资本大鳄围猎大宗交易 稳赚不赔已成历史
- 来源:投资者报
- 关键字:资本大鳄,围猎,大宗交易,历史
- 发布时间:2011-05-16 13:09
这是另一个战场。
每天下午3点至3点半，动辄上亿元资金现身大宗交易市场。一个神秘群体以低于收盘价的价格买进股票，隔天卖出，从中获取暴利。
这些资金到底由什么人掌控，这个神秘群体缘何能在短时间内完成撮合交易，他们惯常的操作手法又有哪些？
《投资者报》记者采访发现，大宗交易的利益链条环环相扣，接盘解禁股的神秘群体以资本大鳄为主，地方政府在其中也扮演着重要角色。
接盘方多是资本大鳄
大宗交易利益链上，股东、中介、信托、私募、庄家、地方政府，一个都不能少。
卖方解禁股东通常是等客上门，他们是食物链的最上层，在大宗交易游戏中占据绝对优势地位。
中介的作用是撮合卖方和接盘者，从中牵线搭桥。过去，中介由券商投行、营业部主导，他们掌握着限售股解禁的信息，在大宗交易市场中占据垄断地位，可以说几乎没有中介不参与的交易。
银河证券月坛南街营业部市场总监徐新利告诉《投资者报》记者，他们虽然有撮合交易，但是更多的是提供交易通道。
现在，信息披露越来越透明，一些专门从事大小非业务的私募、信托公司直接同股东接触，中介的功能日趋减弱。
周先生是国内一家专门从事限售股解禁业务公司的负责人之一，他告诉《投资者报》记者，接盘方除了一些为内部倒仓而参与的机构，通过大宗交易赚钱的都是个人。
虽然有时候会以公司面貌出现，但都是个人以公司的形式操作，以避免麻烦。“这些个人，都是资本市场中的大鳄。”可能有人说，这些大鳄会不会控盘坐庄？在周先生看来，他们不坐庄，坐庄的反而是那些个人集资的私募，他们可以利用多个账户拉抬股价。
周先生的公司操作解禁股一般遵循这样的路径：租用一个融资账户，将融来的钱购买大小非解禁股，隔天卖出赚取差价。
他们的流动资金不多，也就7000万到8000万元左右，但是自2008年11月~2011年3月，他们通过大宗交易系统共受让了80多只股票，解禁股总数达到10亿多股，股票市值达到57亿元，如此高的交易都是通过租用融资账户完成。
稳赚不赔的日子远去
周先生可以说是大宗交易市场第一批“吃螃蟹”的人。
2008年沪深开设大宗交易专场两个月后，他就看到了这个市场的潜力。“很明显，大宗交易市场和二级市场的差价，有很大的赚头，我们自然就杀进去了。”当年，资本市场暴跌，大批股票遭到腰斩。“很多解禁股东主动找到我们，一开始说能否以9折把股票卖给我们，我们没要。最后以8折多一点卖给了我们，你想能不赚钱？”周先生回忆说。
根据规定，大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。当日无成交的股票，以前收盘价为成交价。
成交价格因此常常低于当日收盘价，接盘方通常第二天卖出，就能获取差价。
2008年、2009年是周先生赚钱最多的年份，“每年的利润都会翻番”。
河南从事大小非交易的郭先生在接受《投资者报》记者采访时也表示，他们是稳赚不赔。
“如果市场环境很不好，被套住了，也可以持有一段时间，等待股价反弹。”郭先生说，他们并不是所有解禁股票都参与，还是要参考公司的基本面和股价走势，再做出决定，这就减少了亏损的概率。
如此轻而易举的赚钱机会，自然受到各路资金追捧，这也导致了利润空间被压缩。
“进入2010年，情况发生了变化，以往美好的日子远去了，特别是2010年下半年，折价率越来越低，有的股票甚至溢价出售。”周先生感慨道，“大宗交易最好的时光已经过去了。”他告诉记者，成交价格过去多是当日收盘价的9折，私下里大小非股东还会返四五个百分点。现在市场成交价已经达到9.3折、9.4折，高的甚至达9.6折、9.7折。
“不好做了，目前我已经开始寻找新业务。”周先生说。
在他看来，折价率降低，一方面因为资本市场再次步入震荡期，股票风险在加大，当天折价买进的股票有可能第二天继续下跌，大小非交易者也有被套的可能，风险在加大；另一方面，市场中从事大小非承揽业务的中介机构越来越多，为了争夺客户，中介们之间相互压价，利润空间已经压缩得很小了。
周抱怨道：“这些中介，有很多是券商投行的人，他们了解买卖双方的信息，私下里牵线搭桥。由于成本很低，只要有点空间就够他们吃的，这种不正规竞争扰乱了市场秩序。”但是他也承认，即使现在利润空间下降了，相比二级市场，通过大宗交易赚钱的概率还是很大。
