继续保持对经济成长乐观的理由
- 来源:投资者报
- 关键字:经济成长
- 发布时间:2010-09-06 12:54
·那种什么事情都寄望于政府的想法，本身就是毒害中国发展的最需要抛弃的东西
最近一两周，在本报的编辑部内部，对中国经济前景的看法以及对未来6~8个月股市的趋势的判断都是极具争议的。争议的主要表现就是悲观情绪明显增加，进而延展到我这个一贯保持相对乐观态度的“多头”。
我注意到（尽管我根本就不是一个技术专家），股指的技术表现似乎相当能反映出“胶着”的情绪，每当多头试图有所表现时，上方的抛压就显得异常沉重。但另外一个现象又非常值得关注，指数下跌时，买盘也相当踊跃。上周的周成交量在前一周明显萎缩后再度放大，特别是周三，股指跌幅一度接近2%，但成交量却比前一交易日放大12%。
这似乎在印证很多技术专家的判断，股指在横向行走--上行时，跟进（追高）力量不足，下行时，接盘者表现坚定。对这样一个形势究竟如何理解，会盘久必跌吗？
我的看法仍然是指数不但不会盘久必跌，相反，它确实是在当前这个点位附近形成一个非常坚实的底部。
坚持这样一个多头观点确实遭到了我的很多同事的怀疑。但我还是想提请读者注意，中国的经济前景真的不会坏下去，不会比现在坏下去。究其原因，首先，一定要理智地认识到，中国的经济曾经到达过底部，而现在，我们正在从底部走出来。
想一下，2008年到2009年，中国的9%的经济增长率其中有一半的贡献来自政府投资，这意味着消费和净出口在经济活动中的贡献达到了这个经济周期（近十年）的最低。在全球性的危机中，居民、企业的消费收缩既有心理层面因素的作用，又有实际收入减少甚至下降的影响。至于中国的对外贸易，过去18个月中完全是过山车式的走势。当净出口给中国的经济增长贡献达到-3%时，这种情况带来的冲击是正常年景下根本无法想像的。
光认识到从底部走出，不足以让人们足够放心，因为，当前人们正在开始谈论二次探底。持肯定会出现双底看法的人，除了表达了大量对中国经济结构的担心外，最重要的论据是政府为刺激经济复苏而采取的超常规投资坚决而又快速地退出。对此，我倒要说，我们应该感到庆幸，并因此而可以庆祝一下。
政府投资本身就制造了中国经济中一个又一个的毒瘤，不管一年前的道理到底对错，4万亿的投资毕竟是发生了。但当政府的、过度的投资终于可以减少直至完结，人们应该如从噩梦中醒来一样松上一口气。我们确实不应该被GDP的数字牵着走，但是也应该看到数字变化的真实含义--比起这个数字从两位数回落到9%以下，我们更担心这个数字窜升到12%甚至更高。
增长率的回落不是坏事，只要消费保持增长，贸易保持增长。学界与政界都在期盼民间投资的增长替代政府投资增长的发生，但我要说，急什么呢？它会发生的，只要消费、贸易增长，只要来自需求方向的增长存在，就足以让逐利的资本产生投入的冲动。那种什么事情都寄望于政府的想法本身就是毒害中国发展的最需要抛弃的东西。
对中国经济的增长保持乐观，最核心的理由就是，中国人追求进步、追求财富和追求幸福生活的愿望是如此强烈，以至于人们可以相当程度上容忍无能和无良的治理。在大量管制存在、机会不平等、分配不公平的环境中，民众仍然不能达成改革这些现象背后成因的共识。在一定程度上，政治以及政治治理中的风险一直在向后推迟。
我曾经在本栏目中表达过，中国经济未来真正的风险不在经济本身，而在政治治理。从研究的范畴出发，有人会认为风险越积累，暴发的力度会越大，对社会的破坏也越厉害；但也有人认为，时间可以成为问题解决的最有力的钥匙，人们在进步和变化中自然会达成解决方案。
我无意在此寻求此类问题的答案，我只想告诉投资者，人们追求财富和幸福，经济就会成长。有经济史以来，事情就一直是这样的。
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