旧岁回顾与新年感悟
- 来源:股市动态分析
- 关键字:新年,感悟
- 发布时间:2011-01-17 16:39
或许会在六月下旬探明一个重要的底部（实际时间是七月初）。同时指出届时“可能会出现一个关键的拐点”，并申明“2300 点上下30 点的位置应该是起码的目标”（实际跌到2319点）。同时亦提到了如时空两方面仍不能止跌的话，即出现最坏的情况时在七月中至八月中“跌至2150 点也不会太奇怪”；不过既然2319 点已止跌了，这种情况自然也就可以排除了。以上引语皆出自《主旋律是狐假虎威》一文。
一般说来，上半年测市测到这个程度，已经聊可交差，不用担心为后生笑了。阮某人毕竟不是股神，马上在勾勒下半年的走势时露出了原形———无论是时间或空间，2319 点后的反弹大大超出了本栏的预期，其准确度与上半年比较可谓相形见绌。尽管随着市势的演变笔者已在每周的时评中及时作出修正而避免酿成大错，但仍觉得有必要借此机会向读者说一声抱歉。
失误的原因，笔者将之归纳为两方面：其一，对大B 浪的复杂性估计不足。众所周知，诸浪中以B浪的浪性最为诡秘莫测，扑朔迷离；因为常常会有出人意料的浪形变化，尤其在如走B 浪b 时更是如此。对于3478点之后的浪型划分，其复杂的程度至今仍难做出一个明晰的判定。曾经以为已要运行大C浪了，但回过头一看却又难以认定。甚至有可能现在还在B浪的运行过程中，或大B 浪本身呈现为一个大三角形（以1664 点与3478 点作为三角形的两端）。
之所以发生这一现象，在很大程度上应归于接下来要说的其二———即史无前例的流动性泛滥。正是由于连续两年的创历史天量、次天量的超发信贷规模，给熊市中的机构提供了较为充足的弹药，使它们不但能得心应手地进行反消息、反技术面的逆市操作，而且能集中优势兵力将创业板、中小板以及其它题材股、概念股炒得风生水起，营造了大B 浪市道中的“结构性牛市”。这是在沪深股市历史上任何一个熊市中不可想象的。现在的超级机构（以基金为例），动辄几十亿元乃至上百亿元的资产规模，超过二百亿元的单只基金就有9 家，超千亿元的基金公司达到6 家，其实力之雄厚与控盘能力之强（通过重仓持有权重股）也是空前的。在这样的大背景下走出复杂曲折的大B浪，也就在清理之中了。故现在总结到一点，是既低估了泛滥的流动性的影响，亦低估了机构造市的能力。
机构的造市能力与其投机性是紧密相连的。一贯以来舆论总是强调机构对于大盘的稳定作用，而对其亦可以强化、加剧大盘的波动认识不足。这使我们联系到所谓成熟股市的问题。在近期宣传中国证券市场二十年的活动中，传媒普遍的提法是我们的A 股市场在这二十年中不断走向成熟。如果成熟仅仅是指日趋规范、制度化，也还可以成立。但如果是指清除投机，则恐怕永远消除不了，也成熟不了。因为投机是股市这个博弈角斗场与生俱来的本性，有股市即有投机，无投机则无股市。就这个意义来说，是不存在理想境界中的成熟股市的。所以笔者历来质疑成熟股市的提法，而建议以发达股市代替之。
最后说几句题外话：本栏目伴陪读者已进入第十四年；而笔者亦早已过了耳顺之年，离从心所欲、不逾矩的日子也不算太远了。一方面面对瞬息万变、信息海量的市场难免有精力不济，穷于招架之感；另一方面也想换一种写法（十三是神奇数字，也该变一变了），将重点移至以往限于时间和篇幅涉及不多的投资感悟与理念探讨的领域，而逐步淡出市场分析这一块（遇有重大市况仍有简评）。希望能一如既往地得到读者的垂注和支持。■
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