2011 年“靴子”落地不砸人
- 来源:股市动态分析
- 关键字:靴子,砸人
- 发布时间:2011-01-17 17:04
股票市场是现实主义者的地狱，是理性投资者的天堂。
记得2009 年上证指数的收盘点位在3277 点，正值3478 点高点的边缘，市场情绪非常亢奋，多数人想象3478点一定会过去，指数在2010 年会走向4000 点，可结果呢？抱的希望越大，最后失望的越大。当初谁也不会料想，2010年上证指数竟然以跌幅14%全球榜上有名。
这不是惯性思维的结果，又是什么呢？
即使是在当下，我们似乎也能够深刻的体会到，无论机构还是个人对2011 年的市场给出了谨慎的心态，大家似乎都以为2011 年将会比2010 年更为凶险和复杂。个中原因不言而明，2010年货币整体处于紧缩状态，央行不断频繁调整存款准备金率，并对房地产市场实施重兵压下，指数颓势明显，有接近70%的投资群体出现亏损。尤其是到了年末之时，市场疲态明显，这难免会使人们的预期大大降低。
其实，情况远不止这些，就在2010 年快要收官之时，央行却再一次突然加息，尽管只有0.25 个百分点，可给市场的预期是，这仅仅是第一只靴子，在新的2011 年还会有更多的靴子落地。如此以来，整个2011 年就不会有什么好日子过了，可以肯定的是，在未来很长时间我们都将过着货币紧缩的日子，股票市场不容乐观也是理所当然。这正是众多机构和个人对2011 年整体不大乐观的原因。
说到这里，自然会让人想起古代战争，敌方使节来的时候都要先过一个刀斧阵，据说过了这个阵，使节的锐气都就没了。央行之所以在2011 年前最后一个交易周紧急加息，目的也许不过如此，如总理曾经说过的，预期通胀比通胀本身更为可怕，我想问题的核心不在于加息本身，而是为了平息和打击人们对物价和房价的预期，当预期降低了价格自然会逐渐的回归到常态。
如果进一步去理解，央行的调控手段有些醉翁之意不在酒，不过这也是不得已而为之。面对眼下泛滥的流动性，不采取措施不行，采取了又有些手软，因为很多时候的问题不仅仅是我们国内，还有国际形势的错综复杂也需要综合的统筹起来，欧洲主权债务危机到目前为止仍然没有妥善解决，包括欧元未来所面临的变数，央行不得不往最坏里想，在处理2008 年金融危机之时，就是因为曾经考虑不周，后来为之付出了巨大的代价，也给当前的经济留下了很多隐患。因此，2011年的货币政策很可能是雷声大雨点小。
显然，正是因为之前央行的雷声有点大，很多人被吓破了胆子，才把2011年看得那么悲观。但恰恰相反，越是这个时候就越考验投资人对市场的忍耐力。我们可以想象，2010 年货币政策紧缩了一年，市场也恐慌了一年，难道2011 年会继续承接吗，对于大多数人的想法来说是肯定的。
这就是惯性思维的结果。如果这个时再加上物极必反，相信很多人就更看不明白了。但我依然觉得，2011 年货币紧缩将会告一段落，随着时间的推移人们对政策的心理预期会逐渐变淡，会从恐慌变得更为从容一些，即使在年内出现几次加息，对股票市场也不会产生太过分的不利影响。倘若再换个角度，当利空频繁出现的时候，时间久之也许市场就习以为常了，同时就没了恐惧感，会用一种平静的心态去对待。
不要觉得加息很恐怖，但表现形式大多是表面上的，要知道加息的周期往往是经济的繁荣周期。之所以要回笼货币，是因为我们的生产活动改变了萧条时期的清淡，产品价格不断上涨，如果不加以遏止，会对经济的发展反而产生危害，这恰恰是经济出现良好势头情形下，既要管理也要发展的思路。
在过去的2010 年，基于房产新政的出台，A 股市场如同经历了一场大地震。上证指数从接近3200 点下跌到了2300 点，几乎接近千点之跌，地产股自然是一地鸡毛，由此而带动了相关板块的持续调整。从大的范围说，那些市值相对较大的品种在2010 年遭到了市场抛弃，而与此形成跷跷板效应的中小市值的品种被市场所哄抢。
那么，这种现象在2011 年还会出现吗？根据反向原理，临近2010 年末，通过各大券商推出的十大金股去看，多数分布于中小板和创业板，而对于主板市场的相关品种提及比例很小。如此我可以推断，2011 年将是以市值较大品种为炒作主流。随着房产新政的不断推进，对于A 股市场的地产股来说，预期性利空因素将会逐渐消退，最起码地产板块存在着交易性机会，不再会如2010 年那样对指数造成更多的负面效应，当然，我更多倾向于地产股维持波段震荡上涨。
如果地产股在2010 年整体处于平稳过度，那么金融股重心自然不会过分下移，不过这仅是从板块的联动性所做的推敲。而支持这一逻辑的另一个重要核心是，2011 年资源品价格将会得到进一步重估，而这自然会被提升到战略性地位，2010 年我们曾经有过对稀土的收储，相关的稀土个股出现大幅上涨。那么下一步将很可能是煤炭和石油，前者在2010 年已经出现过一波主升，市场的解释是千年一冬，而在我看来那只是幌子，实则市场的炒作属性就是在走资源重估路线，相信未来煤炭股会进一步上涨。
