行业未来的赢家。
我们认为，在当前国内隔膜厂商大幅扩产的情况下，具有以下特质的厂商更有可能成为我国隔膜行业未来的赢家：已经在锂电池隔膜行业先行量产且获利，有更充分的时间和资金提升研发水平；已经在电子膜行业有较为丰富的生产经验；已经处于在锂电池产业链上的其他子行业中有一定口碑，掌握下游渠道和客户资源。
投资策略与建议：我们对A股锂电池隔膜行业相关上市公司进行了梳理，建议关注：南洋科技（002389）：公司是我国最大的电容器专用电子膜制造企业之一，业务涵盖电容膜、太阳能电池背材膜、锂电池隔膜、光学隔膜等领域。
公司锂电池隔膜项目经过一段时间的投料试车运行，目前已经开始小批量生产并送样给客户试用，与其它企业相比，具有先发优势；其次，公司隔膜项目采用了国际领先的湿法双向拉伸工艺，因此运用该工艺的厂商能够更有效地提高产品和国外同类产品的技术指标差异。
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