通产丽星：盈利能力有解改善

　　日化及化妆品塑料包装龙头。通产丽星是业内设备最先进、产品质量最好的五层复合塑料软管生产企业，公司旗下产品线可以为世界顶级日化巨头提供贴身的全方位服务。核心产品化妆品塑料复合软管产量及市占率全国领先，已建成深圳、上海、广州三地四个生产基地，初步完成对珠三角、长三角两大化妆品厂商集中区域市场的战略布局。公司综合市场份额遥遥领先，其中优势产品软管占有率约为13%，注塑和吹塑占有率均略小于10%。

　　产业链延伸。近年来，公司在跟随重点客户进行异地扩张以外，也在产业链纵向延伸方面做出很多尝试。公司的灌装业务向下游延伸，增强了客户粘性；公司的模具业务向上游延伸，提高了模具的自给配套能力；标签业务旨在为客户更全面周到的服务。这些产业链纵向延伸的举措提高了公司的综合供应能力，提升了产品的附加值。

　　盈利逐渐转好。由于下游客户毛利率水平较高，公司的毛利率水平也高于从事食品饮料塑料包装为主的企业，使公司具有较强的盈利能力。然而，由于公司的客户集中度较高，单一客户订单情况容易给公司整体经营带来较大波动。考虑到明年订单的正常释放，和公司在成本节约方面做出的举措，公司业绩将逐渐转好。

　　操作策略：二级市场上，该股经过长时间深度调整，杀跌动能已大幅减弱，从走势来看，短中期均线呈缠绕状，后市有望回升，可积极关注。