其次，还有一点必须引起人们的注意，那就是原油期货价格已经站上了90 美元，离100 美元的分水岭近在咫尺，倘若过了这个坎，中石油（601857）、中石化（600028）就会重新得到市场的认同，那个时候的指数自然会比人们想象中乐观，星星之火可以燎原，那么地产和金融等其他权重股自然会跟随市场上涨。
如此看来，是否意味着2011 将是大盘股的天下，传说中的二八风格转换会真的来临？我依然要说，历史不可能重复，从某种意义上说，2011 年大盘股整体存在机会，但不会产生主流性的持续行情，维持波段震荡的可能性偏大，会与八类个股继续形成板块轮换格局，而期间对于八类的题材股同样存在着机会，只不过与2010 不同的是，那些处于产品垄断地位的公司会继续得到市场的认同，我比较看好的如生命科学概念、电子技术创新、白酒、船舶制造、新能源及水泥和基建等。如此，选出了2011 年我心目中的十大潜力股，分别是海螺水泥（600585）、西藏药业（600211）、中恒集团（600252）、金种子酒（600199）、超声电子（000823）、中国联通（600050）、首开股份（600376）、中信证券（600030）、中船股份（600072）和中国石油（601857）。
回想过去的2010 年，市场从起初的亢奋最终转为了悲观，那么2011 年初的悲观会否最终转换为亢奋，在此我对2011 年市场波动范围给出了以下两种可能性。第一，上证指数最高不过3300 点，最低直达2000 点，理由在于双重因素的考虑，一个是预计明年4 月份我们的CPI 出现实质性下降，从表面意义上去理解意味着加息暂时告一段落，对市场应该是利好，然而实际的情形是，市场到时候又会出现别的猜测，比如价格的回落代表着我们的经济出现下滑等，更为可怕和担心的是，到时候欧洲主权债务危机加剧，对欧元造成压力，这些势必会与我们的价格回落造成叠加效应，指数或会出现非理性下跌，如同2010 年的房产调控一样。第二，2800点就是上证指数的全年低点，指数在三季度会到接近4800 点，理由就在于曾经阐述的，对于煤炭和石油产品的价值重估所引发的大盘股行情的一种期望。
如果要去选择，我更倾向于2011 年市场走出第二种态势。■
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记得2009 年上证指数的收盘点位在3277 点，正值3478 点高点的边缘，市场情绪非常亢奋，多数人想象3478点一定会过去，指数在2010 年会走向4000 点，可结果呢？抱的希望越大，最后失望的越大。当初谁也不会料想，2010年上证指数竟然以跌幅14%全球榜上有名。
这不是惯性思维的结果，又是什么呢？
即使是在当下，我们似乎也能够深刻的体会到，无论机构还是个人对2011 年的市场给出了谨慎的心态，大家似乎都以为2011 年将会比2010 年更为凶险和复杂。个中原因不言而明，2010年货币整体处于紧缩状态，央行不断频繁调整存款准备金率，并对房地产市场实施重兵压下，指数颓势明显，有接近70%的投资群体出现亏损。尤其是到了年末之时，市场疲态明显，这难免会使人们的预期大大降低。
其实，情况远不止这些，就在2010 年快要收官之时，央行却再一次突然加息，尽管只有0.25 个百分点，可给市场的预期是，这仅仅是第一只靴子，在新的2011 年还会有更多的靴子落地。如此以来，整个2011 年就不会有什么好日子过了，可以肯定的是，在未来很长时间我们都将过着货币紧缩的日子，股票市场不容乐观也是理所当然。这正是众多机构和个人对2011 年整体不大乐观的原因。
说到这里，自然会让人想起古代战争，敌方使节来的时候都要先过一个刀斧阵，据说过了这个阵，使节的锐气都就没了。央行之所以在2011 年前最后一个交易周紧急加息，目的也许不过如此，如总理曾经说过的，预期通胀比通胀本身更为可怕，我想问题的核心不在于加息本身，而是为了平息和打击人们对物价和房价的预期，当预期降低了价格自然会逐渐的回归到常态。
如果进一步去理解，央行的调控手段有些醉翁之意不在酒，不过这也是不得已而为之。面对眼下泛滥的流动性，不采取措施不行，采取了又有些手软，因为很多时候的问题不仅仅是我们国内，还有国际形势的错综复杂也需要综合的统筹起来，欧洲主权债务危机到目前为止仍然没有妥善解决，包括欧元未来所面临的变数，央行不得不往最坏里想，在处理2008 年金融危机之时，就是因为曾经考虑不周，后来为之付出了巨大的代价，也给当前的经济留下了很多隐患。因此，2011年的货币政策很可能是雷声大雨点小。