地方政府减税的诱惑
大宗交易市场利益链条中，还有至关重要的一环--地方政府。
2009年12月31日，财政部、国家税务总局和证监会三部委联合发布了个人转让限售股征所得税的通知，决定自2010年1月1日起，对个人转让限售股所得，按照20%的税率征收个人所得税。
据记者了解，征收的限售股税款，一部分上缴中央政府，一部分归当地政府。然而上有政策，下有对策。一些地方政府为了获得更多税收，以税率优惠政策，鼓励全国各地大小非来当地解禁。各地税率优惠幅度不一，从60%~90%不等。江西、黑龙江、河南、海南、西藏等省都有此类优惠政策。
“江西，尤其是江西鹰潭，是开展最早，也是最高调的地方。鹰潭地方政府甚至在深圳成立了承揽大小非解禁业务的办事处。”郭先生告诉记者。
2010年以来，大宗交易市场一共发生了4241起交易。统计显示，在鹰潭的两家券商营业部是业务量最大的交易通道，其中，国盛鹰潭胜利西路营业部撮合了199起交易，排名第1；国泰君安鹰潭环城西路营业部以73起交易排名第6。
据记者了解，江西鹰潭目前可以退税4~5个百分点。
上交所规定，大宗交易市场有一定的门槛：A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上。深交所规定，多只A股合计单向买入或卖出的交易金额应不低于500万元人民币，其中单只A股的交易数量不低于20万股。
以门槛300万元交易额计算，退税1个百分点，就可以少缴3万元。如果一笔交易超过1000万元，就可以节省下30万元。过千万元的交易很常见，去年以来每笔交易平均达到3000万元。
“一个点，意味少缴30万元，就算包机过来也合算啊。”周先生感慨地说。
他告诉记者，他们经常会帮大小非客户制定最有效的减持方案，各地有关大小非减持税率优惠的最新消息，也会第一时间获得。“我们也靠这样的信息来承揽客户”。
至于西藏，属于经济欠发达地区，过去也曾高调吸引过大小非来解禁。“你要过去解禁，有可能被要求捐点钱支援当地经济，因此西藏就没有那么大吸引力了。”郭先生说，“现在新的减持聚集地在河南、海南，不过他们是低调进行，没有大肆宣传。”
……
每天下午3点至3点半，动辄上亿元资金现身大宗交易市场。一个神秘群体以低于收盘价的价格买进股票，隔天卖出，从中获取暴利。
这些资金到底由什么人掌控，这个神秘群体缘何能在短时间内完成撮合交易，他们惯常的操作手法又有哪些？
《投资者报》记者采访发现，大宗交易的利益链条环环相扣，接盘解禁股的神秘群体以资本大鳄为主，地方政府在其中也扮演着重要角色。
接盘方多是资本大鳄
大宗交易利益链上，股东、中介、信托、私募、庄家、地方政府，一个都不能少。
卖方解禁股东通常是等客上门，他们是食物链的最上层，在大宗交易游戏中占据绝对优势地位。
中介的作用是撮合卖方和接盘者，从中牵线搭桥。过去，中介由券商投行、营业部主导，他们掌握着限售股解禁的信息，在大宗交易市场中占据垄断地位，可以说几乎没有中介不参与的交易。
银河证券月坛南街营业部市场总监徐新利告诉《投资者报》记者，他们虽然有撮合交易，但是更多的是提供交易通道。
现在，信息披露越来越透明，一些专门从事大小非业务的私募、信托公司直接同股东接触，中介的功能日趋减弱。
周先生是国内一家专门从事限售股解禁业务公司的负责人之一，他告诉《投资者报》记者，接盘方除了一些为内部倒仓而参与的机构，通过大宗交易赚钱的都是个人。
虽然有时候会以公司面貌出现，但都是个人以公司的形式操作，以避免麻烦。“这些个人，都是资本市场中的大鳄。”可能有人说，这些大鳄会不会控盘坐庄？在周先生看来，他们不坐庄，坐庄的反而是那些个人集资的私募，他们可以利用多个账户拉抬股价。
周先生的公司操作解禁股一般遵循这样的路径：租用一个融资账户，将融来的钱购买大小非解禁股，隔天卖出赚取差价。
他们的流动资金不多，也就7000万到8000万元左右，但是自2008年11月~2011年3月，他们通过大宗交易系统共受让了80多只股票，解禁股总数达到10亿多股，股票市值达到57亿元，如此高的交易都是通过租用融资账户完成。
稳赚不赔的日子远去
周先生可以说是大宗交易市场第一批“吃螃蟹”的人。
