新基金公司 请拿出勇气来

  • 来源:投资者报
  • 关键字:新基金公司,勇气
  • 发布时间:2011-05-16 13:30
  如果13岁的基金业可以用年轻形容,2010年7月至今新获批的4家基金公司,可以说是行业的“新新人类”。

  但基金业的4位新成员——纽银梅隆西部、浙商基金、平安大华和富安达,诞生环境并不乐观——基金业良好形象消失,管理规模长期滞涨,相对其他竞争对手的优势消褪。

  在管理费与规模决定生死的行业发展背景下,这些“新兵”难以给基金业的现有格局带来影响。或许,他们能自己走出一条路。

  基金经理缺乏管理经验

  5月13日,浙商基金第一只产品浙商聚潮产业成长结束发行。但其投研人员配置和销售渠道,却在几近募集结束期遭遇了市场的质疑。

  一方面是该公司投资决策委员会中有两名委员,此前工作经历仅为研究员;另一方面是工行、中行、建行和招行等主力银行渠道,未出现在新基金代销机构中。

  其市场部人士5月11日对《投资者报》记者表示:“新基金发行情况比较乐观。”尽管如此,新公司所表现出的问题,折射出整个行业的发展难题。

  如浙商基金投委会中两名委员姜培正、关永祥,进入浙商基金之前全部在国联安基金担任研究员,且无基金投资管理经历,而姜还担任了新基金的基金经理。这样的舵手配置,似乎难以给基民“登船远航”的理由。

  实际上,基金经理更多是基金公司自己培养。《投资者报》记者据Wind统计发现,目前基金行业620名基金经理中,4名从券商跳槽而来,70名来自其他基金公司。

  剩下的541名基金经理是从内部提拔而来,也就是说此前没有单独管理过基金。其中更有20家基金公司的所有基金经理都是内部培养。这些公司既有进入规模前十大的易方达、广发,也有规模垫底的金元比联、民生加银和浦银安盛。另有28家公司80%以上的基金经理来自内部培养。

  他们的职业路径,大多是担任两年研究员,然后上任基金经理助理,再升为基金经理。最近行业内越来越多是直接从研究员跨到基金经理岗位,省去了基金经理助理的锻炼过程。

  此外,基金行业的顶尖人才大量流失。截至2011年,已经有多家基金公司成立超过10周年,但管理时间超过10年的基金经理只剩下3位,分别是华夏王亚伟、华安尚志民和汇丰晋信林彤彤。

  目前排队待批的基金公司如方正富邦与英大基金,近日也纷纷发布公告揽才。从他们对基金经理的招聘要求上,也能看出行业人才的捉襟见肘。

  方正富邦对基金经理的要求是:“4年以上证券从业经验,两年以上股票或固定收益投资管理经验,并取得优秀投资业绩。”英大基金股票型基金的要求是:“5年以上基金管理或证券投资经验;3年以上基金经理相关背景,具有独立管理一定规模资产的经验。”

  为生存“火拼”新基金

  2011年2月,一家新基金公司部门老总对《投资者报》记者谈起公司发展时,表现得信心十足。“希望公司将来的定位偏中高端,用新的财富思维去勉励未来的中产梦想人群。所以要找一点差异化,对专户及公募人群在宣传策略上都偏向中产。”

  5月初,这位人士的态度却发生了较大转变,表示:“也许几年之后会逃离这个行业。”原因是,他看不惯这个行业靠天吃饭和牌照稀缺;而原先公司在某领域的创新努力,难有实质性影响;他们在“北上广”一共才有5名销售人员,而某大公司在新基金发行时,单在广东就配置了10多名营销人员。

  无独有偶,新公司从筹备到成立的命运可谓坎坷,都出现了行业性难题。

  如纽银梅隆西部开业不久,市场体系员工出现较大洗牌;富安达基金最早筹建股东之一上市公司江苏开元,在该公司获批前将股权转让;平安大华的中方股东,在2010年初由平安证券改成了平安信托。

  行业竞争的白热化,迫使其以“火拼”新基金为出路。但越来越多的新基金发行,必然意味着需要更多基金经理和从业人员,又加剧行业人才稀缺,变相提高了人员成本。相对于13家位于100亿元规模生存线以下的基金公司,新公司生存更难。

  这些新公司的老总近期谈起未来发展战略,都不得不直面“新兵”身份。

  在基金行业三度出山担任总经理,现为平安大华总经理的李克难称,作为新成立的基金公司,面临的形势将无疑是更加艰难;前大成基金副总经理,现浙商基金总经理周一烽则表示:“无论是产品和渠道的激烈竞争,还是人力资源成本的大幅上升,新公司都面临着较为严峻的挑战。”

  纽银基金CEO胡斌则表示:“必须从思想上、队伍上、专业上做好打一场持久战的准备。”据悉,该公司每天早上8点半的策略会,这位老总几乎都会亲自参加。

  新公司渠道“曙光”

  银行渠道占基金销售的比例接近60%,成为不少基金公司难以逾越的阻碍。不少基金业人士认为,目前来看只有券商渠道有可能与银行竞争。随着券商由经纪业务向资产管理转型,对银行销售渠道一家独大的局面能起到分流作用。

  似乎是管理层有意为之,富安达、纽银梅隆西部和浙商基金都属于券商系基金,大股东分别是南京证券、西部证券和浙商证券。

  纽银梅隆西部基金旗下首只产品纽银1号就明确了将利用期指来对冲系统风险。且大股东平安信托隶属于保险系平安大华,在投研、销售渠道、产品设计和客户服务方面,必然会从大股东方面受益。这点从该公司拥有所有基金公司最高注册资本金3亿元,就可见一斑。

  此前市场传言,保监会、证监会都已经原则同意保险渠道销售基金,可能在制定相关办法后,采取试点方式进行。可以看出,新获批的4家基金公司,都可能在营销渠道上实现突破。

  不少新公司已经将QFII咨询顾问、专户业务提上日程。但不可忽视的是,与专户理财、企业年金等业务相比,公募基金业务仍是基金公司的主要收入来源。资产管理规模小的基金公司由于公司管理费收入不高,公司净利润不少都为负值。

  基金行业的未来仍有赖于制度的松绑,如公司和产品的设立充分市场化,把注意力从迅速增加产品的数目转移到最根本的加强人员能力上;同时改变基金的投资范围、比较基准和收费标准,拓宽业务领域,增强抗风险能力。
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