在上周五大阳线将上证指数推升至2150点一线后，本周市场短线已无明显的继续上行动力，在维持震荡后，市场或将再次寻找到上涨的契机。
本周晨会，第一创业证券推荐了沃森生物（300142），公司此前披露拟以3.1亿元收购上海泽润生物共58.09%的股权。而泽润生物拥有二价HPV（16/18型）疫苗、治疗性HPV疫苗、灭活甲肝疫苗、戊肝疫苗、手足口病（EV71）疫苗等多个重磅品种，HPV疫苗研发居国内领先地位，已申请多项专利，获多项国家重大新药创制支持。第一创业证券认为，沃森生物在收购上海泽润后，“大生物”战略又走出了坚实的一步，此次收购对提升沃森生物的研发实力，搭建重组疫苗平台具有积极意义。
二级市场上，沃森生物事实上从上市以来进行了较长时间的调整和整理，在公司的业绩增长预期下，当前估值具有吸引力，投资者可积极关注。
据悉，此次收购分2步进行，第1步以1.31亿元折价收购43.67%股权，第2步以1.79亿元平价增资获得25.61%股权。资料显示，接种HPV疫苗是预防宫颈癌最有效手段。宫颈癌在全球妇女癌症死亡率中位居第二，在一些发展中国家甚至居于首位，全球每年约有50万妇女被诊断为宫颈癌，每年约有26万患者死亡。在国内，每年新增宫颈癌病例约13.5万，每年约有8万人因此死亡。根据流行病学资料，绝大部分宫颈癌由HPV16和18型感染引起。接种疫苗是预防HPV感染以及由HPV感染引起并发展为宫颈癌的有效方法。第一创业证券认为，由于宫颈癌的高危害性，HPV疫苗市场前景广阔。
同时，第一创业证券也指出，目前全球仅有默沙东（Merck）和GSK的两种宫颈癌疫苗上市，技术壁垒较高。默沙东开发的HPV疫苗（Gardasil）2006年上市，包含HPV16、18、6、11四个型别，采用酿酒酵母表达系统生产。GSK的二价（16/18型）HPV疫苗（Cervarix）2008年上市，采用昆虫细胞表达系统生产。默沙东的Gardasil目前处在III期临床阶段，GSK的Cervarix尚未在中国开展注册流程。国内企业中，仅有厦门万泰（厦门大学）和上海泽润生物的二价HPV（16/18型）疫苗已经获得临床批件。厦门万泰采用大肠杆菌表达系统生产。上海泽润生物的二价HPV疫苗采用毕赤酵母（真核）表达系统，绕开了国外专利，具有自主知识产权，已申请10多项国内外专利。
市场规模方面，投资者可参考的资料是，2011年全球重组HPV疫苗销售额约20亿美元（其中默克12.09亿美元，葛兰素史克5.06亿英镑）。重组HPV疫苗目前已在100多个国家使用，美国市场上HPV疫苗零售价格约130美元/剂，是典型的具有高附加值的重磅疫苗产品。第一创业证券也了解到，宫颈癌疫苗虽然还未在内地上市，不过已有很多人专程飞去香港接种疫苗，参照香港地区HPV疫苗价格1000港币/剂，假设内地上市后每针价格约800元左右，全程接种三针共计2400元，假设每年100万人接种计算，国内市场保守预计约24亿元。
第一创业证券给出沃森生物2012至2014年EPS分别为1.50元、2.18元和2.58元，对应当前股价，PE分别为23倍、16倍和13倍。
林然
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