2008年沪深开设大宗交易专场两个月后，他就看到了这个市场的潜力。“很明显，大宗交易市场和二级市场的差价，有很大的赚头，我们自然就杀进去了。”当年，资本市场暴跌，大批股票遭到腰斩。“很多解禁股东主动找到我们，一开始说能否以9折把股票卖给我们，我们没要。最后以8折多一点卖给了我们，你想能不赚钱？”周先生回忆说。
根据规定，大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。当日无成交的股票，以前收盘价为成交价。
成交价格因此常常低于当日收盘价，接盘方通常第二天卖出，就能获取差价。
2008年、2009年是周先生赚钱最多的年份，“每年的利润都会翻番”。
河南从事大小非交易的郭先生在接受《投资者报》记者采访时也表示，他们是稳赚不赔。
“如果市场环境很不好，被套住了，也可以持有一段时间，等待股价反弹。”郭先生说，他们并不是所有解禁股票都参与，还是要参考公司的基本面和股价走势，再做出决定，这就减少了亏损的概率。
如此轻而易举的赚钱机会，自然受到各路资金追捧，这也导致了利润空间被压缩。
“进入2010年，情况发生了变化，以往美好的日子远去了，特别是2010年下半年，折价率越来越低，有的股票甚至溢价出售。”周先生感慨道，“大宗交易最好的时光已经过去了。”他告诉记者，成交价格过去多是当日收盘价的9折，私下里大小非股东还会返四五个百分点。现在市场成交价已经达到9.3折、9.4折，高的甚至达9.6折、9.7折。
“不好做了，目前我已经开始寻找新业务。”周先生说。
在他看来，折价率降低，一方面因为资本市场再次步入震荡期，股票风险在加大，当天折价买进的股票有可能第二天继续下跌，大小非交易者也有被套的可能，风险在加大；另一方面，市场中从事大小非承揽业务的中介机构越来越多，为了争夺客户，中介们之间相互压价，利润空间已经压缩得很小了。
周抱怨道：“这些中介，有很多是券商投行的人，他们了解买卖双方的信息，私下里牵线搭桥。由于成本很低，只要有点空间就够他们吃的，这种不正规竞争扰乱了市场秩序。”但是他也承认，即使现在利润空间下降了，相比二级市场，通过大宗交易赚钱的概率还是很大。
地方政府减税的诱惑
大宗交易市场利益链条中，还有至关重要的一环--地方政府。
2009年12月31日，财政部、国家税务总局和证监会三部委联合发布了个人转让限售股征所得税的通知，决定自2010年1月1日起，对个人转让限售股所得，按照20%的税率征收个人所得税。
据记者了解，征收的限售股税款，一部分上缴中央政府，一部分归当地政府。然而上有政策，下有对策。一些地方政府为了获得更多税收，以税率优惠政策，鼓励全国各地大小非来当地解禁。各地税率优惠幅度不一，从60%~90%不等。江西、黑龙江、河南、海南、西藏等省都有此类优惠政策。
“江西，尤其是江西鹰潭，是开展最早，也是最高调的地方。鹰潭地方政府甚至在深圳成立了承揽大小非解禁业务的办事处。”郭先生告诉记者。
2010年以来，大宗交易市场一共发生了4241起交易。统计显示，在鹰潭的两家券商营业部是业务量最大的交易通道，其中，国盛鹰潭胜利西路营业部撮合了199起交易，排名第1；国泰君安鹰潭环城西路营业部以73起交易排名第6。
据记者了解，江西鹰潭目前可以退税4~5个百分点。
上交所规定，大宗交易市场有一定的门槛：A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上。深交所规定，多只A股合计单向买入或卖出的交易金额应不低于500万元人民币，其中单只A股的交易数量不低于20万股。
以门槛300万元交易额计算，退税1个百分点，就可以少缴3万元。如果一笔交易超过1000万元，就可以节省下30万元。过千万元的交易很常见，去年以来每笔交易平均达到3000万元。
“一个点，意味少缴30万元，就算包机过来也合算啊。”周先生感慨地说。
他告诉记者，他们经常会帮大小非客户制定最有效的减持方案，各地有关大小非减持税率优惠的最新消息，也会第一时间获得。“我们也靠这样的信息来承揽客户”。
至于西藏，属于经济欠发达地区，过去也曾高调吸引过大小非来解禁。“你要过去解禁，有可能被要求捐点钱支援当地经济，因此西藏就没有那么大吸引力了。”郭先生说，“现在新的减持聚集地在河南、海南，不过他们是低调进行，没有大肆宣传。”
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
