5月25日，乐视网发布了新的定增预案，拟向不超过5名特定对象发行不超过2亿股，募集资金总额不超过75.09亿元。同时，乐视网公告称，公司创始人兼CEO贾跃亭将在自5月29日起的半年内，减持不超过1.48亿股公司股份，减持资金将为上市公司提供不少于5年的无息贷款。笔者认为，贾跃亭此时减持乐视股票对于自己和公司皆大有好处。
乐视是创业板的明星，市值曾在5月22日达到1487.7亿元，超过9个搜狐、3.5个奇虎360，成为中国第五大互联网公司。而且，公司近年来非常活跃，在视频、终端等各领域频频发力，并公布了超级汽车计划，但这一切都是需要大量资金的。
年报显示，2011~2014年，乐视的营业收入分别为5.98亿元、11.67亿元、23.61亿元、68.19亿元；净利润分别为1.31亿元、1.94亿元、2.54亿元、3.64亿元。很显然，近几年乐视的扩张非常迅速，但资本消耗也十分巨大，其仅靠自身盈利根本无法支撑，公司资金一直非常紧张。
为此，自2010年公司上市后，贾跃亭便反复质押自己所持的股权，比例长期维持在其持股量的80%左右。实际上，自去年底至今年初，贾跃亭的姐姐贾跃芳就曾多次减持乐视股票，并将资金借给公司，用于正常运营。倘若贾跃亭当前不减持，而新的定增计划又迟迟不能通过，可能会对于公司经营甚至股市表现、所质押股权构成重大威胁。
从另一方面来说，自从2013年8月乐视公司原始股东所持股份解禁之后，贾跃亭能坚持到现在已经很不错了，当然这里面可能有维护公司形象、增强各方面信心的因素。但创始人毕竟也是要改善生活的，而乐视的资金又一直那么紧张，贾跃亭总不能给自己发很高的工资吧？
在长期的积极扩张以及宣传造势之后，尤其是近期疯牛行情和创业板泡沫的推动下，贾跃亭所持乐视股份对应的总市值已由2010年的13.67亿元上涨至600多亿元。同时，主管部门以及业内人士也在不断地提醒创业板风险。作为自去年以来涨幅最大、市盈率最高的创业板公司之一，倘若股市行情再次出现重大调整，乐视网可能首当其冲，那么贾跃亭现在不减持股票，更待何时？而乐视的泡沫有多大呢？这个可以从新定增计划中看出来，2亿股份对应75.09亿元融资，平均每股为37.55元，比公司近期股价折让了大约50%。
在公司股价处于高位之际，贾跃亭减持股票，套现高达百亿资金，并无息提供给公司使用，自然可以配合新的定增计划，为公司提供充足的资金储备和巨大的想象空间。至于不要利息，不仅可以提振市场信心，减轻经营压力，也可以缓解中小股东的指责。值得一提的是，乐视并非立刻提取资金，而是“可在规定期限内根据流动资金需要提取使用”，也就是说所谓借款，只是一个“承诺”。
文 胡雨
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