中国置业投资（00736.HK）近期大热，原因莫过于在最近获中国中车（01766.HK）入主成为控股公司，持股约6成，有央企注资背景，其发展前景已不可同日而话。究竟中国中车为何选中入股中国置业投资呢？可以从以下分析找出答案。
业务多元化 全方位发展
结合中车未来的发展方向，入股中国置业投资的第一个核心因素，是其注册地点在百慕大。有关注投资行业的读者应该都不难理解个中原因，通过海外上市如开曼、百慕大等注册地的公司，其好处在于：（1）这些地区没有和任何国家签订双重税务协定，可以有效避免当地的高税率税务问题，避免双重税收；（2）在百慕大注册的公司可以在卢森堡、都柏林、温哥华和美国申请挂牌上市，百慕大更是被视作在美国上市的最佳跳板；（3）最为重要的原因应该是中国置业特殊优质的公司身份背景，对于中车走向全球化、与国际接轨尤为重要。集多元化业务于一身的中国置业，可为中车带来在国际融资平台发展的能力，亦不排除未来的海外并购以及子公司在海外上市的可能。
中国置业投资发展越趋向多元化，主要业务为物业投资、内蒙古铜矿和钼矿开采业务投资，以及提供教育支援服务。
业绩增长 前景乐观
中国置业最新发表的业绩报告显示，在2014-2015年度，集团营业额增长1.3倍至1，058万元（人民币，下同）。集团的三个主要业务包括：（1）在物业投资方面，主要由于投资物业租金收入上升及新收购的教育支援服务所贡献。集团于去年9月底所持有、位于中国的投资物业总楼面面积约为7，004平方米，出租率高达100%，租期介乎8年至12年。报告显示，该等物业估值约1.86亿元，每平方米租金回报率达到8%，预计未来五年应收最低租赁付款按近3，600万元。公司目前营业额增长96.2％至902万元，业绩转亏为盈，录得分部溢利2，766万元。
（2）而在教育支援服务方面，公司于2013年底以1，150万元（港元，下同）收购的贤达教育集团、于2014年4月份及10月份分别斥1，000万元收购寰雅教育之90%股权及1亿元收购Liqun及其拥有90% 权益之科德教育，营业额录得156万元。笔者认为，收购教育机构非常有利于集团发展的业务，由于近年来中国留学生潮大热，有许多家长都主张把孩子送到香港或外国读书，以便其得到更多元化的教育，开阔其视野，而寰雅教育主要从事提供学生转介服务、海外教育顾问服务及入读海外高等教育学府之服务，科德教育则从事教育软件交易及提供教育、技术培训及教育咨询业务，预计集团日后来自教育服务业务之收入有望显着增长。
（3）截至2015年3月31日止年结，集团流动资产净值为2，457.5万元，持现金及银行结余3，493万元；期内公司营业额约为1，058万元，按年升1.3倍；毛利922.5万元，按年升3.34倍，集团流动资产，整体经营和财务状况良好。
斥2亿投资Avant Capital
公司于7月底同意认购总额为2亿元之投资组合股份，由内部资源支付。该基金为Avant Capital SPC，基于公司致力开拓潜在投资机会原则，旨在产生收益及为其股东提供丰厚回报的宗旨，虽然这笔投资只是刚开始未见成果，但中国置业如此“大手笔”，若没有一定的盈利回报把握，也不会如此“落重本”，投资者可静待佳音及关注其发展动向。
祉禧/文
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