在确定性中找寻高概率机会

　　鉴于上周六报告会后不少读者和观众就我会上的观点求教于我，现将我的核心观点做以下补充并释疑。

　　对于大势，短期而言，我认同鲁兆前辈的观点，“短期行情很可能一口气走完”，我也提示了大家别忘了当时“5·19”行情后的第二浪的残酷杀跌会否重演？这样的背景下，单纯的讨论大势意义已经不大，对于普通投资者而言，更为关心的还是实战，接下来买什么，持有什么，回避什么才是最关键的。

　　启动这波行情的都知道是银行股，那买银行股？你是否知道1949点前的银行股是什么情况？QFII通过大宗交易平台大量的接盘银行股，此次轻易的拉抬，获利丰厚，再追的话，筹码有多少，心知肚明，要货我全给你，你不要吧？我继续拉，等于看了底牌的QFII，能让你如此轻易的赚到钱吗？

　　在系统性风险可控后，就要把握确定性，在确定性基础上再来把握高概率，这样才能下手买什么。当下环境又要怎样才能把握呢？此次习总书记南行，第一站是深圳，第二站是广州，背后的潜台词是什么？我对此的解读，第一是经济；第二是军事。

　　经济上，自然是继续改革，确保经济实质性增长，而不是简单的GDP数字。中金最近有个研究观点，那就是前几年的GDP与股市没有关联关系，你还盯着GDP干嘛？那看什么？有人说城镇化，没错！城镇化很热，这个是确定性，但城镇化也很广啊，具体到投资标的你选什么？吉鑫科技的董秘不是说了关键词“去库存”吗？库存去除后业绩才会大幅增长啊！经济要复苏，业绩要增长，也只能是那些迅速去库存的行业业绩大井喷啊！那会是谁？当然是率先完成产业升级和结构调整的水泥行业了。水泥行业产品的特殊性，不可能有大的库存，如果经济复苏，最先启动的当然是水泥，而水泥那么多股票买什么？湘鄂情的董秘也说了“核心竞争力”，我认为拥有核心竞争力且位于行业龙头位置的企业最值得我们投资了，想想这个行业的龙头都有谁？

　　另外在军事方面。我并不是单纯指军工企业，而是强调了军事强硬背后凸显的国家综合实力。汇率的本质，其实就是国家综合实力的体现，所以在南海、东海、黄海等区域的军事强硬，其实质就是彰显人民币的强势，将有助于人民币国际化，也有助于我们日后在美元一统天下中占据主要位置。所以，我们在周边争端中军事越强势，人民币就越强势，就越有利于我们经济的复苏，对于热钱的涌进再也很难快速的涌出了。那么对于资源、进口、物流等行业也就面临较大的确定性机会了，所以，这不仅仅只是军工的机会，而理解军事背后的意义，顺着上文的思路，我们也该知道行情如何研判以及如何把握个股行情了。

　　此外，行情发展的脉络，一般是普涨、补涨再到分化，初级阶段投资者应以持有为主，而买入的对象一定是经济复苏中率先复苏的行业龙头，日后也可能因此而分化。从前期的经济复苏到后期的科技带动，炒作路线图可能由强周期行业逐渐向新兴产业、循环经济受益板块靠拢。我认为只有这样去理解市场，才能真正领会到“在系统性风险可控的前提下，把握确定性中的高概率机会了”。

　　王先春(深圳推手)

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