内地在周末发布了多项经济数据，其中海关总署发布7月出口意外地录得8.3%按年跌幅，进口亦下跌8.1%，表现均逊市场预期，反映不论内需及外需市场均出现明显转弱迹象。从进口分项数据上看，只见当中铝制品之平均价格稍见回稳迹象，其余资源及有色金属普遍仍呈现“价量齐跌”的情况，拖累整体进口总额出现明显下跌。细心的投资者可能留意到，进口数据大跌亦相当符合国家统计局最新发布的工业品出厂价格指数（PPI）下跌5.4%的趋势，显示上游资源通缩情况加剧，笔者预期上游资源行业还需一定时间消化库存，整体资源价格需待第4季才出现止跌回升的走势，从而带动经济增长表现。
美股强势仍处大型升浪
在环球股市走势方面，美股月来表现持续偏软，道指自5月19日高位18，351点开始之调整，技术上不但渐呈续试低位之趋势，且亦已跌近中期大型上升通道之底部，任何有失，较具防守性之支持据点将退守至今年2月2日之低位17，038点，惟相对而言，其实美股近几年之表现其实不差，从年线图看，道指自2012年11月16日低位12，471点开始之大型升浪，至今仍运行良好，只是高台升势稍见放缓而已。
A股周一表现相当亮丽，上证指数在国家队相关买盘主导下出现月来较罕见的升幅，上证自3，775点开始稳步上升，至下午3时收市止计，已曾一度急升199点至3，943点，单从技术上看，由于上指已成功升越3，778点（此乃7月9日之低位3，393点反弹至24日高位4，184点之中位数），形态不但有利于进一步上试4，000点，且亦可逐渐刺激内地投资者之入市信心及意欲。当然，A股暂不易马上重展新一轮之中期升浪，惟只要最差一刻已过，相信投资者之入市态度该会渐改善。
再看港股，大市周一先跌而后升，恒指早市曾一度急跌417点至24，135点，其后在A股急步反弹拉动下才逐渐回升至24，602点方渐受规限。从技术上看，由于恒指今早之低位为24，135点，即已跌穿4日之低位24，218点，故本月大市之形态现已扭转为先高而后低，高位暂仍为7日之24，641点，而低位则暂为10日之24，135点。但由于一个月之高低位是不会同时连续出现于两个交易天之内，故本月余下之交易日定有更大之波幅点出现，如恒指不再回试24，135点，当表示是会再往上试250天线。
郭思治/文
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