长盛基金：美国超预期推出QE3

　　美联储推出无上限QE3。未来美联储将维持每月400亿美元的MBS购买计划，直至对就业水平满意为止。因难以预测何时非农就业数据会出现可持续的好转，因此我们无法对规模做出预测。但我们认为通胀因素将对规模做出约束，若通胀在明年年中明显回升，总体规模为4000亿左右。

　　对国内经济而言，输入型通胀将导致出清的时点延后，未来1-2个季在数据上呈现滞涨状态。

　　对A股而言，短期内风险偏好上升对周期品有一定的刺激作用。

　　部分周期板块短期反弹可以参与，但需警惕国内经济复苏低于预期的风险。中期滞涨风险会拖累上市公司盈利，因此建议首先规避成本上升的行业，看好轻资产、需求端收益价格上涨的消费和成长股。