显然，正是因为之前央行的雷声有点大，很多人被吓破了胆子，才把2011年看得那么悲观。但恰恰相反，越是这个时候就越考验投资人对市场的忍耐力。我们可以想象，2010 年货币政策紧缩了一年，市场也恐慌了一年，难道2011 年会继续承接吗，对于大多数人的想法来说是肯定的。
这就是惯性思维的结果。如果这个时再加上物极必反，相信很多人就更看不明白了。但我依然觉得，2011 年货币紧缩将会告一段落，随着时间的推移人们对政策的心理预期会逐渐变淡，会从恐慌变得更为从容一些，即使在年内出现几次加息，对股票市场也不会产生太过分的不利影响。倘若再换个角度，当利空频繁出现的时候，时间久之也许市场就习以为常了，同时就没了恐惧感，会用一种平静的心态去对待。
不要觉得加息很恐怖，但表现形式大多是表面上的，要知道加息的周期往往是经济的繁荣周期。之所以要回笼货币，是因为我们的生产活动改变了萧条时期的清淡，产品价格不断上涨，如果不加以遏止，会对经济的发展反而产生危害，这恰恰是经济出现良好势头情形下，既要管理也要发展的思路。
在过去的2010 年，基于房产新政的出台，A 股市场如同经历了一场大地震。上证指数从接近3200 点下跌到了2300 点，几乎接近千点之跌，地产股自然是一地鸡毛，由此而带动了相关板块的持续调整。从大的范围说，那些市值相对较大的品种在2010 年遭到了市场抛弃，而与此形成跷跷板效应的中小市值的品种被市场所哄抢。
那么，这种现象在2011 年还会出现吗？根据反向原理，临近2010 年末，通过各大券商推出的十大金股去看，多数分布于中小板和创业板，而对于主板市场的相关品种提及比例很小。如此我可以推断，2011 年将是以市值较大品种为炒作主流。随着房产新政的不断推进，对于A 股市场的地产股来说，预期性利空因素将会逐渐消退，最起码地产板块存在着交易性机会，不再会如2010 年那样对指数造成更多的负面效应，当然，我更多倾向于地产股维持波段震荡上涨。
如果地产股在2010 年整体处于平稳过度，那么金融股重心自然不会过分下移，不过这仅是从板块的联动性所做的推敲。而支持这一逻辑的另一个重要核心是，2011 年资源品价格将会得到进一步重估，而这自然会被提升到战略性地位，2010 年我们曾经有过对稀土的收储，相关的稀土个股出现大幅上涨。那么下一步将很可能是煤炭和石油，前者在2010 年已经出现过一波主升，市场的解释是千年一冬，而在我看来那只是幌子，实则市场的炒作属性就是在走资源重估路线，相信未来煤炭股会进一步上涨。
其次，还有一点必须引起人们的注意，那就是原油期货价格已经站上了90 美元，离100 美元的分水岭近在咫尺，倘若过了这个坎，中石油（601857）、中石化（600028）就会重新得到市场的认同，那个时候的指数自然会比人们想象中乐观，星星之火可以燎原，那么地产和金融等其他权重股自然会跟随市场上涨。
如此看来，是否意味着2011 将是大盘股的天下，传说中的二八风格转换会真的来临？我依然要说，历史不可能重复，从某种意义上说，2011 年大盘股整体存在机会，但不会产生主流性的持续行情，维持波段震荡的可能性偏大，会与八类个股继续形成板块轮换格局，而期间对于八类的题材股同样存在着机会，只不过与2010 不同的是，那些处于产品垄断地位的公司会继续得到市场的认同，我比较看好的如生命科学概念、电子技术创新、白酒、船舶制造、新能源及水泥和基建等。如此，选出了2011 年我心目中的十大潜力股，分别是海螺水泥（600585）、西藏药业（600211）、中恒集团（600252）、金种子酒（600199）、超声电子（000823）、中国联通（600050）、首开股份（600376）、中信证券（600030）、中船股份（600072）和中国石油（601857）。
回想过去的2010 年，市场从起初的亢奋最终转为了悲观，那么2011 年初的悲观会否最终转换为亢奋，在此我对2011 年市场波动范围给出了以下两种可能性。第一，上证指数最高不过3300 点，最低直达2000 点，理由在于双重因素的考虑，一个是预计明年4 月份我们的CPI 出现实质性下降，从表面意义上去理解意味着加息暂时告一段落，对市场应该是利好，然而实际的情形是，市场到时候又会出现别的猜测，比如价格的回落代表着我们的经济出现下滑等，更为可怕和担心的是，到时候欧洲主权债务危机加剧，对欧元造成压力，这些势必会与我们的价格回落造成叠加效应，指数或会出现非理性下跌，如同2010 年的房产调控一样。第二，2800点就是上证指数的全年低点，指数在三季度会到接近4800 点，理由就在于曾经阐述的，对于煤炭和石油产品的价值重估所引发的大盘股行情的一种期望。
如果要去选择，我更倾向于2011 年市场走出第二种态势。■
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