通鼎光电：受益于“宽带中国”战略

　　“宽带中国”战略推高市场需求。受益于运营商“宽带中国”战略的实施，2012年4季度国内光纤需求持续景气；同时，公司2012年光纤有效产能已经提升至1000万芯公里，光缆产能提升至1500万芯公里。在行业需求大幅增长的背景下，产能扩张推动公司营收同比快速增长，公司4季度营收同比增长39.5%，同时市场占有率也得到有效提升。

　　公司4季度净利润大幅增长。2012年4季度公司毛利率22%同比提升2个百分点，三项费用率为12.8%同比上升一个百分点，环比下降0.8个百分点，毛利率的提升和费用率的初步企稳推动公司4季度净利润同比增长33.01%。

　　光纤自给率提升将抵消光纤价格下降影响。公司光纤产能正进一步扩产，预计到2013年2季度将达到2500万芯公里，相比2012年的1000万芯公里增长了150%，自给率将达100%，抵消可能即将到来的光纤价格下降。公司产能的扩张将给公司营收带来50%以上的增长，而公司费用增长已经趋于稳定，费用率将保持稳定。即使在毛利率不变的情况下，公司2013年业绩仍将增长50%以上。此外，中长期来看，公司室内软光缆、数据电缆业务拓展顺利，目前处于快速成长期，同时，公司力图沿着光缆->光纤->光纤预制棒的产业链向上游逐步延伸，这将为公司中长期发展奠定坚实基础。

　　操作策略：二级市场上，该股在经过深幅调整后开始反弹，比较强势，交易量迅速放大，预计后市仍将将保持这一趋势。