东阿阿胶：原料价值优势稳定

　　“公司发展受外围经济动荡影响较小，主要产品阿胶及系列产品属于保健滋补品，有固定消费群体，并且公司不断开发新的消费群体，实施多品牌的发展战略，使公司业绩稳步增长。”东阿阿胶（000423.SZ）副总经理、董秘吴怀锋5月12日对《投资者报》表示。

　　东阿阿胶是全国最大的阿胶及系列产品生产企业，阿胶年产量、出口量分别占全国的75%和95%以上，掌握全国90%的驴皮资源，过去3年业绩复合增长率38.05%，连续3年入选“TZ50”。

　　实际上，东阿阿胶凭借地域性资源、垄断性水资源、核心技术优势以及驴皮资源掌控等因素控制着阿胶的自主定价权。由此，东阿阿胶2010年出厂价进入快速增长通道，而多次产品提价，也让东阿阿胶迎来了高于市场预期的业绩。

　　2010年公司实现净利润为5.82亿元，同比增长48.72%，每股收益0.89元。2010年的分红方案为每10股派发现金3元。

　　“公司自上市以来实现了长期稳定发展，为了让投资者能够享受长期稳定回报，公司制定了稳定现金分红政策，并将现金分红的规定编写入《公司章程》。公司在以后的发展过程中将一如既往的与股东共同成长。”吴怀锋说。

　　东阿阿胶2010年业绩上涨与多次调整产品出厂价格不无关系，仅去年公司产品历经4次调价。今年年初，公司再次大幅上调阿胶块产品的出厂价，上调幅度远超此前的4次，高达60%。

　　这也使得东阿阿胶今年一季报实现营业总收入7.04亿元，同比增长10.72%，净利润为2.69亿元，同比增加60.99%。

　　值得关注的是，从2010年底开始，东阿阿胶不再列入政府定价管理范围，企业可根据生产成本和市场需求的变化自主定价，这也为东阿阿胶产品价格再度上涨，做好了铺垫。

　　与一些医药企业类似，东阿阿胶一再提升阿胶产品价格的主要原因，是阿胶产品的原料驴皮价格的上涨和供不应求。目前来看，东阿阿胶的原料来源仍然得不到保证，上游毛驴仍然属于稀缺性资源。2010年，东阿阿胶有近20%~25%的驴皮资源来自于进口。

　　按照东阿阿胶的发展战略，其将致力于全产业链掌控型的建设，以现有产品和品牌为平台，向上下游拓展。上游方面，建设原料基地，保证原料资源供应。

　　在下游方面，将阿胶与中医药膏方养生保健结合起来，利用中医药在病前预防和病后康复方面的传统优势，为消费者提供全面的健康保健服务。

　　吴怀锋表示：“公司将继续推动东阿阿胶的价值回归，同时将围绕阿胶方便服用进行产品开发，并加强国家中药保密产品复方阿胶浆产品的销售。”此外，东阿阿胶还将开发相关的高端中药材饮片，满足高端消费需求。

　　随着东阿阿胶出厂价的一再提高，多位分析师经过调研发现，东阿阿胶在北京以及山东等地的销量下滑了20%左右，有些地区甚至下滑超过30%。

　　但东阿阿胶似乎并不担心短期产品销量的下滑，其本身产量也在下滑，原本设计的年产量为3000吨，实际产量却未超过2000吨，2011年度预计产量在1560吨左右。