多员工涉嫌直投腐败 招商证券否认管理失控

　　最近两个月，招商证券麻烦不断。5月份，招商证券原保荐人李黎明被爆出在招商证券工作期间，涉嫌职务侵占、内幕交易、违规购买所保荐的拟上市公司股权等多项违法违规行为。

　　6月份，招商证券被爆公司高管人员配偶以及直投子公司员工在未实际出资的情况下，受让拟上市公司股权。

　　巧合的是两次都是外部力量的介入，招商证券投行和直投人员违规事件才被发现。前者是招商局集团开展离任审计工作，后者则是因为国家审计署年度审计。

　　在大规模审计之前，招商证券对于上述违规情况一直都不知情。虽然看起来，更多是个人行为，但外界纷纷质疑，公司内部稽查和合规体系是否出现漏洞？

　　招商证券相关负责人在接受《投资者报》记者采访时表示：“这仅是个别现象，公司一直严格按照国家规定，构筑了一条防止PE腐败风控线。”

　　再次出现违规

　　在李黎明PE腐败案过去一个多月后，招商证券再次陷入负面漩涡。

　　6月1日，招商证券公告，国家审计署对招商局集团以及下属公司2010年财务收支进行审计，发现存在三大问题。

　　首先，2009年至2010年，招商证券员工用作报销费用凭证的发票中，有不合规发票，涉及金额1464.58万元；其次，2010年招商证券个别董事以350万元取得私募基金3.5%的股权；并且个别高管人员配偶及直投子公司少数员工在未实际出资的情况下，受让拟上市公司50万股股份并收取相应的分红款22.50万元；第三，2009年招商证券在与客户签订补充协议过程中，因相关决策制度不完善而调减应收财务顾问费。

　　在三个问题中，第二条因公告语焉不详，被大家广泛猜测。

　　招商董事入股的私募基金究竟是哪家基金？有猜测说，入股的私募基金是2011年成立的招商湘江产业基金，然而招商证券给出的是否定的回答。

　　招商证券一位员工告诉记者：“应该不是和公司相关的私募基金，具体是什么基金，我们也不太清楚。”但是按照规定，公司从业人员不得炒股，身为高管人员却持有私募基金，难免有老鼠仓嫌疑。

　　公告中，还披露个别高管人员配偶以及员工受让拟上市公司股权。市场纷纷猜测，这又是一桩赤裸裸的直投腐败案：公司的直投项目，公司员工因职务便利违规持股，类似李黎明在职务期间持股保荐企业。

　　这种猜测在招商证券看来都是误解。“审计报告中所提及的项目既不是招商证券的保荐项目，也不是公司的直投项目，是员工私下里的行为。”招商证券相关负责人称。

　　此次国家审计署审计针对的是2010年项目，也有媒体质疑，为何招商证券在公告中没有及时披露？

　　“事先公司也不知道情况，直到国家审计署公布了结果我们才清楚。”上述员工称，在国家审计署出具审计结果后，招商证券立即作出了披露。

　　内控问题？

　　招商证券投行和直投部门接连出现违规事件，难道是招商证券内部管理出现了问题？

　　记者注意到，两次事件牵涉的员工面甚广，从公司董事高管、投行部门的中层再到直投部门的基层员工，都有违规问题传出。

　　“不能因单个事件就全面否认公司内控出现了问题。”招商证券相关负责人称，公司建立有比较完善的内控体系和保荐业务管理制度，严格按照中国证监会颁布的《保荐人尽职调查工作指引》、《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》等规范性文件合规操作，构筑了防范PE腐败的风控防线。

　　但在业务执行中，仍然出现了李黎明通过违法违规手段获取不正当利益等事情，招商证券相关负责人也坦承：“公司在制度建设方面，仍有须进一步完善之处。”

　　他向记者透露道，国家审计署公布结果后，公司进行了一次自查，并没有发现问题。

　　他表示，自查属于公司的合规审查，公司总部建有“投行项目申报前相关人员持股及存在利益关系自查和申报制度”，以后会更加严格执行。

　　“李黎明案件再次证明，勤勉尽责、诚实守信、合法合规执业，是每一位证券从业人员必须坚守的准则，公司要高度重视员工的合规诚信教育。”上述相关负责人说。

　　至于直投业务出现的问题，上述相关负责人表示，公司会进一步加强对公司关键岗位员工投资行为的合法合规教育及监控检查，防范其发生违规投资、损害公司利益。

　　除了制度建设，招商证券还要加强直投员工的甄选力度。

　　他告诉记者，在后续直投基金业务开展过程中进一步严格直接投资人选择标准及范围，明确规定将可能与公司发生特定利益关系的人员列入不适合投资人员范畴。

　　从业人员应吸取教训

　　随着直投业务成为券商的常规业务，防止PE腐败则成了全行业都要面临的难题，而这不仅仅是招商证券一家公司的问题。

　　《ChinaVenture2011年中国券商直接投资业务统计分析报告》显示，自2007年9月证监会启动券商直投业务试点以来，券商直投业务发展迅速，经过四年多时间发展，截至目前共成立35家券商直投公司，2011年共披露投资案例143起。

　　券商直投活跃，个别从业人员违规入股的可能性也大大增加。一位投行人士曾经提到，投行或直投参股其保荐直投项目，可以说是行业的潜规则，不少需IPO的公司也认为雁过拔毛是正常的，由于操作隐秘，且大多为君子协议，不容易被发现。

　　“一些人面对巨额利益，就有可能铤而走险，这就需要公司层面的管理和防控。”北京一家券商投行部的负责人告诉记者，如果公司直投员工违规的项目和公司有关，不仅违规的员工，而且公司也会受到处罚，公司绝对有义务防止违规事件发生。

　　同时他也告诫想以身试法的人，“任何证券从业人员不要侥幸觉得查不出。只要你入股哪家公司，如果你和董秘或者其他管理层不和的话，很容易会曝出丑闻，让你吃不了兜着走。”■

　　《投资者报》记者 薛玉敏