西南证券：60亿元非公开发行顺利完成

　　西南证券（600369.SH）于2010年9月1日发布非公开发行股票发行结果暨股份变动公告，发行结果显示这次非公开发行股票41，870万股，发行价格为14.33元/股，募集资金总额为599，997.10万元。截至目前，新增股份的登记托管手续已全部完成，标志着重庆市有史以来最大规模的一轮资本市场融资已经顺利实施。西南证券刚刚发布的半年报显示，公司截至2010年6月30日的总资产为134.05亿元，净资产46.15亿元，每股净资产2.42元。本次发行结束后的西南证券净资产有望突破100亿元，每股净资产攀升至4.55元。公告显示，共有8家来自北京、上海、昆明、重庆的战略投资者获配本次西南证券非公开发行的股票。 其中，北京盛联投资有限公司、上海世兆投资管理有限公司、云南省城市建设投资有限公司等三家来自北京、上海和昆明的战略投资者认购数占到总数的近1/3，以重庆江北嘴投资公司、重庆高速集团等为代表的重庆国资企业认购数占本次再融资近一半的份额，再次体现了重庆市政府对这家国内唯一注册于重庆的证券公司不遗余力的支持，也反映出市场对西南证券投资价值和未来发展前景的认同。

　　区位优势 政府支持

　　据了解，明显的区位优势、政府的倾力支持、依托投行优势形成的品牌效应和发展潜力是西南证券吸引机构投资者的主要原因：首先，2010年6月18日，国务院批准“两江新区”成立，形成对重庆的三大优惠政策叠加，即西部大开发优惠政策、统筹城乡综合配套改革先行先试政策以及比照浦东新区和滨海新区的开发开放政策；而金融业是两江新区重点产业布局之一，重庆市也已明确提出要在2015年将重庆建设成为长江上游金融中心，区域经济的高速发展和金融市场的快速发展，无疑都将给西南证券的非常规发展提供更多机遇。其次，作为唯一注册于重庆市的证券公司，从前期的重组上市，到本轮定向融资，再到后续的业务拓展，西南证券的发展得到了市委市政府以及重庆市国资委的一贯支持，在重庆市提出的证券市场发展“5个要点”中，西南证券是被唯一明确指出重点培育和扶持的证券公司，也是为数不多的、能得到政府“倾力支持”的上市券商。完成融资的西南证券也有望在政府支持下保持持续稳定增长，并可能依托地方金融资源寻求创新发展。第三，从西南证券自身发展来看，业务发展均衡、收入结构合理，投行业务层连续多年跻身国内前十，不仅凭借优异的业绩及良好的口碑树立了西南证券的品牌形象，而且可以通过与客户深化合作、建立战略合作关系等方式为客户提供融资、投资、经纪、资产管理、咨询等多元化的金融服务，促进了各项业务的全面发展。

　　上半年经纪业务居首

　　在以净资本为核心的监管体系下，证券行业将越来越倾向于成为资本驱动型行业，雄厚的资金实力对于西南证券的发展将发挥至关重要的作用，有助于提升公司资产规模和资产质量，拓宽业务领域，扩张战略空间，促进公司做大做强。今年上半年受大环境影响，券商整体业绩下滑，西南证券也未能“免俗”。虽然中报业绩表现较为平淡，但西南证券2010上半年在经营方面的积极表现却受到了市场的关注和认可：其一，经纪业务积极推进网点新设、搬迁和规范升级工作，通过新设、服务部升级和搬迁，西南证券营业部覆盖范围新增了湖南、福建、甘肃、安徽、河北等地，网点布局更趋优化，为下一步扩张打下基础。得益于此，上半年西南证券经纪业务实现股票基金交易量3，385亿，市场份额累计达0.7348%，均同比增长26.51%，增幅在上市券商中排名第一，行业排名提升7位。其二，今年6月，中国证监会就核准了西南证券首只集合资产管理产品--西南证券珠峰1号集合资产管理计划，其募集资金上限为50亿份，目前正在推进产品销售工作，资产管理业务实现稳步发展。其三，今年3月，西南证券发布公告称，将控股收购西南期货经纪有限公司股权，显示了西南证券涉足股指期货IB业务的积极态度。其四，今年3月，西南证券专门从事直接投资业务的全资子公司--西证股权投资有限公司完成工商登记正式设立，注册资本2亿元，该公司将充分依托西南证券的投行资源和项目经验，着重挖掘优质潜力企业，为公司利润的持续稳定增长贡献力量。

　　募集60亿资金重装上阵

　　根据西南证券2009年第四次临时股东大会决议，本次非公开发行股票募集资金将全部用于增加公司资本金、补充公司营运资金、扩充公司业务。具体包括：优化营业部布局，加强公司网点建设，择机收购证券类相关资产，提高网点覆盖率，提升渠道效率，拓展渠道功能；增加证券承销准备金，增强投资银行承销业务实力；适度提高证券投资业务规模；开展客户资产管理业务；设立直投公司，开展直投业务；设立或控股期货公司、基金管理公司；加大基础设施建设投入，保障业务安全运行；加大研发投入，打造专业化研究团队；适时拓展国际业务等。随着中国产业升级的全面推进和企业市场化竞争的日益激烈，失衡的金融结构已无法满足和支撑各产业和各企业的融资发展需求，股票、债券等资本市场融资模式将在未来呈现快速升温的趋势，加之创业板、资产管理、融资融券、直接投资等创新金融平台及手段的兴起，将为以西南证券为代表的创新型和成长型证券公司营造一个全新的成长空间。而携近60亿募集资金重装上阵的西南证券，无疑将给市场和投资者带来更多的想象力。