央行再次降准：方便买房购车 利好股市行情

　　央行从4月20日起，再次下调存款类金融机构存款准备金率1个百分点，至18.5%，以提振银行贷款、应对经济增速放缓。这是中国央行两个半月内第二次降准。对此，记者近日咨询了业内人士的理财建议。

　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰预计，年内央行还会有若干次降准，年底前可能会降低到16%左右。他认为，降准是中国面对通货紧缩、局部经济衰退以及投资下滑的必要举措，有利于降低社会融资成本，遏制经济下行势头，促进经济回稳。

　　业内人士表示，降准的作用主要是将银行的可用资金增多，增强银行贷款的能力。因此，不管央行降准出于什么原因以及接下来如何变化，其对市民的个人贷款、投资理财和消费金融等方面都将释放更多正面效应。

　　贷款方便促进买房购车

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣表示，“目前房贷、车贷已成为大部分市民的主要经济负担，央行降准后，银行可以动用的资金规模有所增大，相关贷款利率有望出现下调，进而降低市民的车贷、房贷等贷款成本。”

　　前不久，“3·30”新政出台，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例降至40%，公积金贷款最低首付款比例降至20%。这一政策调整，对于萎靡不振的楼市和具有购房倾向的居民来说都是个很大的利好。然而，如何从银行获得相对大规模贷款，成了广大市民头疼的一大难题。

　　如今，央行再次降准给楼市和广大市民打了一针“镇定剂”。有银行负责人指出，降准之后，商业银行可动用的资金增多，也就相应地增加了二套房房贷降首付政策落地的可行性。这样一来，未来市区内商业银行将有更多的资金和动力用于一般信贷投放，在同等条件下，普通市民申办个人房贷、个人消费贷款等将可能变得更容易。

　　利好股市增加短期获利

　　除了房车需求外，降准还能利好股市，增加股民短期收益。对此，上海易居房地产研究院研究员严跃进表示，由于贷款更容易，资金运用的成本降低，会有更多的市民愿意将资金投入到股市中去，促进股市良性循环。白朋鸣也认为，央行降准，市民的理财方式也会发生转变，更多市民会选择把存款投向资本市场。

　　齐鲁证券策略分析师罗文波、曾岩也发布研报认为货币政策的再次放松，增加了资本市场的不确定性。“只要宏观经济没有出现超预期恶化，市场调整时都是进场的绝佳机会。短期从市场博弈角度来看，截止到目前投资者获利普遍较为丰厚，市场需要波动完成自我调整，市场的调整是为了更好的上涨。”

　　具体分析，此次降准将主要利好三大板块：第一类是金融板块，主要集中在银行、保险、地产行业；第二类是大宗商品板块，主要是由于流动性的改善刺激资产价格和资源价格上涨；第三类是高分红的蓝筹股，降准后市场的资金价格和投资回报率都有望回落，因此长期保持高分红比率的蓝筹股的价值更加凸显。

　　不过，也有业内人士提醒投资者不能沉迷于降准利好带来的短期股价上涨，而要客观分析上市公司自身的实力和未来盈利情况，以及股市自身运行规律。同时，还需警惕短期内指数高、题材股以及创业板调整引发市场恐慌风险。此外，两融监管加强、证监会禁止场外股票配资、伞形信托业务等给股市带来的负面影响也不可忽视。

　　收益再降不利银行理财

　　股市热火朝天，沪指携手港股一路高歌猛进，而银行理财产品行情遇冷则与之形成鲜明对比。过去，由于风险小、收益相对稳定，银行理财产品一直为很多市民所偏爱。然而，数据显示，今年以来银行理财产品不仅收益率不高，发行量也呈大幅减少。

　　数据显示，2015年一季度，银行共发行12176款理财产品，其中人民币理财产品11714款，外币理财产品462款，产品发行量比2014年四季度大幅减少了39.55%，比2014年一季度也减少20.2%。而且，市场调查显示，近期银行发行的理财产品很少有收益率能达到5%的，其中，3个月以内的短期理财产品收益率多低于4.7%，3～6个月中短期产品收益率最多也只是4.8%左右。

　　据了解，存款准备金率降低将直接导致市场上资金量有所增加，这意味着银行不再需要用较高的收益率来吸引资金，进而可能导致未来一段时间内，银行的理财产品收益率继续下滑。

　　不过，国际金融理财师王松认为，降准对于银行理财产品收益下降的影响并不会太大。一方面，四五月份并非传统理财收益上升的时点，所以收益较低也属于正常现象；另一方面，由于当下股市火热，传统的银行理财产品也会在投向上做出调整，提高收益率，以防止客户过度流失。

　　对此，相关专家建议，市民在保证自己资金流动性需求的前提下，可以选择中长期保本型银行理财产品，以获得较高的收益。

　　文 李沉