益佰制药：新版医保目录受益龙头

　　益佰制药（600594）：2017版国家医保目录颁布，公司新进四个独家品种：理气活血滴丸、丹灯通脑滴丸、妇科调经滴丸、艾愈胶囊。三个核心品种增加适应症：洛铂、复方斑蝥胶囊和艾迪注射剂。

　　我们认为：1、公司销售能力优秀，强势肿瘤线、心血管线多个品种新进医保，新品种、老品种形成共振效益，有望带动药品板块快速实现二次高增长。17年医保目录共涉及公司产品7个，其中已有品种扩剂型3个，新进医保品种4个。本次医保目录调整对公司的影响超出市场预期，其中，重点看好洛铂、艾愈、理气活血、艾迪、复方斑蝥未来的销售表现，这些品种现有销售额超过20亿元，未来的增量在20亿以上。

　　2、医疗服务板块加速布局，全国布点版图逐渐明晰。公司自转型肿瘤医疗服务以来，陆续落地了多家医院和治疗中心，已经布局中国的东北、华北、东南、西南、华南等地，医疗服务布局版图逐渐明晰。2017年将会是众多项目的收获之年。

　　3、高管多次增持。公司于2015年7月、8月和9月陆续推出了员工持股计划（金额2.5亿、对应股价28.72元），高管增持（金额1.98亿、对应股价15.85元）和控股股东增持（金额1亿，对应股价18.03元）。2017年2月，公司高管再次增持（金额1600万，对应股价15.99元）。

　　操作策略：医药股调整一年多，大部分股价在底部，如今医保目录出来，未来1年肯定会出一些大品种药物，公司专注大肿瘤领域，业绩处于快速增长期，可待股价会落后买入。