4月14日，海南航空宣布，拟以不低于3.64元每股的价格，向包括海航航空集团在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过65.934亿股，募集不超过240亿元，用于引进飞机项目、收购天津航空股权及偿还银行贷款。
在国内四大航空公司中，海南航空规模始终排在三大国企之后，但在扩张速度上，却没有示弱。去年年中到年底，国航、东航、南航分别宣布与波音或空客签订大量订单，其中国航60架，东航和南航均超过80架。
海南航空称，公司将利用110亿元募集资金引进37架飞机，涉及波音737、波音787及空客A330等机型，这是公司未来三年整体机队规划的重要安排，机队规模增加将直接提升海南航空的运力。经初步测算，在引进37架飞机后，每年将为公司合计增加营业收入约97.21亿元，占2014年营业收入的27%。
据业内人士介绍，航空企业大量购买飞机是因为国内市场仍然有增长的需求。去年受到“三公消费”限制以及经济增速下滑的影响，航空市场需求较为低迷。但今年受益于“一带一路”战略和经济回暖，市场环境优于去年。
同时，海南航空拟通过本次非公开发行取得天津航空控股权，以解决公司与海航集团可能存在的同业竞争事项。目前，公司持有天津航空39.06%的股份。公司拟以80亿元募集资金收购天航控股持有的天津航空48.21%的股权并向天津航空增资。
2012年4月，海南航空曾发布公告，海航集团将在未来3~5年内，将旗下包括云南祥鹏航空公司、天津航空、西部航空、北京首都航空、香港航空等航空资源悉数注入上市公司，实现航空板块整体上市。同年，海南航空实施80亿元增发，启动了收购集团旗下其他航空资产的计划。目前，祥鹏航空和首都航空已率先注入海南航空，此外，海航已经开始增资天津航空、西部航空、长安航空等。而此次控股天津航空，同样是出于推动整体上市的目的。
除了购进飞机、收购天津航空股权之外，海南航空还拟将募集资金中的50亿元用于偿还银行贷款。随着近年来经营规模的逐步扩大，海南航空的负债规模也随之提高。截至去年底，公司合并口径的总资产规模为1219.82亿元，负债总额为902.57亿元，资产负债率达到73.99%。对此，海南航空称，利用此次部分募集资金偿还银行贷款将进一步降低公司银行贷款规模，减少公司的利息费用支出，对提高公司盈利水平起到积极的促进作用。
事实上，国内航空公司负债率高企，并不仅有海南航空一家。数据显示，目前东方航空的资产负债率高达81.96%，南方航空为76%，中国国航也达到了71%，其中，东方航空于4月10日发布了筹划非公开发行股票事项的停牌公告。分析人士认为，相比银行贷款等间接融资方式，通过资本市场再融资的方式获得资金，不仅有助于企业发展，也有助于企业降低财务费用，节省成本。
（记者 米太平）
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